作者: Web3好文

  • 关于 AI Agent 赛道的思考与判断

    作者:cryptoHowe.eth

    近期,ArkStream Capital 发表了一篇关于 AI Agent 的赛道研究报告。在阅读完之后,觉得还是蛮中肯的,很多观点我也认同。这次也顺着文章提及的一些点进行延伸,讲讲我的看法和观点,也欢迎大家一起交流。

    声明:本文带有强烈的个人主观意识,文中提及的观点不存在任何投资建议,仅做交流与分享。同时本文是基于个人已有认知和现有数据来做推断,未来随时都会更新

    AI Agent 赛道为何能占据这么大的市场份额

    从报告中我们可以看到目前 AI Agent 占据整个 AI 赛道近四分之一的市场份额。之所以可以占据如此大的份额,个人认为有以下两点原因:

    1. Agent 的适用场景广泛,门槛比较低,产品周期短

    目前 AI 赛道主要由数据、存储、计算、算法、通信五方面组成,在数据方面需要有足够的资源积累且易受地缘政治的影响,存储和计算在当前都是非常卷非常吃资源的方向,算法和通信则具有很高的技术门槛。

    Agent 赛道处于一种「什么都刚刚好」的位置,它无需像通用大模型需要海量数据、存储和算力作为支撑,也不用像挤牙膏似的在算法和通信方面有重大提升,只要能够满足产品本身的开发需求即可。因此,Agent 产品相比于其他 AI 产品并没有很高的门槛,使用场景广泛且整体开发周期相对较短,项目起势快,俗称「小而美」。

    2. Agent 更贴近普通大众的需求,更好落地,且满足 Mass Adoption 的叙事

    Agent 产品的叙事其实与链抽象赛道很像,都是为了让用户只关注自身需求本身,无需考虑中间的实现路径以及各个参与方。Agent 在帮助 Web2 用户进入 Web3 无疑起到了巨大的作用,用户不再需要从头学习钱包、签名等基础知识,而是通过自然语言的方式直接表达自身需求,即可自动实现相关操作。如用户想要把 BTC 全部换成 ETH,那么 Agent 将会自动规划好相关的交互流程并自动执行跨链、交易等操作,而用户只需要等待 Agent 操作完成即可得到自己想要的结果。因此 Agent 可以归为能够真正实现 Mass Adoption 的方向之一。

    内容生成类 Agent 的生存困境

    报告中还将 Agent 产品划分为基础建设类和内容生成类,且目前大多数产品都属于基础建设类,为什么内容生成类的发展相对缓慢,换言之就是内容生成类 Agent 的生存困境是什么?个人认为主要有以下两点:

    1. 内容生成类更多是一种满足情感需求的方式,而情感需求不好定价

    简明扼要就是商业模式难以闭环。对于基础设施类产品来说,只需提供相关服务或资源,如为 AI 开发者提供相关的算力或模型服务等,在这个过程中产品的价格是容易衡量的,即用户使用了什么型号的显卡算力,用了多长时间,通过小学算术即可得出相关价格,且这些价格波动幅度小。

    对于内容生成类产品来说,想要满足用户的情感需求并可持续是一件非常困难的事情。这是用户自身的情感需求并不稳定,可能今天很开心,明天就突然变得很颓废,用户想要参与产品交互的意愿也有所不同,且不同的用户在不同的阶段的情感需求不同,其付费意愿和程度也不尽相同,因此价格波动幅度大。

    2. 如何判定 Agent 的内容是否满足用户的需求是一大难题

    在内容生成类产品中,人的主观意识占据产品的很大一部分。如图片生成的效果是否满意,并没有一个标准可以衡量,更多的是靠用户的个人感觉,不像算力市场有明确的标准和市场价格。因此这类产品的用户留存和转化会更加困难。

    个人对 AI Agent 的一些判断

    对于 AI Agent 赛道未来的发展,个人认为有以下四点需要注意:

    1. 纯 Agent 的叙事难以在市场上占据有利竞争地位,需要有差异化竞争。在当前环境下,越来越多的 AI 项目都会把 Agent 作为其叙事之一,纯 Agent 的项目想要跑出来很难。试想一下,在几百上千个 AI 项目中,只讲 Agent 的叙事难以吸引到用户的注意力,毕竟现在是酒香真怕巷子深。

    2. AI Agent 会从各自独立逐步转变为相互连结的 AgentFi。当前 Agent 赛道的产品都是相互独立,各自的数据或服务等并不互通,用户在使用不同的 Agent 产品都需要从头提供相关的个人数据等等。倘若不同产品之间能够有一个合理的方式打通,即用户在 A 产品使用训练的 Agent 也可以在 B 产品上用,其想象空间和使用体验将会更好。

    3. 卖水逻辑的项目会率先跑出来并占领赛道市场的大头。简单来说就是大家都在开发 Agent 产品,那我就做个能够高效开发 Agent 的工具,这类产品能跑出来的基本都是稳赚的金铲子项目。

    4. Agent 产品的收益主要来源于 toB,toC 更多是一种积攒口碑的策略。这应该算是 AI 赛道的普遍现象,C 端用户的付费意愿和能力都远不如 B 端用户,因此产品想要真正盈利,更多是看 B 端合作伙伴的质量,但 C 端用户的宣传推广能力也不容小觑,有足够的用户来使用产品对于产品之后的宣传与推广能够有不错的帮助。

    最后附上最近看到的一张不错的 AI Agent 框架汇总图

    本文来源金色财经,观点不代表芝麻财经的立场,转载请联系原作者。

  • Pantera合伙人:Omni 如何解决以太坊的碎片化挑战

    Pantera合伙人:Omni 如何解决以太坊的碎片化挑战

    作者:Paul Veradittakit 来源:veradiverdict 翻译:善欧巴,金色财经

    统一 Rollups – Omni Network

    最近,Uniswap Labs 宣布推出 UniChain,这是一款专为 DeFi 设计的 L2。无论是为了控制更多的区块链堆栈部分,推出新产品,还是捕获更多价值,越来越多的应用程序正在以加快的速度构建自己的 L2。L2 正逐渐主导交易量和锁仓价值(TVL),但也变得越来越碎片化。L2 链需要在孤立环境(如 Arbitrum Orbit 或 Optimism Superchain)和模块化基础设施(如桥接在足够的流动性支持交换后才搭建)之间做出选择。

    然而,尽管如此,链条仍选择这些孤立或模块化的基础设施提供商,因为它们可以保持对其 rollups 的控制。对用户而言,这会导致糟糕的用户体验,因为他们仍然需要费力地在不同的 L2 之间转移资产以使用不同的协议。链抽象(Chain Abstraction)这一概念的核心是,用户应该与底层链基础设施隔离开来,这意味着他们可以无论在哪条链上,或拥有何种代币,都能够访问任何应用程序。这个概念仍处于早期开发阶段,但目前该领域最有趣的项目之一是 Omni Network。

    链抽象与 Omni Network 的发布

    Omni 通过两个优先事项来解决这一问题:

    1. 最大限度地减少 L2 整合 Omni 的开销。

    2. 确保 L2 不会失去对其堆栈任何部分的控制。

    Omni 通过引入一个前端 SDK 来解决这个问题,任何应用程序都可以在其网站上集成它。它对 rollups 没有任何要求,也不需要开发团队升级其智能合约。从用户的角度来看,它与现有的钱包提供商完全向后兼容,这意味着用户无需下载新软件、执行钱包升级或改变现有的使用模式。在深入讨论如何实现这一技术架构之前,这里有一个视频展示了这种用户体验:

    Omni 简化用户体验的方式包括:

    • 无需在钱包中手动切换网络。

    • 减少跨 rollups 消息传输的等待时间。

    • 自动处理目标 rollup 上的 gas 费用。

    • 无需用户离开应用程序使用跨链桥协议即可实现资金无缝迁移。

    这些是阻碍以太坊对终端用户而言像一个单一平台的核心问题。如果能够大规模采用,Omni 将使以太坊再次拥有类似 Solana 那种“整体式”的用户体验,但具备了 rollups 提供的更高吞吐量和更低费用的优势。

    Omni 的技术架构

    Omni 是专门为促进以太坊 rollup 生态系统之间的互操作性而构建的链条。与其他专注于跨链消息传递的互操作性网络(如 LayerZero 和 Wormhole)相比,Omni 采取了截然不同的产品路线。在 Omni 的核心互操作性网络之上,还有一个协调协议,以便解决者(如做市商等市场参与者)可以为用户提供预付款,前提是他们在一个 rollup 上持有的资金与应用程序所在的 rollup 不同。

    从用户的角度来看,代币的移动是瞬时的。竞争对手采用的是“推送”模式,即消息从 rollup A 发出并推送到 rollup B(最快大约需要 10 秒),而 Omni 的协议采用“拉取”模式,即解决者立即在 B 上为用户提供流动性。这打通了用户流程,使他们可以立即获得所需的结果,而复杂的市场参与者(解决者)则处理任何互操作性网络固有的延迟问题。

    当用户提交交易时,他们实际上是将资金存入一个托管合约,该合约只有在收到证明某个解决者已履行用户意图的跨 rollup 消息后才会释放资金。然而,从用户的角度来看,他们似乎是在多个 L2 上使用相同的资产。通过这种架构,用户无需再考虑以前伴随跨 rollup 活动的复杂性。

    以太坊的解耦与重组

    加密基础设施栈已被“解耦”,目的是提升扩展性、模块化和所有权。尽管这对二层网络(L2s)有利,但却使得普通用户的使用体验更加碎片化和复杂化。Omni 旨在“重组”这些模块化组件,认识到模块化的二层网络是绝大多数活动发生的地方,并创建一个协议,让用户能够在链之间即时移动,同时允许二层网络保持其主权。

    链抽象是一种相对较新的设计范式,Omni 处于探索这一新技术潜力的早期阶段。或许,Omni 是将以太坊生态系统的可组合性与 Solana 用户体验结合起来的关键基础设施。

    本文来源金色财经,观点不代表芝麻财经的立场,转载请联系原作者。

  • ERC-7683 带来的 Web3 新畅想:从多链到统一 从分散到联合

    区块链世界多链格局下,如何实现更安全、便捷的跨链互通一直是一个颇具挑战的问题。随着区块链用户跨链交易需求的增加,跨链互通时面临的挑战更加凸显。常见挑战包括:

    安全性

    安全性是跨链交易中最常见的挑战,能够吸引大规模资产留驻的跨链桥协议是近年来黑客攻击的首要目标。

    区块链依赖验证者进行验证和执行交易,跨链桥协议也需要依赖可信的第三方验证者进行验证和处理跨链交易。在这个过程中,如果跨链桥的激励措施不够,验证者数量较少、或者信任模型过于中心化,黑客就可能通过攻击验证者来破坏跨链桥,从而窃取资产。此外,跨链协议自身的合约漏洞也经常成为黑客发起攻击的入口。

    2024 年 8 月 6 日 下午,Ronin Bridge 疑似遭遇黑客攻击,被盗约 4000 枚 ETH 和 200 万 USDC,损失价值约 1200 万美元。而在 2022 年 3 月,Ronin Bridge 已经发生过被称为「DeFi 史上最大损失」的安全事件,黑客入侵攻击了 9 名验证者中的 5 名验证者,共盗取了 173600 枚以太坊和价值 2500 万美元的 USDC,总价值超过了 6 亿美元。

    ■ Gas 费用高

    跨链交易相对而言会产生较高的 Gas 费用。因为用户需要根据跨链前后两条链上进行的操作所支付的 Gas 费用来计算实际的交易成本。

    ■ 复杂性

    每一条区块链都是独立运行的链,每个区块链网络都有自己的共识机制和协议。这种链与链之间零散、孤立的状态将导致用户跨链转移资产和数据时需要进行相对复杂、繁琐的操作。在跨链交易中,有频繁交易需求的用户更容易遭遇资产价格滑点,增加交易难度。

    针对上述问题,Uniswap Labs 和互操作性协议 Across 于 2024 年 5 月 20 日共同提出一个新的标准方案 ERC-7683,旨在通过共享的执行网络让跨链交易更简单、更快速、更安全

    ERC-7683

    ERC-7683 标准基于 CrossChainOrder 结构创建,将提供一个  ISettlementContract 智能合约接口,允许为跨链交易执行系统实现标准 API。

    ERC-7683 标准的核心技术提议是:所有「跨链意图」遵循相同的订单结构,这种方法能够极大提高跨链操作的灵活性和用户友好性。

    正如 Uniswap Labs 在其社交平台 X 上所展示的目标:ERC-7683 标准为统一以太坊提供了一条清晰的道路。

    △ 图1:ERC-7683 标准下的跨链订单结构示意图

    来源:Uniswap Labs

    开发应用现状 

    2024 年 8 月 21 日,Layer 2 解决方案 Optimism 宣布采用 ERC-7683 跨链标准,旨在实现 Superchain 上 ETH 和 USDC 效率更高的转移操作,并进一步促进更广泛以太坊生态系统的应用层互操作性。目前,Optimism 已将互操作性协议 Across 的跨链解决方案进行整合。

    2024 年 5 月,Uniswap Labs 在发布 ERC-7683 标准时就已表示,将在与 UniswapX 跨链合作时采用该标准。

    值得注意的是,由于 ERC-7683 标准只是为跨链交易执行系统实现标准 API,即实施入口上的标准,能够保障用户体验的一致性,但即使实施 ERC-7683 也难以规避跨链交易一个常见的挑战:是否能够获取足够的跨链流动性?

    对于 ERC-7683 标准的实施,如果跨链流动性不够,则意味着该标准在实施中难以获得足够多的、活跃的「Fillers」(参考文中图 1)来支持用户的「跨链意图」,如果「Fillers」不够多,用户的「跨链意图」则无法通过竞争机制获得更优的成本或更好的体验。

    这就意味着,ERC-7683 标准的实施需要形成广域效应 —— 更多用例接入标准、更多用户使用标准,就会拥有更多的 Fillers,才能最终实现跨链交易整体效率的提升。

    ▶ 了解 ERC-7683 详情

    请查阅:https://www.erc7683.org

    ▶ 查看 Uniswap Labs 和 Across 联合向 Ethereum Magicians 论坛发布的以太坊评论请求

    请查阅:https://ethereum-magicians.org/t/erc-7683-cross-chain-intents-standard/19619

    以太坊创始人的支持 

    媒体公开报道指出,以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 通过社交平台特别支持跨链交易新标准 ERC-7683 的开发,指出根据 ERC-7683 标准进行的操作可以包括批处理交易、Merkle 证明和其他链上活动,并举例说明了ERC-7683 标准将如何发挥作用,他表示:

    「有了 ERC-7683 标准,用户可以将一个 ERC-7683 地址粘贴到钱包中,然后只需要点击一下,就可以轻松地将任何链上的资产转移给另一个账户。」

    多链格局是 Web3 时代的发展必然,而对于 Web3 世界的下一步发展而言,跨链交易能否得到优化、简化,并进一步释放流动性,将是非常关键的挑战所在。ERC-7683 标准直击跨链交易的痛点,能够显著提升区块链之间的互操作性,它的应用对于区块链世界的影响将是深远的。在当下,用户可以预期的是,应用 ERC-7683 标准所带来的用户体验提升,能给更多 DeFi 项目带来直接的利好——注入更多流动性支持,加速发展。

    本文来源金色财经,观点不代表芝麻财经的立场,转载请联系原作者。

  • 晚间必读5篇 | 应该如何正确理解“Meme币超级周期”
    1.进击的比特币 年底前加密市场会如何走2.Ark Invest:ETH正在成为一种新的混合资产3.特朗普支持的WLF遭遇滑铁卢:3天仅售出4%代币 五大原因分析4.1KX:当机器人成为区块链游戏内容5.应该如何正确理解“Meme币超级周期”?

    晚间必读5篇 | 应该如何正确理解“Meme币超级周期” 1.进击的比特币 年底前加密市场会如何走2.Ark Invest:ETH正在成为一种新的混合资产3.特朗普支持的WLF遭遇滑铁卢:3天仅售出4%代币 五大原因分析4.1KX:当机器人成为区块链游戏内容5.应该如何正确理解“Meme币超级周期”?

    1.进击的比特币 年底前加密市场会如何走

    近期加密行情有所回暖,BTC价格持续走高,几度逼近7万美元关口。作为今年最后一个季度,依然有大部分山寨币处于去年熊市币价水平。点击阅读

    2.Ark Invest:ETH正在成为一种新的混合资产

    随着比特币巩固其作为可靠数字价值存储和唯一具有基于规则的货币政策的资产的地位,以太坊网络和资产以太币(ETH)似乎正以类似的潜力获得发展势头。事实上,ETH正在成为具有收益潜力的机构级资产。点击阅读

    3.特朗普支持的WLF遭遇滑铁卢:3天仅售出4%代币 五大原因分析

    10 月16 日,美国前总统唐纳德·特朗普推出了他的World Liberty Financial (WLFI) 代币(参见金色财经此前报道“深扒特朗普家族支持的WLF:疑似OEM 幕后操盘人是谁”)。该代币的网站声称,它将允许投资者获得对未来去中心化金融(DeFi)协议的投票权。点击阅读

    4.1KX:当机器人成为区块链游戏内容

    在现实生活中,bots是游戏里的无名英雄,在后台持续工作,使系统更具动态性和吸引力。它们可能并非传统意义上的英雄,但他们的贡献太重要了,不容忽视。最重要的是,当与区块链的无需许可式部署和数据可用性相结合时,它们会变得更加吸引人。点击阅读

    5.应该如何正确理解“Meme币超级周期”?

    投资者兼 Memecoin 分析师 Murad Mahmudov 的 Memecoin 超级周期理论在交易者中获得了关注。简而言之,该理论指出,多种因素的结合将为以Meme为中心的加密货币创造一个本质上永无休止的超级周期点击阅读

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  • 金色观察 | 进击的比特币 年底前加密市场会如何走

    作者:Climber,金色财经

    近期加密行情有所回暖,BTC价格持续走高,几度逼近7万美元关口。作为今年最后一个季度,依然有大部分山寨币处于去年熊市币价水平。

    目前Polymarket上预测比特币本月触及70000美元的概率升至74%,而上周比特币ETF总净流入也首次超过200亿美元,此外市场上也出现诸多显示比特币即将开启新一轮上涨行情的信号。

    不过,加密市场行情总是变幻莫测,当下依然存在利空因素与看空观点,QCP Capital就表示美国大选临近,BTC市场不确定性增加。为此,金色财经梳理了近期各方对加密市场的研判以及存在的可能利好利空因素,以期读者对加密趋势有更清晰的认知。

    利好因素

    关键词:降息、大选、增持

    摩根士丹利财富管理首席投资官 Lisa Shalett 表示,以劳动力市场为核心的美联储将继续降息。美联储现在关注的是“鱼龙混杂”的劳动力市场,美联储将在 11 月继续降息,但政策制定者正在小心翼翼形势,因为通胀不再快速降温。

    10月17日,Polymarket数据显示,特朗普赢得美国总统大选的概率升至61.3%,创历史新高。

    10x Research表示,MicroStrategy 股价涨势或持续,有望推动比特币价格上涨。过去一周,该股上涨 16%,市值达到430亿美元,创历史新高。此外,强劲的债券需求可能促使MicroStrategy筹集更多资金用于购入比特币。他表示,举债购币的策略合理,且股价的上涨可能形成积极的反馈循环,进一步推高比特币价格。

    CryptoQuant的数据显示,稳定币和比特币交易的激增可能为未来几周BTC提供上涨基础。9月底稳定币流动性继续增长至创纪录的1690亿美元,年初至今(YTD)增长了31%。占据主导地位的仍然是Tether的USDT,其市值增加了280亿美元,达到近1200亿美元,占据71%的市场份额。

    高盛交易部门:预计标普500指数年底前涨至6270点,1928年的数据计算发现,10月15日至12月31日期间标普500指数的历史回报率中值为5.17%。在大选年收益率中值甚至略高于7%,意味着年终水平可达6270点。

    K33分析师:比特币期货溢价攀升至5个月高点,当前的机构偏好表明他们正增加多头头寸。

    CryptoQuant 分析师表示,比特币需求月度增速为 4 月以来新高,比特币需求似乎正在复苏。

    a16z crypto报告:加密货币活跃地址数和使用率创历史新高。截至 9 月份,全球加密货币持有者约为 6.17 亿,每月活跃用户达 6000 万。2024 年,每月活跃加密地址将升至 2.2 亿以上,其中 Base 在以太坊 EVM 链中位居榜首,拥有 2200 万个地址,而 Solana 在非 EVM 链中占据主导地位,拥有超过 1 亿个地址。今年的移动钱包用户数量也是最多的,其中美国占全球用户的 12%。

    10月17日,比特币ETF总净流入首次超过200亿美元。

    Matrixport:矿业股表现不佳,比特币现货ETF或成最佳投资策略。MicroStrategy 凭借其借贷购买比特币的策略,表现明显优于其他加密资产。这一积极趋势可能继续为比特币价格带来支撑。

    韩国可能很快允许比特币现货 ETF,韩国金融服务委员会 (FSC) 将采取重要措施来塑造该国的加密货币格局,其中包括讨论允许比特币现货交易所交易基金 (ETF) 以及让公司开设加密货币交易所账户。

    看多:

    渣打:在11月美国总统大选之前,比特币可能达到73800美元,较目前的水平上涨12%。

    NYDIG:比特币的表现与前两个周期水平完全一样,Q4 或是表现最好的季度。

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    分析师:比特币上涨势头强劲,预计几周内将突破70,000美元

    Glassnode:比特币近期下跌幅度相对温和,与历史牛市模式一致

    Zerocap 首席投资官 Jonathan de Wet 在一份投资者报告中表示,比特币上涨势头依然强劲,预计几周内将突破70000美元,并指出技术性突破为进一步上涨提供了坚实的基础。

    QCP Capital:加密资产价格与特朗普获胜概率呈正相关。另外QCP预计,随着全球央行进入降息周期,市场流动性将增加,推动风险资产上涨。欧洲央行预计将于明日降息25个基点,中国央行继续维持宽松立场,美联储预计今年降息两次,2025年或将降息四次。

    Santiment:BTC突破6.6万美元后,市场逐渐乐观。,交易员们正在GameFi和Memecoin领域寻找机会,这些山寨币板块之间的讨论率显示出兴趣水平的持续上升。

    CryptoQuant:在美国国债收益率下降和黄金上涨的背景下,比特币有上涨潜力。随着 13 周美国国债收益率下降,黄金上涨了近 5%,比特币也可能从这一趋势中获益。

    顶级交易员Eugene:停止做空,转为看涨多头。已关闭空头仓位,比特币的未平仓合约持仓量随着 BTC 的价格走高而消失,因此已翻转为多头。

    胜利证券:比特币缓升正等待溢出效应,场内弱平衡被打破,短期持有者逐步增持,复苏阶段或将开启。

    10T Holdings创始人:美国大选结果不会阻止比特币达到10万美元。

    21Shares分析师:CPI数据将对比特币价格产生“有利影响”,因为借贷成本会降低。我们预计,在最近的地缘政治紧张局势扰乱了金融格局之后,市场流量将出现复苏。”

    DWF Labs合伙人:加密市场正在修复,无需担忧。

    利空因素与看空观点

    关键词:抛售、监管、地缘政治

    10月16日,Arkham Research发现特斯拉(Tesla)已将11509枚比特币(价值约7.7亿美元)转移到新地址,这似乎是该公司持有的全部比特币储备。 这些转移在过去一个小时内进行,在这些代币转移之前,特斯拉进行了六次测试交易,这是自2022年特斯拉出售其大部分资产以来,特斯拉首次与其比特币钱包进行交互。

    该公司于2021年2月向比特币投资了15亿美元,目前还不清楚转移目的,部分社区人士认为该公司可能准备出售。特斯拉将于10月23日收盘后公布第三季度财务业绩。

    CryptoQuant CEO表示,若特斯拉出售比特币,影响将略高于德国政府的一半。

    美国最高法院拒绝审理Battle BornInvestments等人与丝绸之路相关的69370枚比特币(价值44亿美元)的上诉,这意味着这些比特币可能很快将被拍卖。

    QCP Capital:美国大选前地缘政治风险是当前最大隐患,尤其是伊朗和以色列的冲突事件。

    美联储卡什卡利:比特币已经存在了十多年,但它仍然毫无用处。

    朝鲜半岛局势持续升级。朝鲜于当地时间10月15日中午12时左右在朝韩军事分界线以北炸毁连接朝韩的京义线、东海线部分区段道路。随后,韩军对朝鲜进行回应性射击。

    交易员Peter Brandt:比特币涨势往往出现在减半周期的后半段,市场趋势显示出潜在的下行风险。比特币已连续30周未创新高,历史上类似情况通常导致75%以上的价格下跌。同时警告若比特币跌破4.8万美元,其分析将失效,需重新评估市场。

    Galaxy:加密风险投资降温,第三季度投资额环比下降20%,交易数量下降17%。今年前三季度加密行业共获80亿美元投资,预计2024年投资额略高于2023年。相比2021年和2022年的超300亿美元投资规模,当前市场热度明显下降。

    特朗普经济顾问:潜在的新政府将支持强势美元,或限制加密货币涨势

    IntoTheBlock 数据显示,高风险贷款(定义为清算价格 5% 以内的贷款)总额周三升至 5500 万美元,达到 2022 年 6 月以来的最高水平。而在清算价格 5% 以内的贷款意味着,如果抵押品的价格下跌 5%,它将不再覆盖贷款,从而引发清算。

    小结

    当前BTC价格持续冲击历史新高,并且市场中的情绪观点也以看多为主,但目前大部分山寨币种依然涨幅有限。而各大赛道板块中,最具财富效应的却是Meme币,相反其它叙事略显疲软。因此,加密市场的整体牛市行情可能依然要经受巨大的考验。

    本文来源金色财经,观点不代表芝麻财经的立场,转载请联系原作者。

  • 回顾 UNI 历代版本更迭 UNI 是如何影响区块链的?

    回顾 UNI 历代版本更迭 UNI 是如何影响区块链的?

    作者:YBB Capital Researcher Zeke

    前言

    对于 Web3 而言,我认为最重要的历史时刻有三个:比特币开创去中心化系统区块链,以太坊的智能合约给了区块链支付以外的想象,UNI 将金融特权下放奏响区块链黄金时代的号角。从 V1 到 V4,从 UNI X 到 UNI Chain,UNI 距离 Dex 的终极答案还有多远?

    UNI V1:黄金时代的前奏

    在 UNI 之前并非没有链上交易所,但在 UNI 之后链上交易所才可被称之为去中心化交易所(Dex)。许多文章将 UNI 的成功归结于简洁、安全、隐私、AMM 的开创者等,其实在我看来除了简洁之外,UNI 的成功与其它因素的关联并不大。与如今大多数人所熟知的不同,UNI 并不是第一个采用 AMM 模型的链上交易所,在 UNI 之前就有 Bancor(区块链历史上筹资规模第二大的 ICO 项目),而采用链上订单簿模型的交易所更是早已有之。UNI 既不是开创者,也不是唯一能实现隐私、安全的链上交易所,为什么 UNI 能后发制人?我们先说早于 UNI 诞生的 Bancor,该项目在币圈曾是头部级别的链上交易所。早年间红极一时的 EOS RAM 及 IBO(B 指的就是 Bancor 协议)均使用 Bancor 提供的算法或协议进行资产发行,我们所熟知的恒定乘积做市商 (CPMM) 也是由 Bancor 率先实践。而关于 Bancor 后来为什么会败于 UNI,在我查阅的资料中说法繁多,有说是美国监管问题,也有说是使用体验不如 UNI 简洁,深度一点的还有对比算法及协议机制的问题。我们在这里对于这些问题不做过多展开,因为,在我的理解里 UNI 能后来居上的逻辑很简单,它是第一个符合 DeFi 定义的 Dex 项目。采用 AMM 模型是那个时期唯一能将做市商及资产发行民主化的方式,链上订单簿模型或链上链下混合的交易所,绝不可能让用户随意上市 Token,另一方面是用户也无法参与做市或者说提供流动性来获利,也就导致该类型项目普遍存在交易对种类匮乏,交易撮合缓慢的问题。而同样采用 AMM 模型的 Bancor,其失败之处在于流动性僵化以及代币发行需要 Bancor 项目方的同意并且还得缴纳上币费,这个项目本质上依旧在围绕中心化实体的利益决策运作,并没有把「特权」真正交还给用户。

    UNI 的早期版本在我眼里确实称不上好用,短时价格波动极大(CPMM 所存在的固有问题之一,通过瞬时大额交易也可使得代币短时价格可被攻击者操纵)、ERC20 之间无法直接互换导致的滑点、Gas 成本偏高、无滑点保护、缺少各种高级功能等。虽然 AMM 解决了当时订单簿模型下 Dex 缺乏流动性及交易撮合缓慢的问题,但注定还不能与 Cex 去一较高下。V1 版本的早期使用者也并不多,不过其意义却是历史性的。它是金融民主化在 Dex 中的首次体现,一个没有上币门槛的交易所,一个流动性源自大众的交易所。正是因为 UNI 的存在,Meme Token 才能在今天如此盛行,一些没有顶级团队背景的项目也能在链上发光发热,曾经只属于大型金融机构的部分特权,今天也存在于区块链的每个角落。

    UNI V2:DeFi Summer

    UNI V2 版本诞生于 2020 年 5 月,相比于今天的「DeFi 巨兽」,彼时 UNI V1 的 TVL 还不足 40M。V2 版本的改进集中于 V1 的主要短板,比如上文提到的短时价格操纵及代币兑换需以 ETH 中转等问题,除此之外还引入了闪兑机制提升整体实用性,在这个版本中最值得一提的是 UNI 关于解决价格操纵的思路。UNI 首先引入的是区块末尾价格确定机制,将每个区块的最后一次交易的价格作为该区块的价格。也就是说攻击者必须在上一个区块的末尾完成交易,并在下一个区块中完成套利。想实现这个操作攻击者必须能完成自私挖矿(即隐瞒区块不向网络内广播)且连续挖掘两个区块,否则价格将被其他套利者纠正,这在实际操作中几乎不可能完成,攻击成本和难度极大提升。另一点是引入时间加权平均价格 (TWAP),该机制并非简单地取最近几个区块的价格平均值,而是根据每个价格持续的时间进行加权平均。我在这里打个比方,假设某个代币对在过去三个区块的价格分别为:

    • 区块 1:价格 10,持续时间 15 秒

    • 区块 2:价格 12,持续时间 17 秒

    • 区块 3:价格 11,持续时间 16 秒

    那么在区块 3 结束时的值为:10 * 15 + 12 * 17 + 11 * 16 = 488。如果要计算这三个区块的 TWAP,则为 488 / (15 + 17 + 16) ≈ 11.11 。通过这种加权平均,短暂的价格波动对最终的 TWAP 影响较小,攻击者需要持续较长时间地操纵价格才能影响 TWAP,这使得攻击成本更高,难度更大。

    这种思路也可视为早期对抗 MEV 的一种有效方式,除此之外,也使得 AMM 变得更为安全、可靠,UNI 逐渐成为链上 Dex 的主流选择。说完内部改进,我们再说外部原因,UNI 在这个时期崛起其实也有一定的运气因素。20 年的 6 月发生了一件关键事件,正式开启了区块链的黄金时代,也就是我们后来常说的 DeFi Summer。这个事件的起因是借贷平台 Compound Finance 开始向借贷双方奖励 Comp 代币,其他项目也纷纷效仿,从而带来了被称为「收益耕作」或「流动性挖矿」的堆叠投资机会(如今的 point 其实属于流动性挖矿的流氓版)。UNI 作为一个上币门槛极低,可主动添加流动性的 Dex,自然是承载各类山寨项目挖矿的第一选择,「黄金矿工」们踏破门槛的情形宛如 19 世纪中期的加州淘金潮,疯狂的流动性灌入,让 UNI 坐稳了 DeFi 的头把交椅(UNI v2 的 TVL 峰值在 21 年 4 月 29 日超过 100 亿美元)。至此,DeFi 名声大噪,区块链开始迈入主流。

    UNI v3:开启与 Cex 抗争的漫漫长路

    UNI 在 V2 版本就已经是 AMM 类 Dex 的标准答案。可以说那个时代百分之九十九的同类项目,其核心架构与 UNI 是相差无几的。此时,UNI 心中的敌人或许已不再是 Dex,而是 Cex。相比于中心化交易所的高效,AMM 存在的一个很大问题便是资金利用率低下,对于普通用户而言为非稳定币交易对提供流动性存在极大的无常损失风险,比如在 20-21 初的 DeFi summer 中为了获取流动性挖矿收益导致本金归零是常有的事情。如果想继续在 LP 中获利,最好的选择自然是稳定币交易对,比如 DAI-U 等,也就导致 TVL 中相当一部分资金并无太大实际效用。另一方面 V2 的流动性是均匀覆盖于 0 至∞所有价格区间上的,那怕一些价格区间从未发生,流动性也覆盖于其上,这是 V2 中资金利用率低下的表现。

    为了解决此问题,V3 版本中 UNI 引入了集中式流动性(Concentrated Liquidity),与 V2 中流动性均匀分布在整个价格范围内不同,V3 允许 LP 将他们的资金集中在他们选择的特定价格范围内。LP 的资金只在价格范围内被使用,而不是分散在整个价格曲线中。 这使得 LP 可以用更少的资金提供相同的流动性深度,或者用相同的资金提供更大的流动性深度。 这种方式对于交易处在狭窄区间的稳定币交易对应该尤为有利。

    但就具体情况而言,V3 的成效并没有想象中那么好。现实情况是大部分人都会选择在预期价格波动最大的区间内提供流动性。这意味着这些高收益区间会被大量资金涌入造成资金沉积,而其他区间则仍然缺乏流动性。虽然单个 LP 的资金利用效率提高了,但整体资金的分布仍然不均匀,并不会显著改善 V2 中资金利用效率低下的问题,就流动性效率而言不如同期的 Trader joe 提出的价格箱,就稳定币对交易优化而言不如 Curve。并且随着 Layer2 将要横空出世,以订单簿模型为主的 Dex 很有可能将再度占领高位,此时的 UNI 还未实现征服 Cex 的梦想,反而陷入了「中年危机」的尴尬之中。

    UNI V4:万钩演绎

    UNI v4 是时隔 V3 两年之后才进行的一次重大更新,这在我们过往的研报里有更为详细的分析,我在这里只简单陈述一下。相比于两年前的 V3 版本,V4 的核心在于其对定制化和效率的追求,V3 版本需引入集中流动性机制,以此来提高了资金利用效率,但交易头寸需要 LP 精确选择价格区间存在一定局限性,容易在极端行情下可能面临流动性不足的问题。与之相比上文所诉的 Curve 协议及 Trader Joe 提供着更好的选择。

    V4 版本的更新优势在于可定制化和效率之间能取得最佳平衡,以求实现超越两者的精度和资金利用率。其中最为重要的 Hooks (也是智能合约)机制赋予了开发者前所未有的灵活性,允许开发者在流动性池生命周期的关键点 ( 例如交易前 / 后、LP 存款 / 取款时 ) 插入自定义逻辑。这使得开发者可以创建高度定制化的流动性池,例如支持时间加权平均市场制造者 (TWAMM)、动态费用、链上限价订单以及与借贷协议的交互等。

    另一方面 V4 采用了 Singleton 的单例结构以此取代了 V1 沿用至今的 Factory-Pool 架构,将所有流动性池集中在一个智能合约中让开发者可以搭建出自己更多的乐高积木。这极大地降低了创建流动性池和跨池交易的 Gas 成本 ( 可降低 99%),并引入了「Flash Accounting」系统,进一步优化了 Gas 效率。 作为 23 年熊市末期的更新,UNI v4 极大的挽回了自己在 AMM 竞争中逐步处于劣势的地位。但 V4 的高度定制化也带来了一些问题。比如,开发者需要具备更强的技术能力才能充分利用 Hooks 机制,并且需要谨慎设计以避免安全漏洞。此外,高度定制化的流动性池也可能导致市场碎片化,降低整体流动性。总而言之,V4 代表了 DeFi 协议发展的一个重要方向 — 高度定制化和高效的自动化做市商服务。

    UNI Chain:迈向最高效

    UNI Chain 是近期宣布的重大更新,也象征着 Dex 未来的方向或许是成为公链(但令我疑惑的是 UNI Chain 并非应用链)。UNI Chain 基于 Optimism 的 OP Stack 构建,该链核心目标是通过创新机制提升交易速度和安全性,最终捕获协议自身价值回馈 UNI 代币持有者。 其核心创新体现在三个方面:

    • 可验证的区块构建:利用与 Flashbots 合作的 Rollup-Boost 技术,结合可信执行环境 (TEE) 和 Flashblocks 机制,实现快速、安全且可验证的区块构建,减少 MEV 风险,提高交易速度并提供回滚保护;

    • UNIchain 验证网络 (UVN):通过 UNI 代币质押激励验证者参与区块验证,解决单一排序器中心化风险,提升网络安全性;

    • 意图驱动的交互模型 (ERC-7683):简化用户体验,自动选择最优跨链交易路径,解决流动性碎片化和链间交互复杂性问题,兼容 OP Stack 和非 OP Stack 链;

    简单来说就是抗 MEV、去中心化排序器、以意图为中心的用户体验。UNI 成为超级链的一员,无疑会再次让 OP 联盟的势力再次壮大,不过,这对于以太坊而言短期内又是一个不好的消息,核心协议(Uni 占据以太坊 50% 的交易费)的背离将会对处于割裂的以太坊再度雪上加霜。但从长期来看这或许是验证以太坊租金模式的一次重要机会。

    结语

    在当下,随着基建对于 DeFi 类应用性能过溢,越来越多的 Dex 开始转向订单簿模型。AMM 再简单也简单不过只需性能的订单簿模型,而资金利用率上 AMM 同样永远也不会高过订单簿,那么 AMM 在未来会消失吗?有人认为 AMM 只是特殊时代的一种产物,但我认为 AMM 已经属于 Web3 的一种图腾。只要 Meme 存在,AMM 就会存在,只要自下而上的需求还在,AMM 就会存在。未来的某一天,我们也许能看见 UNI 被超越,甚至是 UNI 推出订单簿,但这种图腾我相信还是会永远保留。

    另一方面,如今的 UNI 也开始趋于中心化,在治理上被 a16z「一票否决」,在前端上收取费用并没有告知社区。不得不承认的一点是,Web3 的发展方式与人性和现实是背离的,我们究竟要以怎么样的方式同这些忽然长大的巨物共存?这是我们都必须思考的问题。

    本文来源金色财经,观点不代表芝麻财经的立场,转载请联系原作者。

  • 解读Firedancer 雄心勃勃的技术壮举还是行业误区?

    解读Firedancer 雄心勃勃的技术壮举还是行业误区?

    作者:Jarry Xiao 来源:X,@jarxiao 翻译:善欧巴

    Firedancer 是一个极其雄心勃勃的项目,同时也是一项令人印象深刻的技术成就。然而,它也反映出区块链行业常常优先叙事而非实际需求的问题。构建基础设施的目标应是为用户服务,衡量其影响的标准应当是目标是否得到了满足。

    不同角色的需求:验证者、开发者与用户

    验证者的需求
    在区块链网络中,验证者的核心动机是获得更多的区块奖励。为实现这一目标,他们希望看到:

    • 更多的区块奖励;

    • 链的稳定性,以确保长期获取奖励;

    • 提高区块资源限制,这直接依赖于客户端的效率。

    开发者的需求
    开发者的需求更关注于工具的实用性和开发环境的稳定性:

    • 功能性强的工具链,以便于开发程序;

    • 稳定的部署环境,保证程序执行属性不随意变化;

    • 简洁的开发体验,支持客户端应用程序和新功能的开发,如更大的交易;

    • 获取用户和资金的可行路径。

    用户的需求
    用户则更加关心体验本身和交易的可靠性:

    • 设计精良、流畅、有趣、甚至实用的新产品;

    • 可靠完成的交易,避免资金卡在中间。

    Firedancer 的短期影响

    Firedancer 在短期内将带来一系列变化,但并非全都是积极的。以下是它的潜在短期影响:

    • 协议开发暂时停滞:由于新客户端还在开发中,活跃的协议开发可能会暂停;

    • 网络成长的阵痛:由于 Firedancer 和 Agave 客户端的运行时存在微小差异,网络可能会经历不稳定;

    • 速度提升有限:在 Firedancer 的质押量超过 Agave 之前,网络速度不会显著提升。

    潜在误导:TPS 和客户端多样性

    对一些关键问题的理解可能会误导外行人,尤其是在关于 Firedancer 的讨论中:

    • 1M TPS 指标无意义:每秒 100 万笔交易只是一个模拟环境中的理论数值,无法反映真实世界的交易负载;

    • 客户端多样性的问题:尽管多样化客户端看似有助于网络去中心化,但同时运行两个客户端实际上违背了这一初衷。
      此外,更大的区块并不一定意味着更多的区块奖励。如果 Firedancer 客户端无法支持某些关键功能,例如第一天不支持 Jito 拍卖,可能会导致质押的转换困难。

    务实的思考:利益是否一致?

    务实的问题是,所有利益相关者的激励是否一致。这是判断当前构建的项目是否是“正确”方向的关键。不同群体的需求差异可能会影响 Firedancer 的有效性。

    Firedancer 是否是 Solana 最需要的?

    尽管 Firedancer 是一个高投入、高影响的项目,但从成本效益的角度来看,它或许不是当前 Solana 最急需的项目。以下是一些能够以较低成本对 Solana 产生更大影响的替代项目:

    • 将 Token 程序的计算效率提高 100 倍;

    • 增加最大交易大小,若超过 1232 字节则收取额外费用;

    • 增加 CPI 栈的深度;

    • 继续改进网络层和调度程序;

    • 改进费用模型,增强交易包含的保障,让用户更有信心。

    总结

    Firedancer 团队的成就无疑是令人钦佩的。他们的团队由更具天赋的底层工程师组成,并构建了一个非常出色的系统。然而,我们在衡量 Firedancer 对 Solana 的实际影响时,需要将项目的规模与成本纳入优先级排序的考虑中。

    本文来源金色财经,观点不代表芝麻财经的立场,转载请联系原作者。

  • 1KX:当机器人成为区块链游戏内容

    1KX:当机器人成为区块链游戏内容

    作者:Raf,1kxnetwork;翻译:金色财经xiaozou

    Bots(机器人)被视为反派角色——是漏洞攻击者、是混迹在为人类构建的系统中的骗子。但这是故事的全部吗?

    在现实生活中,bots是游戏里的无名英雄,在后台持续工作,使系统更具动态性和吸引力。它们可能并非传统意义上的英雄,但他们的贡献太重要了,不容忽视。最重要的是,当与区块链的无需许可式部署和数据可用性相结合时,它们会变得更加吸引人。

    从本质上讲,机器人只是一套自动化过程。从理论上讲,它们可以处理人类自身可以完成的任务,但它们的规模和效率是无与伦比的。大多数机器人远非自主智能体。它们只是对特定输入数据作出反应的脚本,根据状态变化或数据流进行调整。它们是工具:好与坏取决于使用工具的人。

    我们来看Googlebot,这个无处不在的网络爬虫并没有对网站进行任何漏洞攻击。它就像是一名默默无闻的工人,索引互联网并维持我们的搜索结果的相关性。同样,扫描电子邮件的垃圾邮件过滤器或维持金融市场高效运转的套利算法也几乎不会受人指摘。虽然人们可以查看收件箱删除垃圾邮件或在一串长长的列表中标记网站,但这并不是人们日常愿意做的事情。

    在游戏里,机器人的存在很多人并没有完全意识到。例如,它们可以在游戏内提供服务。单机游戏里的NPC本质上就是机器人。无论它们是任务提供者、敌人还是盟友,它们都大大丰富了游戏世界,提供给玩家可以与之互动的内容。想想像Zelda或Dark Souls这样的游戏,如果没有了机器人,这些虚拟世界就会显得格外空洞。

    它们也可以伪装成人类,在配对过程中填补大厅空位,确保游戏能够快速开始。更重要的是,它们也可以成为技能不太娴熟的玩家的炮灰。以Fortnite为例,在任何一场比赛中,大部分玩家都是机器人,它们的存在是为了平衡游戏难度,确保真人玩家在战胜对手(无论是真人还是机器人)时收获爽感。其他游戏,如Clash Royale或Marvel Snap也采用了同样的方式。

    然而,当机器人从促进者转变为人类玩家的直接竞争对手时,就会召唤出“禁令之锤”。问题不在于机器人本身,而在于它们的运行环境。首先,它们不受限制地利用不同于人类的独特优势,即速度和耐力。他们可以在几毫秒内对游戏状态变化做出反应,并且可以在不睡觉或不做任何其他事的情况下保持专注。其次,它们还与人类竞争某种形式的稀缺奖励。没有人会抱怨Fortnite中的陪练机器人反应迟钝,也没有人会抱怨超高效的Googlebot为什么对人类关心的事情毫不在乎,它们只是在为了我们的利益执行一项非常无聊的任务。而当这两个功能共存时,机器人就会偷走我们的乐趣

    区块链机器人

    我们来看区块链环境里的MEV bots(最大可提取价值机器人)。这些机器人在竞争激烈的去中心化金融系统中运作,利用它们读取内存池以及比人类更快速地执行交易的能力来获取利润。

    但问题是:MEV bots并没有违反规则。它们的存在恰恰是因为规则——区块空间的稀缺性、内存池交易的可见性,以及通过gas费对交易进行优先排序的特性。它们只是按照游戏设计来玩游戏。当机器人突然出现抓住人类想要的机会时,人们可能会感到被骗了,就好像是那些感觉被机器取代的工厂流水线上的工人,但机器人只是更高效地利用了现有系统而已。机器人更加适合这项任务——更快,更能保持一贯性——但它们是在人类创造的框架内运作的

    如果我们仔细研究游戏的核心机制,我们便能够清楚地看到人类与bot之间的紧张关系。游戏是围绕着目标、挑战和奖励循环(在游戏设计术语中称为OCR循环)而创造的。玩家需要完成任务、克服挑战然后获得一定奖励。通常情况下,玩家更关注奖励本身——经验值、金币、战利品——而不是挑战。但真正的乐趣来自于克服挑战,即使玩家当时并不总是这么想的。

    根据挑战的方式和玩家能力的构成方式,机器人可能很容易绕过挑战,直奔奖励而去。这就与真人玩家的利益相冲突,真人玩家这个时候正在努力刷任务完成游戏挑战。以MMO中收集金币的机器人为例,这些机器人会执行重复任务来收集游戏内的货币,这些货币是可以卖给其他玩家的。虽然这不会直接伤害其他玩家,但会破坏游戏经济,绕过游戏循环,让游戏开发者头疼不已。

    机器人作为内容

    然而,真正错失的良机是,机器人——尤其是在区块链游戏中——其本身就可成为内容。通过仔细思考游戏的设计方式,我们可以将机器人从剥削者变为目标——玩家可以与机器人争夺资源,在策略上与它们竞争,甚至以新的创造性方式与它们合作。问题不在于机器人是否高效,而在于它们所在的系统还没有适应将它们视为乐趣的一部分

    让我们以一款MMO游戏为例,游戏里,玩家在某些地点收集资源并将其转化为可用于攻击其他实体(玩家)的道具。这是一个非常常见的系统,我们看到不同形式(英雄幻想、海盗、宇宙飞船等)有不同程度的复杂性。我的观点是,如果系统存在约束和限制机器人的基本规则,机器人就可以成为游戏内容。在游戏结束的时候,它们和人类玩家一样受到相同规则的限制,所以我们面临的挑战是制定只给脆弱和有趣的自动化留下空间的规则。从这个意义上说,这些是我认为最基本的原则。可能还有更多规则,但这些是比较明显的。

    ● 脆弱性和所有权:一个钱包(或实体)可能会失去其所拥有的东西,因为其生命值已为零。这意味着任何机器人都是一个可能的目标,可以被抢夺战利品。若它们携带奖励就可能成为一个有价值的挑战。

    ● 地理限制:钱包(或实体)将绑定到某个位置,并且只能与相邻位置的元素交互。这就产生了一个巨大的限制,即机器人必须四处移动才能与不同的游戏元素进行互动。

    ● 库存限制:钱包(或实体)对其可以携带的资产具有一定限制。这也限制了机器人的影响力,再加上地理限制时就需要做出选择。

    ●  能量消耗:钱包(或实体)必须消耗能量才能执行操作。这是另一个必须要做的选择,最重要的是,涉及到优先级的转变。当能量越来越少时,优先级就会高于机器人最初的目标,迫使它改变行为并适应。

    这并不是一款能够解决所有机器人问题并创造出全新UGC的完美游戏的配方。这些只是关于能够制约机器人压倒性优势的规则的一些想法,使机器人成为另一种游戏方式。我们不应该设计旨在削弱或消除机器人的规则,而应该专注于创造鼓励人类玩家与之互动的系统——无论是通过战斗、交易还是合作的方式。

    对于“为什么在区块链上开发游戏”这个老问题,机器人可能会成为游戏的一个关键特征,成为游戏世界的一个自然组成部分,增加复杂性、挑战难度和趣味性。它们可能并非传统意义上的英雄,但它们仍然可以扮演至关重要的角色——无论是作为目标、对手还是盟友——让游戏更具活力,更加吸引人类玩家。

    说到底,机器人是由我们人类创造出来的。它们可以是不露面的竞争者,利用漏洞并让人类玩家感到沮丧,或者它们也可以融合到游戏系统中,提供内容并创造新的互动机会。尤其是在区块链游戏中,这种观点的转变可能会把机器人从一个讨人厌的角色变成一个强大的创新工具,挖掘更大的乐趣。

    本文来源金色财经,观点不代表芝麻财经的立场,转载请联系原作者。

  • 谈谈为什么babylon是比特币生态的基础
    比特币时间戳服务

    谈谈为什么babylon是比特币生态的基础 比特币时间戳服务

    作者:日月小楚

    对于btc生态的潜力,本质是因为BTC是第一大资产。一条公链的生态的天花板是由这条公链的市值决定的。最容易理解的是借贷,BTC持有者总会有抵押借款的需求,即使是10%的资金量,那就是1200亿美金。而如果是一条10亿市值的公链,50%的资金量也只有5亿美金,这是天花板的差距。再比如抵押生成稳定币,那肯定是抵押本资产规模大,稳定币赛道的潜力就大。

    从这个角度看,btc的市值是以太坊的4倍,其生态的潜力肯定是远高于以太坊的。但是实际情况正好相反,btc生态现在总体规模比以太坊相差太远。根本原因是btc作为公链的性能太低以及可编程性太差,不具备图灵完备性。那么解决方案就是模仿以太坊的架构,使用layer2的方式。layer2要TPS有TPS,要编程性有编程性。

    采用layer2的方式是现在大部分btc生态的策略,但是存在着急需解决的问题,那就是安全性。如果想要btc持有者安心的将资金放入layer2,那必须保证btc的安全性。首先安全性非常重要,毕竟谁也不想检了芝麻丢了西瓜。其次btc的链本身又与以太坊不同,无法借鉴以太坊的安全性设计。

    那么,我们的主角出场了。babylon提供原生BTC的安全保障,是其它BTC layer2的基础。

    babylon的架构逻辑

    1. 各种PoS 链,包括BT
      ●这里包括了BTC layer2 ,也可以是其它的公链。数据层由各个 PoS 链组成,这些链希望利用比特币增强其安全性并愿意为其支付收益。
      ●除了执行正常的共识协议功能,例如生成和验证区块,PoS 链上的验证者还负责在最终性小工具上签署最终性签名。

    2. 控制层:Babylon 链
      ●控制层是连接比特币网络和 PoS 链的桥梁,由一个名为 Babylon 链的 Cosmos-SDK 链实现。
      ●Babylon 链作为控制平面,负责以下关键功能:
      提供比特币时间戳服务: Babylon 链将 PoS 区块哈希和验证者集记录在比特币链上,确保 PoS 链和比特币网络之间的一致性,并实现快速安全的解绑。
      充当交易市场: Babylon 链匹配比特币质押者和 PoS 链,促进两者之间的交易。
      跟踪抵押和验证信息: Babylon 链记录 EOTS 密钥注册和更新等信息,确保质押过程的安全性和透明度。
      记录 PoS 链的最终性签名: Babylon 链存储 PoS 链的最终性签名,确保协议的安全性。

    3. 底层安全层:比特币网络
      ●比特币网络是整个架构的基石,为系统提供底层安全保障。
      ●比特币网络的安全性和去中心化特性确保了质押的比特币资产的安全,并防止恶意行为。

    在Babylon用户可以不把比特币转出自己的地址的情况下,实现安全的 Staking。这样比特币持有者无需桥接到Pos链。并且不需要对质押比特币进行封装、托管等。

    由于比特币本身不支持图灵完备的智能合约,Babylon 协议巧妙地利用了比特币现有的脚本语言和 UTXO 模型来实现抵押合约的功能。协议设计了四种类型的交易:抵押交易、解押交易、削减交易和解押交易。这些交易通过特定的脚本逻辑,限定了比特币的转移路径,从而实现了类似智能合约的功能。

    1. 抵押交易 (Staking Transaction):

    • 抵押交易是用户参与比特币质押的第一步,它将用户的比特币锁定在一个特殊的 UTXO 中,该 UTXO 只能通过两种方式解锁:用户在满足解押条件后发起的解押交易,或者在发生安全违规行为时发起的削减交易。

    • 通过这种方式,抵押交易将用户的比特币承诺给 PoS 链,作为其参与验证和维护网络安全的保证金。

    2. 解押交易 (Unbonding Transaction):

    • 当用户希望退出比特币质押时,可以发起解押交易。

    • 解押交易需要满足一定的条件,例如经过一段时间的锁定,以防止用户频繁地进出质押,影响网络的稳定性。

    3. 削减交易 (Slashing Transaction):

    • 当用户在 PoS 链上进行恶意行为,例如双重签名或试图破坏网络共识时,将会触发削减交易。

    • 削减交易会将用户的抵押比特币发送到一个不可花费的地址,即销毁这些比特币,作为对恶意行为的惩罚。

    • Babylon 协议通过可问责断言和最终性小工具技术,确保在发生安全违规时,作恶者的私钥会被泄露,并自动触发削减交易。

    4. 解押交易 (Unstaking Transaction):

    • 解押交易用于在解押交易的相对时间锁定到期后,将用户的比特币从锁定状态中释放出来。

    • 这个过程确保了用户在正常退出质押时能够及时收回其比特币,同时防止恶意用户在解押过程中进行攻击。

    惩罚机制

    对于上面的4种交易类型,需要配套防止作恶的机制。Babylon 的 Slash 技术机制是通过使用先进的密码学、共识协议创新和优化的 Bitcoin 脚本语言来实现的

    1. 可问责断言

    可问责断言是一种密码学技术,其核心思想是使用可提取的一次性签名(EOTS)来确保作恶者的私钥会在特定情况下被泄露。在 Babylon 协议中,当验证者进行双重签名等恶意行为时,协议会自动提取其私钥,并将其公开,使得任何人都可以使用该私钥来执行削减交易,惩罚作恶者。

    由于当初质押者进行UXTO质押的时候,使用了一起签名。如果Ta想作恶,在质押结束之前进行转账签名,就会触发可问责断言,私钥便被公开。

    2. 最终性小工具

    最终性小工具是在现有的 PoS 共识协议之上添加的一层额外机制,用于增强安全性。Babylon 协议中使用了一种EOTS 最终性小工具,要求验证者在区块最终确定后使用 EOTS 进行额外签名。

    这个额外签名的作用在于将所有安全违规行为都转化为对同一区块高度的可问责断言的抵触,从而使得可问责断言机制能够有效地发挥作用。

    Babylon 的一个关键方面是其 BTC 时间戳协议。它将其他区块链的事件时间戳到比特币上,使这些事件能够像比特币交易一样享受比特币的时间戳。这有效地借用了比特币作为时间戳服务器的安全性。BTC 时间戳协议实现了快速权益解绑、可组合的信任、降低安全成本, 以最大限度地提高比特币持有者的流动性。协议被设计成模块化插件,可用于多种不同的 PoS 共识算法之上,并提供了可构建重置协议的基础。

    比特币时间戳服务

    比特币时间戳协议是一种时间证明技术,其允许将任意数据发送到Babylon 来生成比特币时间戳,为POS链生成时间戳,从而提其升完整性和安全性,如抵御长程攻击

    长程攻击是POS链比较头疼的问题。POS链的验证节点需要质押代币,作为作恶的惩罚。但是,当节点代币提款,变无法对他们的行为进行约束。由于POS构建链的成本比较低,多个验证者可以构建一条假的链。长程攻击指的是从创世区块开始,创建一条比原主链还要长的链,并篡改全部交易历史,来代替原来的主链。比如说,作恶的验证者在伪造链中依然拥有自己选择的代币。

    新加入的节点或者长期不在线的节点在同步新的区块数据时,并不能很清楚的知道哪条链是真正的主链,很有可能出现加入伪造链,而真正的主链被篡位。

    为了防止长程攻击,很多 PoS 链要求新加入的客户端和验证者需要识别规范链上的检查点区块。所有受信任的对等节点可能需要数天或数周才能就检查点达成一致。这是因为在区块链上,没有中心的信任方,验证者都是同等信任。如果出现有伪造的链而产生了分歧,验证者需要一定的时间进行沟通确认。

    这也是为什么POS的采用一个很长的质押解锁期。

    由于BTC是Pow链,采用最长链为主链原则。要对BTC进行攻击,需要集中51%的全网算力。代价极其大,可以基本确认为不可能。所以BTC可以认为是最安全的公链。

    1. 比特币时间戳服务就是可以将PoS 链的验证者将 PoS 区块的哈希值和为该区块投票的验证者集统一打包作为交易提交到比特币链上。这些交易信息会被记录在比特币区块中,从而实现将 PoS 区块信息“锚定”到比特币链上。

    由于PoS 区块上的检查点会被提交到btc主网上,PoS的验证者只需要根据BTC主网上的检测点进行同步即可。当验证者的提款申请的时间戳被记录在btc上,仿造链需要生成更早的BTC时间戳才能让其它验证者相信自己并没有进行提款。但是这种行为相当于对BTC进行攻击。

    所以,使用BTC时间戳的POS链可以实现快速的解压,往往可以只需要1天的等待时间甚至几个小时。

    比特币时间戳服务是一种利用比特币网络的安全性来增强 PoS 链安全性和实现快速解押的技术。由于比特币区块内空间不足,无法直接在比特币上对 PoS 区块进行检查,Babylon 作为单独的 PoS 链聚合 PoS 链所发送的检查点,并代表它们发布到比特币。并且Babylon的比特币时间戳服务作为模块化设计,方便集成。

    综上所述,Babylon协议通过将比特币的安全性与Layer 2解决方案相结合,提供了一种创新的方式来增强BTC生态的可扩展性与安全性。尽管比特币在性能和可编程性方面面临挑战,Babylon的架构设计有效地解决了这些问题,使比特币持有者能够安全地参与质押,而无需将资产转移。这不仅提升了比特币的生态潜力,也为未来的公链和DeFi项目提供了重要的安全保障。随着这一协议的发展,我们有望看到比特币生态的进一步壮大和多样化。

    本文来源金色财经,观点不代表芝麻财经的立场,转载请联系原作者。

  • 加密进化论05期|OKX Ventures、LongHash、ANAGRAM:Web3社交、消费赛道的未来

    混沌值飙升的背景下,如何更清晰的感知周期性,发掘未来的叙事趋势显得十分关键。而投资机构作为创新叙事捕手,嗅觉一直相对前沿。鉴于此OKX 特别策划《加密进化论》专栏,邀请全球主流的加密投资机构一同围绕当前市场的周期性、新一轮叙事方向以及细分热门赛道等话题进行系统化的输出,抛砖引玉。

    以下是第五期内容,由OKX Ventures 、LongHash Ventures 与 ANAGRAM 共同探讨Web3社交、消费赛道的未来发展,希望他们的洞察与思考对你有所启发。

    关于OKX Ventures

    OKX Ventures是领先的加密资产交易平台和Web3技术公司OKX的投资部门,初始资本承诺为1亿美元。它专注于在全球范围内探索最好的区块链项目,支持前沿的区块链技术创新,促进全球区块链行业的健康发展,并投资于长期结构性价值。通过对支持区块链行业发展的企业家的承诺,OKX Ventures帮助建立创新公司,并为区块链项目带来全球资源和历史经验。

    关于LongHash Ventures

    LongHash Ventures 是一家自2017年创立的位于新加坡和硅谷的加密原生风险投资公司。我们与创始人密切合作,建立他们的Web3 模式并挖掘亚洲的巨大潜力。我们投资于,并与开拓开放经济下一阶段发展道路的具有远见的创始人们并肩前行。

    关于ANAGRAM

    我们是专注于技术创新的机构。致力于通过人力和金融资本,帮助那些将所有权经济带给大众的创新。

    1、本轮SocialFi发展较此前相比有何差异?

    OKX Ventures研究员:这一轮SocialFi聚焦于Memecoin交易和基于高分发协议(如TON)的休闲游戏开发,较上一轮NFT周期更关注消费者和创作者工具。许多大品牌(如LVMH、Nike等)尝试在加密领域测试相关叙事但最终无法适应加密社区的超金融文化。而Memecoin交易和类似Polymarket等“赌场型dApp”的成功中,我们看到这些迎合超金融化应用的加密dApp确实能够取得正向结果。其他趋势还包括:

    1.从内容货币化到社交货币化 

    早期的Social类项目,如Steemit和Mirror,依靠内容生产进行激励,但质量难以把控,导致低质量内容泛滥。而这轮,friend.tech不可否认带来了新的实验——将社交关系货币化,每个用户成为"Key"资产,通过社交身份构建了一种全新的资产形式使得每个人都成为潜在的投资对象。Pump.fun 承接了 Friend.tech 的流动性创新思路,进一步推动低流动性 AMM 模型的叙事,并有效打通了链上资产在 DEX 和 CEX 之间的流动性转化路径。相比 Friend.tech,Pump.fun 更加专注于流动性模型与社交互动相结合,将资产流动性与社交活动深度绑定。而UXLINK 的创新模式则是通过其 Link to Earn 模型——用户贡献自己的社交网络数据获得奖励,从而解决了仅依赖内容生产的不足,强调社交关系的价值转化,避免了短期金融激励的弊端。

    2.去中心化与金融化的权衡 

    项目在去中心化程度上更加灵活。像Farcaster这样的社交平台,虽然强调用户对社交关系的数字所有权和内容控制,但其核心并非立即全盘去中心化,其亮点在于让用户掌控自己的社交数据,并且为未来的链上操作预留实验空间,其创新更强调社区驱动和社区文化。TON+Telegram则是主打更务实的Web2.5,通过小游戏等内嵌程序为用户提供便捷入口,将金融操作融入日常社交,增强社交身份的金融属性;逐步引入链上活动,降低向Web3的过渡成本的同时利用原有平台增强用户信任和体验。

    除此之外,还有知识产权(IP)转移到链上的趋势。不断增加的UGC和 AI 生成内容是这背后的主要力量。

    LongHash Ventures (Emma Cui) : 在这个周期中,基础设施已准备好支持大规模采用。

    首先,扩展:Rollups、Alt L1s 和数据可用性层将链上活动成本降低到几美分或更低。更具创新性的 rollups(如 zkSync)使用状态差异通过聚合数据成本进一步优化它。

    其次,互操作性:链抽象和基于意图的协议使链上资产和凭证能够在任何链上轻松识别或使用。例如,要在 SocialFi 上发送小费,Particle Network 可以无缝地跨多个链聚合资产并一步发送出去。

    第三,账户用户体验:账户抽象、MPC、密码和社交登录允许用户与 web3 交互而无需管理私钥和 gas 费用。如今,Safe 协议已经保护了数十亿资产,其峰值比 Binance、Robinhood 多 1200 亿美元,与现实世界的银行相当。借助账户抽象,用户可以使用会话密钥登录 SocialFi 应用程序并授权多次链上交互,而无需每次都登录钱包。

    ANAGRAM (David Shuttleworth): SocialFi 领域相比上个周期发生了显著变化,特别是在原始实验和新机制设计的数量上。在上个周期,构建者通常专注于替代现有的遗留系统,比如 Lens 的推出就是 X 的去中心化版本,Farcaster 也遵循了类似路径。然而,这个周期中,许多项目(如 Lens 和 Farcaster)不仅仅停留在替代现有结构,还开始实现更具吸引力的功能,例如 Farcaster 的 Frames。

    这在很大程度上得益于底层区块链技术的进步。Lens 利用 ZKsync 启动了 Lens 网络,增强了其改变社交网络运作方式的能力。以太坊上的 Rollups 使网络及其构建的协议能够更高效地扩展,处理数百万笔交易。这种技术在上个周期中几乎不可用,现在得到了充分探索。此外,Farcaster Frames 等功能使用户能无缝地与在 Farcaster 源上运行的多个应用互动,并让开发者以“一键式”方式分发应用。这种创新和用户体验在上个周期中是不存在的。

    为了扩大应用范围,Solana 最近推出了 Actions 和 Blinks,将 Solana 连接到整个互联网,让用户在任何网站或应用程序(如 X、Reddit)上执行多种操作,例如swaps和支付。这些新原语将链上操作转换为可共享链接,使设计空间比上个周期更开放。

    另一个有趣的创新领域是社交与投机的融合。Friend.tech 和 Fantasy.top 是两个主要例子,它们结合了社交元素与用户互动,让用户在其中投机各种参数,例如 X 上帖子的受欢迎程度。Friend.tech 允许用户通过社区获利,并交易解锁不同功能的“key”(如独家应用内聊天室),而 Fantasy.top 则允许用户收集和交易与 X 上某些加密人物相关的 NFT。尽管许多知名项目都在挣扎着维系用户活跃度,但这些上个周期没出现过的新实验为未来发展提供了有用的指导。

    2Cosumer Apps 赛道目前发展现状如何?与社交的融合点在哪?

    OKX Ventures研究员:市场正在从“信任”为中心的传统模式过渡到“合约执行”为主的智能合约模型,而应用赛道也不再仅是巨鲸的游乐场,正向更广泛用户群体倾斜。用户不仅想要"赚快钱"的平台,更期待满足日常需求的消费应用。过去复杂的区块链操作和困难的用户界面正被简化,开发者意识到用户无需了解区块链,只需顺畅的使用体验即可。

    渐进式Web应用(PWA)正成为加密应用的新分发方式,提供与Web2相似的流畅体验,并规避传统应用商店的30%手续费。在支付方面,加密支付体验正逐渐主流化,如Venmo、PayPal与ENS的合作,EtherFi 推出自己的信用卡企且与Apple Pay兼容等。Solana的Saga、再到Seeker的推出标志着Web3原生设备的发展,通过双击加密支付、内置种子库等便捷功能成为移动钱包,内置分发进一步提升用户体验。硬件、支付和分发的结合解决了操作复杂性,加速用户参与网络以及加密应用向主流市场的过渡。

    无论是娱乐型还是理财型应用,最终都会进入金融化的轨道。一旦引入所有权(如NFT或代币),应用的金融属性立马显现。娱乐型金融化应用如小游戏和memecoin通过投机吸引大规模参与,而专注于投资与理财的严肃型DeFi应用则关注资产增值和保值。

    Consumer 和 Social 的融合不仅是“社交平台上买卖加密资产”,许多加密应用正在以社交为核心,像 Polymarket 和 Pump.fun 这样的例子说明,社区和社交互动的力量是不可忽视的。社交元素能将用户牢牢绑定在平台上,因为人们天生就喜欢互动和分享,表达自己对特定事件的想法。

    想象memecoin 不再只是投机炒作,它可以是新闻本身,是社交元素和社会动态的缩影。人们围绕特定事件或话题进行投注或者与Meme 互动,这在 DeFi 也至关重要。过去很多 DeFi 应用为了吸引用户,依赖巨鲸用户的交易量,而现在,带有社交功能的应用则开始依靠用户之间的互动和社群的力量推动流动性和参与度。

    成功的应用必须融入社交元素,不仅是社媒平台,而是通过前端捕获用户之间的互动构建网络效应。原因很简单:你需要用户进入你的前端带来收益。没有前端,Uniswap 的对手也能直接利用他们的协议从中抢走用户。用户的熟悉感、互动习惯和依赖性是应用的护城河。前端的用户网络是驱动一切的核心——就像金融流动性对于启动协议至关重要一样,用户流动性对于启动应用同样重要。

    加密的可组合性意味着智能合约可以从任何地方调用,从而使协议可扩展且可互操作。这种灵活性使内嵌应用可以直接与链上功能交互,想象预测市场直接在人们谈论新闻的地方出现;SocialFi 小程序可以让用户质押代币、关注交易或购买粉丝代币;而治理小程序可以让成员构思、协作和投票 ——所有这些都离不开承载的“替身前端”,链上金融交易可以融入熟悉的社交结构变得有趣而互动——在DEX上向其他交易者发送消息、与朋友的投资组合竞赛等等。

    消费者应用的采用路径主要有两种:一种是优化现有产品,另一种是创造新需求。第一种通过不断打磨用户体验,使产品比市场上其他选择更好,这涉及利用底层技术找切入点做边际改进,同时利用代币改变社区行为和体验;后者则着重发掘用户未被满足的需求,开辟新的市场空间,这正是许多Web2产品的选择方向,比如Twitter一开始就重新定义了社交媒体领域。尽管后者有更高的Alpha潜力,但前者同样必不可少。若今天用户使用某个App,需要经历漫长等待和繁琐流程,那这样的土壤无法催生出像Twitter这种全新需求的应用。

    相反,抵押借贷类的产品则可以在现有需求基础上发展,即便存在操作复杂的问题,有需求的人也会主动克服。而创新需求的应用来说,用户不会自行填补这些空白。因此,过早将所有精力投入到UI/UX上可能并非最佳选择;只要能找到目标用户,不愁找到合适的供应商或合作方(例如承销商)来优化产品服务。

    LongHash Ventures (Emma Cui) : 消费者应用作为B2C用例可定义为终端用户开发的任何应用程序。从这个角度来看,社交应用也可视为消费者应用。通过提升用户体验,社交应用的创新降低了无缝消费者应用的创建门槛。在Web3生态之外,Telegram也成为一个重要的分发渠道。拥有9.5亿用户的Telegram,是加密生态中最受欢迎的即时通讯应用,同时绕过了Android和Apple应用商店的审批流程和费用。

    消费和社交都有强烈的动力吸引新用户,在产品中创建无缝的用户体验,并通过真实的消费者消费行为积累价值。例如,Catizen 拥有 3400 万用户,收入超过 2500 万美元。Ronin 和 YGG 等领先的游戏生态也有数百万用户积极在 Web3上花费时间和金钱。

    TON也通过支持中小型 Web2 游戏开发商,展示了区块链如何为货币化、参与和创新提供新机会。通过引入代币化经济体,为内容创建和消费创建奖励系统,通过数字所有权促进参与。Web3 消费产品与社媒和小游戏等 Web2 平台的融合主要挑战在于简化 Web2 用户的 Web3 体验。虽然 Web2 在用户友好界面方面表现出色,但需要尽量减少 Web3 的复杂性(例如使用钱包和代币)以鼓励采用。另一个潜力在于去中心化的治理模式,平台和游戏通过社区投入发展,促进用户忠诚度和民主化所有权。

    ANAGRAM (David Shuttleworth): 消费者和社交应用正变得越来越强大,开始为用户提供真正的实用性。这些应用形式多样,包括预测市场(如Polymarket)、代币启动器(如Pump.fun)以及更重社交的应用(如Farcaster和Lens)。如果执行得当,这些应用会成为大规模采用和收入的强大驱动力。

    在过去一年中,消费者应用为协议本身及其底层网络创造了越来越大的费用,同时也成为吸引新用户、增加流动性和推动区块空间需求的“灯塔”。它们对网络的DeFi领域产生了显著影响。例如,自3月以来,Pump.fun产生了近1亿美元的费用,成为整个领域中利润最高的协议之一。更值得注意的是,它对Solana上其他DeFi应用的积极影响,如Raydium在Pump.fun最受欢迎的7月份活跃度达到历史最高水平,其月交易量高达287亿美元。Pump.fun让代币发行和围绕其建立meme变得简单有趣,从而转化为对代币的实际需求。尽管这引发了对生态“杀鸡取卵”的质疑,但它为研究消费者与社交采用如何影响用户行为和网络结果提供了有效的短期实验。事实上,应用的短暂性本身已成为本周期的新趋势。

    归根结底,成功的主要原因在于网络扩容的改进、用户体验的提升和稳定币的普及。在基础设施方面,区块链成本显著降低,性能也不断提升;并伴随着Solana的Firedancer,以及MegaETH和Monad等超高性能链的出现持续改善。用户体验方面,多年的基础设施建设使得与不同链的交互变得前所未有的顺畅。只需几次点击,即可轻松接入任何链上的应用,且通常无需离开钱包。钱包内体验也得到了显著改善——从托管和交易转变为超级应用,解锁了一系列创新:从简单的消息传递和内容分发(例如,用于持有音乐会门票)到建立在它们之上的 DeFi 应用。尽管目前整体用户体验尚未完善,但与几年前相比已大幅改善。

    与此同时,法币支持的稳定币已无处不在,用户在无需桥接或离开主链的情况下访问更多选择。此外,来自PayFi领域的应用让用户可以轻松法币入金、进行即时跨境支付,以及执行各种日常链上活动。这一切都达到了“用户在哪,服务就在哪”的效果,将构建完善应用所需的各个核心元素无缝整合于后台。用户可以点击X上的Solana Blink或Warpcast上的Frame,瞬间连接到应用。这正是消费和社交进一步融合的起点,也仅仅是个开始。将DeFi功能整合到消费应用中的趋势也在不断发展。例如,可以将预测市场头寸代币化,使用户不仅能交易其押注方向,还能在持有押注时获得收益。

    随着交易成本逐渐降低、速度提升,支付功能将更接近于Web2的体验(即即时且便捷),这也为消费类和社交应用的用例构建提供了更大的容量和设计自由。这些Web3应用的强大之处在于,它们不仅能实现全新的互动和协作方式,还能引领新的经济和社会规范的建立。

    3Web3 社交与消费未来的爆发点在哪里?

    OKX Ventures研究员:社交应用本质上是消费应用的一个子类。如果消费类方向是通过Pump.fun这样的应用处理高交易量,这些生态会继续扩展。目前他们可能缺乏大型DeFi组件(例如杠杆交易、做空等),但会逐步被开发出来。而休闲游戏社区,关键在于找到最可持续的商业模式,并思考发行代币是否是合适的选择。

    许多链上应用为保持竞争力,将协议费用压低甚至为零,这吸引了短期用户和投机者,导致开发者被迫依赖增加用户活动和流动性来提升收入,而不是通过创造真正的长期价值,也就无法发展为大规模的消费类应用。为巨鲸开发比直面大众需求要容易得多,只需一股脑Fully on-chain并利用各种比如 MEV的机会轻松实现利润最大化。大多应用的失败其实都是在“链下”,如出入金渠道、身份验证等日常行为的体验不佳。

    因此,单靠现有的链上机制并不能真正解决用户留存问题。要突破这一瓶颈,Web3社交网络需从金融驱动转型为以社会共识为核心的多功能用户体验平台——从统一门户无缝导航NFT市场、DEX、游戏和治理论坛等多个领域,并通过钱包与金融行为紧密结合。

    应用爆发点来自社会共识、投机性和部落行为三合一。因为区块链天然具备去中心化共识机制,帮助用户围绕关心的事件、资产和动态达成协调与共识,并因此信任系统的可信性。

    当前,许多应用依赖于NFT投资和流动性挖矿等短期投机行为,导致用户集中在“快进快出”的操作上。随着市场的逐渐成熟,应用需要通过内容过滤、智能化交易处理和社区管理来吸引和留住用户。

    优化用户数据管理和质量过滤是确保用户体验不受金融化干扰的关键,可以提升链上互动的自然性和友好性,减少对投机资本的依赖。持久的社区、品牌忠诚度和归属感,以及强大且有粘性的用户社区,将决定应用和协议的成功。例如,Monad通过培养用户成为社区守护者,鼓励他们参与部落行为并给予激励期待,这种社群驱动的模式将成为长效的增长点。

    未来的社交网络也需要将社交数据层与金融层分离。用户不希望每次互动都伴随复杂的金融交易,平台应智能化管理这些互动,将金融交易隐藏在后台,再通过比如AI驱动的智能过滤和质量标准为用户提供更有价值的互动体验。

    关键增长领域还会集中在如何通过去中心化的身份验证、行为证明(Proof of Activity)以及隐私保护增强用户信任和体验平台可以有效管理和奖励真正为社区做出贡献的用户,而不仅仅是投机者。随着ZK技术和扩容解决方案的发展,用户将享受更加高效、安全的去中心化互动网络,尤其是私密消息和社交隐私保护方面。

    LongHash Ventures (Emma Cui) :由区块链驱动的 SocialFi 和消费者应用可能成为加密经济的核心推动力的原因在于它们通过整合区块链到用户熟悉的场景中,提供全新的货币化机会、更多的用户所有权,打通广泛采用加密技术的途径。所有权和财务激励的转变将鼓励更多日常参与消费者应用以扩展加密经济。通过将DeFi与社交和消费者应用相结合为用户创造新的金融机会。质押或去中心化借贷等功能可以融入日常数字活动中,模糊金融和社交产品之间的界限,进一步扩大加密空间。除了简化钱包管理和安全等复杂性外,监管透明度和用户信任对于应用长期成功也至关重要。

    我们看到越来越多应用旨在推动新用户、新资产和新链上活动。突破性应用通常很难归入现有的类别,脱颖而出的很可能是能利用所有新基础设施的优势、新兴垂直领域的热度以及加密货币的投机潜力的。

    基于 Telegram 的AI驱动对话推动消费行为和游戏体验是一个亮点。Telegram 提供了无缝的用户体验,AI 代理伴侣创造了个性化、按需的体验,而消费品购买,例如收藏品和游戏内资产,则成为了自然的支出渠道,易于在链上和 AI 代理中实现。例如,Wayfinder、Virtuals Protocol 和 Theoriq 等都是让自主代理在链上执行交易的 AI 代理协议。尤其是 Virtuals 推出了可以在 Telegram 上与用户进行个性化互动的 AI 偶像,用户还可以在观看其 Twitch 直播后进行互动。

    ANAGRAM (David Shuttleworth): 下一波的采用浪潮将主要由稳定币、RWAs 和支付创新推动,同时伴随着加密经济安全性的进步,至少在近期如此。随着美联储降息和全球利率回落,用户将寻求传统金融以外的新机会。稳定币不仅为用户提供无风险利率的通道,还通过协议费用实现价值累积,为开发者解锁新的货币层。利用原本闲置资本(如比特币储备支持)的稳定币也创造了独特的价值空间。同样地,RWAs的创使用户无需许可即可访问多样化的金融工具,开发者也能利用底层RWA设计基础设施,例如由贝莱德的 BUIDL支持的稳定币。

    支付正在演变,远不止跨境转账这一功能。更强大的开发者正创建具有链上自主银行功能的应用,包括传统储蓄账户、ZK 支付以及 DeFi 原语(如链上借贷、质押和做市)。用户还可以在其非托管钱包中轻松实现P2P支付。此外,Eigenlayer AVS 的出现将为再质押市场带来实际需求,AVS 允许应用构建新的核心功能而无需重新部署。随着协议开始探索不同的可能性,再质押的需求面可能会显著增加。随着更多具有实质功能的AVS推出,共享安全的需求将推动再质押收益。

    用户的选择日益丰富,可以进行借贷、质押、再质押和杠杆化等链上金融活动。对比两年前是一个显著的进步。目前,Uniswap、Pancakeswap和Orca等主要DEX月交易量合计超过1350亿美元。Hyperliquid和dYdX这样的永续合约平台实现了120亿美元日交易量。Lido等流动性质押协议产生了超过5.11亿美元的累计费用,EigenLayer等再质押协议管理资产超过120亿美元,Aave等借贷协议管理着190亿美元。此外,Tether和Circle等稳定币发行商每月的收入已超过5亿美元。

    然而,除 DeFi 外,普通用户可参与的活动相对有限,大多数不直接涉及以上DeFi活动的行为也通常与金融投机相关。社交和消费类应用带来了将下一波用户引入加密领域的希望。

    虽然 DeFi 应用将继续发展,但未来的迭代可能面临收益递减,改进的幅度也将逐渐缩小。而在社交和消费领域,仍有广阔的创新空间,即使微小的改进也能产生显著成果,因此从边际改进到真正推动变革的区别机会正在显现。

    目前,许多产品仍处于实验阶段,需要企业级基础设施才能正常运作。用户也需要简单而熟悉的方式来访问这些应用。随着技术发展和进入壁垒抽象化,社交和消费应用有机会引入不完全追求投机或金钱收益的新型用户。

    PayFi 和支付领域可能成为跨链应用的初步突破点之一,法币上链变得流畅,跨境支付几乎瞬时且免费,用户可以实现具有现实意义的整合,例如将MetaMask与万事达借记卡关联,从自托管钱包中直接花费加密货币。支付领域会是最实用的应用之一。创建链上传统银行体验的应用同样重要。这类自主银行让用户能够拥有传统储蓄账户,在DeFi中借贷资金,并参与其他链上活动,如质押——且无需中介参与。

    稳定币的普及和其底层实用性的进步也非常值得关注。数字美元的不断演化,使其不仅限于价值存储或交换媒介,货币可作为基础设施层,使开发者在之上构建更多应用。新协议正在使稳定币更标准化和可互操作,提供新的价值累积方式,例如与用户共享协议费用,使持有稳定币的附加实用性比以往更具吸引力。

    可验证计算是另一个可能产生深刻影响的领域。它允许开发者将各种从链上转移到链下,并在链上公开验证,而无需重新执行整个过程。从而优化性能,减少了产品链上逻辑的成本,并减少了攻击面和中心化依赖。潜在用途包括可验证预言机——通过在链下进行价格更新和输入,在链上发布更新的证明,从而扩展传统预言机架构的容量;跨链证明系统——在某一链(如以太坊)上提供活动的可验证证明,与另一链(如Solana)上触发对应动作(例如跨链交换后的流动性池再平衡)。可验证计算在博弈论和机制设计方面有很多有趣的应用,例如允许用户在暗池中隐藏订单以避免滑点或利用隐藏-揭示功能在同时验证一篮子商品价值的情况下隐藏具体内容。

    游戏领域也是一个潜在的突破点。不一定是AAA或最先进的第一人称射击游戏,可以是8位或16位的低分辨率游戏,专注于深度剧情、引人入胜的角色发展和有趣的玩法机制。鉴于区块链的无许可特性以及传统游戏市场的日益竞争,实力更强的开发者可能会转向新的分发方式,脱离当前的游戏产业轨道。

    最后是AVS。EigenLayer 有望吸引绝大部分 ETH(无论是原生还是质押),用户希望从中获得额外收益。该协议已实现超过 450 万 ETH(约 120 亿美元)的存款,其强大之处在于利用再质押的经济安全性拓展设计空间,EigenDA作为首个实现的AVS,已经为rollup提供了具有成本效益及高吞吐量的数据可用性。

    越来越多垂直领域AVS正在涌现,包括网络扩容(如ZK轻客户端和证明者网络)、协调层(如DePIN基础设施)以协调算力交换,以及诸如MEV管理等更前沿的领域。随着这些服务持续创造强大的用例并推动其使用协议的增长,相应的AVS需求也将随之增加。任何协议都可以创建一个再质押和共享经济安全的系统,但最终,在其上构建的服务才是定义协议并推动再质押经济的因素。

    4、如何看待TON生态的火爆与其所面临的挑战?

    OKX Ventures研究员:超休闲游戏短周期的特性使TON与Telegram成为用户接触加密的有效途。在注意力经济时代,健康的生态、稳固的用户基础和顺畅的入门体验正是开发者所期待的。而用户无需切换应用或掌握复杂的区块链知识,加密技术变得“无感知”则降低了应用门槛。

    TON Space自托管钱包的推出打破了资金流动性和使用的壁垒,稳定币的原生集成使其DEX流动性在短时间内达到6亿USDT。此外,TON的链下扩展与闪电网络设计支持原生高频低成本的微交易和链下支付渠道,从底层解决了可扩展性问题。早在 TON 生态火热之前,已经出现许多依托 Telegram 渠道的交易机器人如 UniBot、Banana Gun 等满足用户链上快捷交易需求,直接用托管钱包就可以运作。他们满足的是 Web3 用户的需求,如果项目方能找到满足 Web2 用户需求的产品,那钱包起到的作用就是流量和支付渠道,甚至不需要复杂的智能合约,让商业更简单。

    TON虽为开发者和创业者带来了新的机会和盈利方式——依托Telegram成熟的用户基础和代币用例环境推动社交产品迅速落地完成商业化,但目前大多数应用,尤其是游戏和社交小程序,仍集中在meme文化和娱乐投机性,多是简单移植自微信等平台的小游戏,核心吸引力并没有像金融服务或支付等其他应用那样充分利用加密货币的独特优势或是区块链安全透明的财务数据管理能力,但也说明TON正在从一个被验证的路径上加速迭代。而且,广告变现和内购结合的机会尚未被充分发掘,通过开放自有基础设施、为创业者提供类似“小商铺”的机会,仍然能为新产品提供流量和内购收入的支持。以支付场景为例,TON 可以进一步发展线上购物、社交电商、和线下活动的支付服务;在商品供应端,打通电子消费品、会展票务、电商商品等生态,以构建一个全栈式的消费者体验。

    在引导用户和开发者构建更丰富的游戏化体验生态的同时,团队需要不断探索如何将日常的用户需求与链上世界连接构建稳定生态。比如,Web3 支付要大规模应用,需要一个如电商之于互联网支付的关键孵化场景。当真实场景中的支付需求成熟时,TON 的加密支付和金融服务才能迎来爆发。此外,TON与TG的集成在非亚洲市场的扩展面临用户教育和观念转变的挑战,特别是在如何将通讯工具转变为多功能平台方面。

    LongHash Ventures (Emma Cui) : TON 团队致力于打造类似微信的超级应用,结合即时通讯、社交网络、DeFi 和电子商务等功能,都以 TON 区块链技术为基础。他们的愿景是将其打造成 Web3 的门户,吸引数亿用户,并在 Telegram 用户友好且的无缝环境中、利用现有用户群实现数十亿笔交易。目标是利用 TON 已建立的分销渠道,逐步向 Telegram 的忠实受众介绍并让他们熟悉链上工作流程。

    尽管追随微信成为超级应用的目标艰巨,考虑到微信的成长环境独特,如政府支持、与国内几乎所有银行系统集成及其早期发展缺乏竞争等。我们认为 TON生态 正积聚势头,可能打造成短期至中期内最大的 Web3 用户入门渠道。我们曾撰写过关于 TON 生态增长及其潜在风险的研究文章

    ANAGRAM (David Shuttleworth): 过去一年TON取得了显著增长——$TON 代币市值从2023年的20亿至40亿美元,攀升至2024年的80亿美元,网络用户和活动也创下历史新高。凭借Telegram超9亿的用户基础和不断扩展的功能,TON 生态的潜力远超其他区块链。

    然而,尽管采用率上升,TON 生态缺乏有意义的应用,用户只能投机底层代币。开发者激励不足,像其他链提供了数百万美元的财务激励来吸引builder和强大的应用,而TON 没有这样的机制。此外,TON 缺乏与美元挂钩的本土稳定币,用户对稳定币的选择有限,依赖于从以太坊桥接的包封装 ERC-20 代币(如 jUSDT)。糟糕的用户体验严重限制了终端用户的网络流动性,加剧了部署应用的难度。

    局面在2024年初开始扭转,两个关键因素是适当的生态激励计划和Tether原生推出。TON 基金会启动了开放联盟,分发3000万美元TON激励开发者与用户参与网络建设,使开发者有强大的动力开始部署更强大的应用并争夺用户注意力。行业的Builder质量非常有限,这变成了一场对抗游戏,开发者相互竞争,且生态也必须相互竞争以吸引最优秀的人才。如果没有强大的激励框架以及足够的流动性和用户需求,网络将无法获得有意义的关注。

    今年4月,Tether USDT的整合为TON网络引入首个美元计价的稳定币。这类稳定币(如USDT或USDC)的部署对网络的成功至关重要。自Tether推出以来,用户活动显著增长,每日交易量创下新高,超过370万笔,增长了530%以上。同时,每日用户数也大幅上升,9月首次突破100万,近期达110万,自4月以来增长了752%。

    随着流动性和激励体系改善,下一步就是部署新的应用。虽然 TON 的大部分增长近期才出现,且还有更多改进空间,比如更好的开发者工具,但其已准备好进一步扩展。如果强大的应用能入驻, TON 有机会真正以有意义的方式利用其分发渠道。否则可能会面临相当大的阻力,生态激励减弱导致更强大的应用部署在其他地方,用户流向下一个机会,生态之间的竞争进一步加剧。

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