作者： Web3好文

加密市场除了新的叙事，美元货币政策是影响市场趋势的关键因子。特别是在ETF通过，btc、eth逐步进入主流机构投资者的资产布局之后，市场的资金结构、属性、投资方式正在发生显著的变化，加密货币越来越与美股、美债黄金等其它大类资产形成某种共振或者分化。

近一段时间以来市场反复在降息预期、衰退预期、大选预期中反复震荡，这本质上则对应着资金面、基本面和监管面，三种因素相互交织，相互影响。这其中最直接的冲击是降息与降息预期，某种程度上，在一个小周期内，降息预期在交易上比降息本身更加重要，那么理清9月中下旬即将来临的降息则尤为关键。

一、为什么降：紧缩源于高通胀，但降息更多源于劳动力市场放缓

美国高通胀下的杠杆分化：政府加杠杆，居民去杠杆，支撑美国经济韧性。对于高通胀的原因，市场没有太多分歧，美国近几年来过于激进的财政政策是核心原因。激进的财政向市场投放了大量流动性的同时，一方面美联储极速扩表，政府赤字显著增长；但同时另一方面居民部门和非金融企业部门负债并没有显著增长，反而有所改善。

图表：美国三大部门杠杆率分化，居民杠杆率下行

杠杆率分化的背后进一步解释了虽然作为衰退前瞻指标的美债10年期和2年期利差从2022年7月开始倒挂，总共持续26个月，为历史最长，直到今年8月，劳动力市场放缓，降息预期带动短端利率下降，进而解除倒挂，但衰退仍未降临。

图表：本轮加息美债倒挂程度历史最长，加剧了市场担忧

数据上并不支持衰退，但劳动力放缓及数据质量变差，强化了降息预期，同时也抬升衰退担忧。从通胀而言，目前的PCE（2.5%）和核心PCE（2.6%）并未到达美联储目标的2%，但华尔街的交易员普遍预计9月美联储预计会降息，除了鲍威尔和美联储的官员持续对市场发出鸽派声音外，还有一个重要的背景则是2020年美联储的货币政策框架中，原先的通胀目标制更改为平均通胀目标制，与此同时，虽然就业和通胀仍然是美联储主要平衡的双目标，但就业和劳动力市场则显著了提在了优先位置。换言之，美联储更倾向于忍受短期的高通胀，从而确保劳动市场的稳健。

货币框架的变化，也进一步反映在了其每一次的FOMC会议和对市场的预期管理之中，非农就业、失业率等数据每一次公布均会引发市场的反复震荡，美股、加密等风险资产更是波动剧烈，用风声鹤唳形容当前的市场并不为过。市场的高度敏感，除了博弈降息幅度预期之外，同时也迭加了对衰退的担忧，对以英伟达为代表AI叙事可持续性的担忧。

从数据上看，当前的美国经济没有落入衰退区间，但放缓速度超预期，就业质量也并不高。对于衰退的判断向来众说纷纭，简单有效的指标则是萨姆规则，其基本的定义是即当美国失业率的三个月移动平均值从过去十二个月的低点上升0.5个百分点或更多时，意味着美国已经进入经济衰退早期。如果按此指标，美国从今年7月已经进入衰退（7月萨姆规则下的衰退指标为0.53%，8月为0.57%），然而包括美联储在内的主流机构均不认为已经进入衰退。

以更权威的NBER衰退指标来观测，目前无论是GDP、就业、工业生产等均有小幅度的回撤，3年回撤幅度小于2%，远低历史衰退期的5%-10%的水平。

图表：NBER衰退指标离衰退区间尚有距离

劳动力市场的放缓压力更大。美国就业数据中最关键的指标是NFP数据（非农就业数据），由美国劳工部劳动统计局（BLS）发布。过去三个月的分项数据看，制造业数据拖累很大，主要靠服务业和政府部门支撑。此外，美国劳工部同时在8、9月对此前的的数据进行了下修，下修幅度之大，令市场意外，按下修后的数据，2024年1月至2024年8月，平均新增非农仅14.9万，显著低于2019年的均值17.5万。

图表：近三个月非农就业放缓明显

进一步从就业的类型上看，全职和兼职也出现了明显的分化，美国全职岗位环比和同比持续减少，兼职则环比与同比增加。兼职岗位的增加一定程度掩盖了总量的下滑，但这也同时透露出就业数据质量并不高。

图表：美国全职及兼职人数变化提示就业数据质量不高

失业率方面，在劳动参与率持平的情况下，失业率已提升至4.3%，但有所回落，萨姆规则指数持续抬升。失业率数据中，尤其值得关注的是U6失业率（更宽口径的失业率，接近全市场的真实失业率）已抬至7.9%，为疫情后的最高水平，此外，从职位空缺方面看，职位空缺超预期下滑，空缺率同样连续下降。

图表：JOTS 非农职位空缺数连续下降

连续两月的就业市场降温迭加前期就业数据下修，一方面市场降息预期大幅强化，焦点仅在于25bp/50bp；另一方面对衰退担忧开始升温。

2.怎么降：市场与美联储的博弈，但数据仍是关键

在9月6日的非农数据出台以后，市场的表现淋漓尽致展现了数据上的好坏参半和市场共识的分歧；风险资产涨跌不一，但最终归于疲软。9月11日晚公布的8月份CPI数据出炉，同比虽然回落至2.5%，低于预期值，但核心CPI环比增幅0.3%，高于市场预期，整体上通胀延续了此前结构分化，商品、食品、能源持续下跌，服务仍具有较强粘性，数据公布后，市场对降息50bp的期待大幅降低，服务通胀的粘性也间接说明当前暂无衰退的风险。

图表：7-8 月 CPI 分项数据揭示通胀粘性仍高，下降降速

市场对衰退担忧持续存在，加之通胀回落，二者因素的交织，导致市场对降息十分“纠结”，主因在于当前市场共识无法统一以及充满矛盾。若降息25bp，一方面计价已十分充分，对风险资产的提振有限，同时也无法彻底扭转市场对衰退的担忧；若降息50bp，那么市场对衰退的担忧将大幅增加，反过来又掣肘风险资产提振。无论哪种情况，对市场的直接影响就是风险资产的敏感性大幅提升。

从美联储的角度，从本质而言，其调控方式主要有市场预期管理和货币政策管理两种手段。前者靠喊话，后者靠实在的政策工具。当前，虽然美联储并没有进行实质降息，但通过鲍威尔在内的一众官员持续对外喊话，已经对市场形成了宽松预期，无论从美债收益率和美国国内市场的信贷利率都已经提前反应，并形成实质性宽松。

图表：美国银行信贷紧缩比例下降及信用利差收窄

以上图为例，美国银行紧缩贷款比例明显降低，信用风险利差同步在在8月5日后一路下降，市场宽松态势明确。

基于当前通胀下降节奏变慢，劳动力市场超预期放缓以及实质性的宽松环境，在9月18日开启50bp的可能性开始下降，以25bp的幅度进行预防式降息概率增强。更进一步看，在没有明确的数据证明衰退已经来临或者通胀超预期大幅下降的背景下，软着陆仍然是当前交易的基准情景，市场仍然会在衰退、降息、大选等事件的数据波动中维持震荡。

3.有什么影响：加密风险偏好提振，但调整在所难免

即便普遍预期9月18日的FOMC会议即将开启降息周期，但风险资产并不一定会即刻展现出拉升姿态，尤其是进入2024年以来，随着比特币、以太坊ETF在美国和香港上市，加密货币合规化进程既让主流资金开始配置加密资产，也同样让加密资产的独立行情进一步消弱。加密资产受到美股、美债等大类资产波动影响较大，从降息的传导而言，直接冲击的是无风险国债市场，进而影响风险资产（MAGA7、罗素2000、SP500、加密资产）。

从历史看，在周期的转折期，资产波动加大实属正常，主要在于预期差的博弈，市场提前计价，则任何数据的变动都会影响计价的效果，进而波及资产涨跌。

从降息不同类型而言，过往的预防式降息通常带来风险资产反应是先降后筑底，而后恢复拉升（而假如是纾困式降息，通常资产下跌概率较大），筑底时间通常需要持续1个月时间。

图表：预防式降息落地通常风险资产先跌后涨

对于加密资产而言，其作为高风险资产，目前与美股的联动越来越紧密，在降息较为确定且软着陆的情景下，市场的风险偏好理应缓步提升，但如同前文分析，当前正处在市场新共识形成前的分歧阶段，震荡在所难免，无论是美股或者是加密资产。

图表：加密资产与美股波动方向高度一致

从长线情景下观测，加密资产上涨的胜率仍然较高，但在未来的一个月内，波动仍然紧紧跟随美股，维持震荡，特别是在降息落地前后，波动可能会进一步加大。此外，仍然值得关注的则是美国大选的影响，大选的结果直接影响政府包括SEC对加密货币的态度，进而会对市场形成冲击。

本文来源金色财经，观点不代表芝麻财经的立场，转载请联系原作者。

作者：LindaBell 来源：chainfeeds

2020 年 10 月，以太坊联创 Vitalik 发布了「以 Rollup 为中心的以太坊路线图」。截止目前，我们已经处于一个多 Rollup 生态系统中。虽然以太坊 Rollup 路线图带来了改善用户体验等显著优势，但其也引发了一系列新挑战。例如，开发者在面对多样化 Rollup 生态时，常常需要应对碎片化和决策困境。此外，中心化的排序器还带来了交易审查和 MEV 利用等问题，导致部分用户面临不公平的成本或操作体验。

为了解决中心化排序器的问题，目前的主流方案包括共享排序器和 Based Rollup。共享排序器虽然能为多个Layer2 提供统一排序服务，但作为第三方，存在信任和激励机制问题。Based Rollup 通过依赖以太坊 L1 的提议者排序，提升了去中心化程度，但其交易确认时间依赖于以太坊 L1 的区块时间（约 12 秒），无法实现快速确认。

预确认的历史渊源

预确认（Preconfirmations，或称「Preconfs」）可以被理解为「在正式确认前提供可信的预告」。举个简单的例子，当你打电话预约餐厅时，餐厅确认了你的预约。这其实就是一种预确认行为：你还没到餐厅，但是你已经得到了一个可信的承诺，确保在指定时间有位置吃饭，从而可以省去排队的时间去做别的事情。

其实预确认并不是一个新概念。早在比特币发展初期，为了让比特币更易于使用，比特币社区就提出了「0conf」的概念，指的是在比特币网络完全确认交易之前，该交易就可以被视为有效，从而减少交易最终确认的等待时间。2023 年，Uri Klarman 将这一思路引入以太坊，提出了「链式预确认（Chained Preconfirmations）」概念。其核心思想是，未来的预确认者不仅可以预先确认当前的交易，还可以继承之前所有预确认者已经做出的预确认。随后 Primev 进一步探索了这一概念，提出了一种新型的竞价机制「预确认（pre-conf）」，让区块构建者联盟承诺在特定时段内包含某笔交易的最有效方式，允许用户参与预确认竞价。

（Primev 正在构建 mev-commit。mev-commit 是一个专门用于协调 MEV 交易的去中心化平台，通过实时加密承诺和高效的执行出价机制，帮助用户和提供商确保交易的可靠性和速度，适用于需要快速确认和执行的复杂交易场景，如预确认和其他高频交易策略。）

Justin Drake 则进一步推动了这一概念的发展，提出了「Based preconfirmations」的理念。当前 L2 多采用中心化排序器，其最大的优势是可以为用户提供预确认，这个确认表示排序器已经承诺将用户交易包含在未来区块中。不过，该确认并非是一种最终性确认，用户仍可能会遇到交易被重新排序或取消的情况。而 Justin Drake 提出的「Based preconfirmations」机制，目标是提供即时的预确认的同时让 L1 完成去中心化排序（Based Rollup）。

Based preconfirmations 机制的提出与优化

Based Rollup 概念最早由 Vitalik 在 2021 年发布的文章「An Incomplete Guide to Rollups」中提出。在这篇文章中，Vitalik 引入了「Total Anarchy」的概念，描述了一种完全去中心化的环境，在这种环境中，任何人都可以随时提交交易批次（batch），没有任何限制。

2023 年 3 月，Justin Drake 发布了文章「Based rollups—superpowers from L1 sequencing」，进一步明确了 Based Rollup 的概念。当 Rollup 的排序由 L1 驱动时，称其为 Based Rollup 或 L1 排序的 Rollup。在这种架构下，Rollup 区块的生成和排序是通过 L1 上的提议者进行的，L1 的提议者可以与搜索者和构建者合作，将 Rollup 区块直接包含在 L1 区块中。值得注意的是，默认情况下，Based Rollup 区块由 L2 构建者构建。因此，Based Rollup 并不会增加 L1 验证者的负担。

通过将交易排序的责任转移到 L1，Based Rollup 继承了 L1 的安全性和活性，同时优化了 L2 的性能。这种机制带来了许多优势，例如可以减少 L2 的基础设施和运维成本。不过，也存在一些挑战，比如大部分 Based Rollup 的 MEV 收益会流向 L1。但这实际上并不构成问题，因为中心化 Rollup 的主要收入来源于 L2 交易费用和 MEV 机会，前者是主要收入来源，后者则需要大量的基础设施和高昂的维护成本。Based Rollup 保留了 L2 交易费用这一主要收入来源，同时将提议者的角色外包给 L1 构建者，从而减少了基础设施和运维成本。另一个挑战是 Based Rollup 无法实现交易的快速确认。由于 Based Rollup 的交易确认时间完全依赖于以太坊 L1 的区块时间（目前约为 12 秒），这与中心化排序器提供的快速软确认形成了鲜明对比。

为了解决 Based Rollup 中交易确认速度的问题，Justin Drake 在 2023 年 11 月提出了「Based preconfirmations」，通过 Slash 执行的方式为 Based Rollup 提供预确认。在最初的设想中，Justin Drake 提出了两个关键前提，一个是 L1 提议者必须选择加入额外的惩罚条件才能成为预确认者（重质押机制），另一个是 L1 提议者必须能够强制将交易包含在链上（inclusion lists ）。

随后，Justin Drake 对该设想进行了优化，允许 Rollup 使用以太坊 L1 进行共享排序和预确认，更简单而无需硬分叉。在新的提案中，一部分验证者自愿成为排序者，不愿进行排序的验证者则成为了「includers」，他们可以包含交易但不对其排序。而排序者可以重新排序 includers 的交易，甚至在其中插入更多的交易。用户可以选择两种方式来提交交易：一是将交易发送至备用内存池，支付少量费用让 includers 包含其交易；二是与下一个排序者沟通，支付更高的预确认费用以请求预确认。如果排序者未能在指定的 slots 内结算交易，includers 仍然能够处理这些交易。

与最初的提案相比，优化方案直接利用以太坊 L1 的经济安全性，允许 L1 提议者自愿成为排序者，而无需额外的惩罚措施，减少了对额外的基础设施的依赖。

从概念到实践：Based preconfirmations 的应用

Taiko：开发及推广 Based Rollup 的先驱

自 2023 年下半年以来，Taiko 一直朝着成为 Based Rollup 的方向发展。作为 Based Rollup，Taiko 依赖于一个去中心化的提议者系统，这些提议者运行特定的客户端（taiko-geth），并与 L2 内存池保持同步。当提议者发现一批交易可以形成一个有利可图的区块时，提议者会将已经打包好的区块提交至以太坊 L1 上。

在交易处理过程中，用户在 Taiko 上发起的交易首先会进入 L2 内存池。L2 搜索者在 L2 内存池中寻找有利可图的交易，并打包成为 L2 交易包。随后，L1 的搜索者作为 L2 区块提议者，将 L2 搜索者打包完成的交易排序组成 L2 区块，然后将该区块包含在其 L1 交易包中并整合成 L1 区块。最终由 L1 验证者进行验证并提交至以太坊主链，确保交易的最终性。

为了提升效率，Taiko 引入了预确认机制。提议者可以在正式提交区块之前向网络中的其他参与者发布预确认信息，告知哪些交易将包含在即将生成的区块中。此外，提议者还可以定期向区块构建者发布按顺序排列的小批次预确认，而构建者可以选择将这些已经获得预确认的交易分批次发布至 L1，而不是一次性发布一个大的数据块，从而降低数据发布的成本。

此外，在去中心化提议者系统中，可能会出现多个提议者同时尝试提交包含相同交易的区块的情况。如果遇到这种情况，其中只有一个区块会被 L1 接受，而其他区块会被回滚，而失败的提议者则会损失区块费用。为了避免这种潜在的冲突，Taiko 引入了领导者选举机制。在任何给定时间内，只有一个提议者被推举为领导者，拥有最终确认区块的独占权。这样可以确保由领导者创建的区块被添加到区块链中，而其他提议者的区块则会被弃用，从而防止多个冲突区块的出现，并避免失败的提议者损失提交区块的费用。

Puffer UniFi：致力于重塑去中心化应用链生态

Puffer Finance 也推出了基于预确认机制的 Puffer UniFi 解决方案。作为 Based Rollup，UniFi 上的交易排序外包给了以太坊 L1 ，而 Puffer UniFi 的预确认机制则是通过 Puffer 的原生重质押验证者来实现的。

具体流程上，用户提交的交易首先由 Puffer 验证者处理，而这些验证者已经在以太坊上注册为「Native Restaking」节点。验证者会在约 100 毫秒内向用户提供预确认承诺，让用户快速知道其交易已经被接收并将包含在未来区块内。而为了确保验证者会遵守其预确认承诺，Puffer 还在部署 UniFi AVS 机制，以对验证者施加额外的惩罚条件。提供预确认后，Puffer 验证者验证者会将这些交易与其他交易一起打包，并向以太坊 L1 提交区块。最后，Puffer UniFi 智能合约 Puffer Sequencer Contract 接受批量交易，确保交易状态已经被确认并且无法回滚。

根据最新的路线图，Puffer 的 UniFi 测试网将在 2024 年 9 月 启动，而 UniFi AVS 机制预计在 2024 年第四季度与 UniFi 主网一起上线。

Puffer UniFi 的愿景是为了解决目前链间流动性割裂的问题。未来，基于 Puffer UniFi 构建的应用将被视为独立的应用链，这些应用链依赖 UniFi 提供的 L1 排序和预确认机制，既能降低开发成本，又能与其他基于 L1 排序的 Rollup 或应用链实现无缝互操作。例如，用户 Alice 想把她在 Rollup A 上的代币用作抵押来借贷 Rollup B 上的资产，由于 Rollup A 和 Rollup B 都依赖于同一个以太坊 L1 验证者来进行交易排序，这个验证者可以在同一个以太坊区块中同时处理 Alice 在两个 Rollup 上的交易。这样，Alice 无需通过跨链桥进行复杂的资产转移，即可在不同的 Rollup 之间进行操作。

还有什么值得关注？

除了上面提到的两个项目之外，还有一些预确认相关的内容值得关注。例如，Primev 推出了 mev-commit 平台。Primev 可以通过 mev-commit 为任何 Based Rollup 提供预确认服务，并提出了一种结合 mev-commit 和包含列表（IL）的 blob 预确认解决方案；Espresso 则提出了 Proposer-promised 预确认方案，每个 Rollup 可以自定义 Proposer-promised 预确认的排序顺序和罚没条件；Spire 推出了 Preconfirmation Registry，这是一个供提议者（如大型运营商和独立质押者）以 ETH 发布抵押品的系统；Chainbound 则宣布了 Bolt，这是一种协议，允许以太坊提议者就其区块内容做出承诺。

此外，为了简化用户体验，及更好的协调预确认请求，研究人员还在探索引入预确认网关，以将预确认的复杂性从用户中抽象出来。通过网关，提议者可以将他们的预确认权利委托给网关。网关负责执行更复杂的任务，如与用户通信、保持完整节点的正常运行时间等。值得关注的预确认 Gateway 项目包括 Aestus、Titan 和 Ultra Sound。

面对当前 Rollup 生态中的流动性割裂问题，Based Rollup 被广泛视为一种有效的潜在解决方案。例如，Cinneamhain Ventures 合伙人 Adam Cochran 就曾发布推特称，Based Rollups 是解决以太坊 Layer 2 经济问题的潜在方案。而预确认则在提升 Based Rollup 的用户体验方面起着至关重要的作用。随着一些主要协议逐步取得积极进展，我们也将持续关注这一领域的最新进展。

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1 引言

从 2017 年的第一波 dApp Etheroll、ETHLend 与 CryptoKitties 开始，到如今各式各样基于不同区块链的金融、游戏与社交 dApp 百花齐放，当我们谈论去中心化的链上应用时，是否曾思考过这些 dApp 在交互中所采纳的各类数据的源头？

2024 年，热点聚焦于 AI 与 Web3，在人工智能的世界里，数据就像是其成长与进化的生命源泉。正如植物依赖阳光和水分才能茁壮成长，AI 系统同样依赖海量的数据来不断「学习」和「思考」。没有数据，AI 的算法再精妙也不过是空中楼阁，无法发挥其应有的智能与效能。

本文从区块链数据可访问性（Data Accessibility）的角度，深入分析了行业发展过程中区块链数据索引的演变，并对比了老牌数据索引协议 The Graph 与新兴的区块链数据服务协议 Chainbase 和 Space and Time，特别探讨了这两个结合 AI 技术的新晋协议在数据服务与产品架构特色的异同。

2 数据索引的繁与简：从区块链节点到全链数据库

2.1 数据源头：区块链节点

从一开始了解「区块链是什么」时，我们就常看到这样一句话：区块链是去中心化的记账本。区块链节点是整个区块链网络的基础，承担着记录、存储和传播链上所有交易数据的责任。每个节点都拥有一份完整的区块链数据副本，确保网络的去中心化特性得以维持。然而，对于普通用户来说，自建和维护一个区块链节点并非易事。这不仅需要专业的技术能力，还伴随着高昂的硬件和带宽成本。同时，普通的节点查询能力也有限，无法以开发人员需要的格式查询数据。因此，尽管理论上每个人都可以运行自己的节点，但实际操作中，用户通常更倾向于依赖第三方服务。

为了解决这一问题，RPC（远程过程调用）节点提供商应运而生。这些提供商负责节点的成本和管理，并通过 RPC 端点提供数据。使得用户可以无需自建节点，便可轻松访问区块链数据。公共 RPC 端点是免费的，但有速率限制，可能会对 dApp 的用户体验产生负面影响。私有 RPC 端点通过减少拥塞提供更好的性能，但即使是简单的数据检索也需要大量的来回通信。这使得它们请求繁重，对于复杂的数据查询效率低下。此外，私有 RPC 端点通常难以扩展，并且缺乏跨不同网络的兼容性。但节点提供商标准化的 API 接口给予了用户访问链上的数据更低的门槛，为后续的数据解析和应用打下了基础。

2.2 数据解析：从原型数据到可用数据

从区块链节点获取的数据往往是经过加密和编码处理的原始数据。这些数据虽然保留了区块链的完整性和安全性，但其复杂性也增加了数据解析的难度。对于普通用户或者开发者来说，直接处理这些原型数据需要大量的技术知识和计算资源。

数据解析的过程在这一背景下显得尤为重要。通过将复杂的原型数据进行解析，转换为更易理解和操作的格式，用户可以更直观地理解和利用这些数据。数据解析的成功与否直接决定了区块链数据应用的效率和效果，是整个数据索引流程中的关键一步。

2.3 数据索引器的演进

随着区块链数据量的增加，数据索引器的需求也日益增加。索引器在组织链上数据并将其发送到数据库以便于查询方面起着至关重要的作用。索引器的工作原理是索引区块链数据并通过类似于 SQL 的查询语言（GraphQL 等 API）使其随时可用。通过提供查询数据的统一界面，索引器允许开发人员使用标准化查询语言快速准确地检索所需的信息，从而大大简化了流程。

不同类型的索引器通过各种方式优化数据检索：

1. 完整节点索引器：这些索引器运行完整的区块链节点并直接从中提取数据，确保数据完整准确，但需要大量的存储和处理能力。

2. 轻量级索引器：这些索引器依靠完整节点根据需要获取特定数据，从而减少存储要求但可能会增加查询时间。

3. 专用索引器：这些索引器专门针对某些类型的数据或特定的区块链，可优化特定用例的检索，例如 NFT 数据或 DeFi 交易。

4. 聚合索引器：这些索引器从多个区块链和来源提取数据，包括链下信息，提供统一的查询界面，这对于多链 dApp 特别有用。

目前，以太坊档案节点（Archive Node）在 Geth 客户端中的存档模式占用了约 13.5 TB 的存储空间，而在 Erigon 客户端下，存档需求约为 3 TB。随着区块链的不断增长，档案节点的数据存储量也会随之增加。面对如此庞大的数据量，主流索引器协议不仅支持多链索引，还针对不同应用的数据需求，定制了数据解析框架。例如，The Graph 的「子图」（Subgraph）框架就是一个典型案例。

索引器的出现大大提升了数据的索引和查询效率。与传统的 RPC 端点相比，索引器可以高效地索引大量数据，并支持高速查询。这些索引器允许用户执行复杂的查询，轻松过滤数据，并在提取后进行分析。此外，一些索引器还支持聚合来自多个区块链的数据源，避免在多链 dApp 中需要部署多个 API 的问题。通过在多个节点上分布式运行，索引器不仅提供了更强的安全性和性能，也减少了集中式 RPC 提供商可能带来的中断和停机风险。

相比之下，索引器通过预先定义的查询语言，使得用户可以在无需处理底层复杂数据的情况下，直接获取所需信息。这种机制显著提高了数据检索的效率和可靠性，是区块链数据访问的重要创新。

2.4 全链数据库：向流优先对齐

使用索引节点查询数据通常意味着 API 成为消化链上数据唯一门户。然而，当一个项目进入扩展阶段时，往往需要更灵活的数据源， 而这是标准化的 API 无法提供的。随着应用需求的复杂化，初级数据索引器与其标准化的索引格式逐渐难以满足越来越多样化的查询需求，例如搜索、跨链访问或链下数据映射。

在现代数据管道架构中，「流优先」方法已经成为解决传统批处理局限性的一种方案，能够实现实时的数据摄取、处理和分析。这种范式的转变使得组织能够对传入数据立即作出响应，从而几乎即时地得出洞察并做出决策。类似地，区块链数据服务提供商的发展也正朝着构建区块链数据流的方向前进，传统索引器服务商均陆续推出了以数据流方式获取实时区块链数据的产品，例如 The Graph 的 Substreams，Goldsky 的 Mirror，也有如 Chainbase 和 SubSquid 这样根据区块链生成数据流的实时数据湖。

这些服务旨在解决对区块链交易进行实时解析和提供更全面查询能力的需求。正如「流优先」架构通过降低延迟和增强响应能力，革新了传统数据管道中的数据处理和消费方式一样，这些区块链数据流服务商也希望通过更先进且成熟的数据源，支持更多应用程序的发展并辅助链上数据分析。

通过现代数据管道的视角重新定义链上数据的挑战，我们得以从全新的角度看待链上数据的管理、存储和提供的全部潜力。当我们开始将子图和以太坊 ETL 等索引器视为数据管道中的数据流而非最终输出时，便可以设想一个能够为任何业务用例量身定制高性能数据集的可能世界。

3 AI + Database? 深入对比 The Graph, Chainbase, Space and Time

3.1 The Graph

The Graph 网络通过一个去中心化的节点网络来实现多链数据索引和查询服务，促进开发者便捷地索引区块链数据并构建去中心化应用。其主要的产品模式为数据查询执行市场和数据索引缓存的市场，这两个市场本质都是服务于用户的产品查询需求，其中数据查询执行市场具体指消费者为所需的数据选择合适的提供数据的索引节点付费，数据索引缓存的市场则是索引节点依据子图的历史索引热度、收取的查询费、链上策展人对子图输出的需求调动资源分配的市场。

子图（Subgraphs）是 The Graph 网络中的基础数据结构。它们定义了如何从区块链中提取并转换数据为可查询的格式（例如 GraphQL 模式）。任何人都可以创建子图，且多个应用可以重复使用这些子图，这提升了数据可复用性和使用效率。

The Graph 产品结构 (Source: The Graph Whitepaper)

The Graph 网络由四个关键角色构成：索引器、策展人、委托人和开发者，他们共同为 web3 应用提供数据支持。以下是他们各自的职责：

• 索引器（Indexer）：索引器是 The Graph 网络中的节点运营商，索引节通过质押 GRT（The Graph 的原生代币）参与网络，提供索引和查询处理服务。

• 委托者（Delegator）：委托者是那些将 GRT 代币质押给索引节点以支持其运营的用户。委托者通过他们所委托的索引节点赚取部分奖励。

• 策展人（Curator）：策展人负责信号哪些子图应该被网络索引。策展人帮助确保有价值的子图被优先处理。

• 开发者（Developer）：与前三者作为供应方不同，开发者是需求方，是 The Graph 的主要用户。他们创建并提交子图至 The Graph 网络，等待网络满足需求数据。

目前 The Graph 已经转向全面的去中心化子图托管服务，不同的参与方之间有流通的经济激励确保系统运转：

• 索引节点奖励：索引节点通过消费者的查询费用和部分 GRT 代币区块奖励来赚取收益。

• 委托者奖励：委托者通过他们所支持的索引节点获得部分奖励。

• 策展人奖励：如果策展人信号了有价值的子图，他们可以从查询费用中获得部分奖励。

事实上，The Graph 的产品也在 AI 浪潮中迅速发展。作为 The Graph 生态系统的核心开发团队之一，Semiotic Labs 一直致力于利用 AI 技术优化索引定价和用户查询体验。当前，Semiotic Labs 开发的 AutoAgora、Allocation Optimizer 和 AgentC 工具分别在多个方面提升了生态系统的性能。

• AutoAgora 引入动态定价机制，基于查询量和资源使用情况实时调整价格，优化定价策略，确保索引器的竞争力和收入最大化。

• Allocation Optimizer 解决了子图资源分配的复杂问题，帮助索引器实现资源的最佳配置，以提升收入和性能。

• AgentC 是一个实验性工具，允许用户通过自然语言访问 The Graph 的区块链数据，从而提升用户体验。

这些工具的应用使得 The Graph 结合 AI 辅助进一步提升了系统的智能化和用户友好度。

3.2 Chainbase

Chainbase 是一个全链数据网络，将所有区块链数据整合到一个平台，方便开发者更轻松地构建和维护应用程序。它的独特功能包括：

• 实时数据湖：Chainbase 提供了一个专门用于区块链数据流的实时数据湖，使得数据在生成时即可被即时访问。

• 双链架构：Chainbase 基于 Eigenlayer AVS 构建了一个执行层，与 CometBFT 的共识算法形成并行的双链架构。这种设计增强了跨链数据的可编程性和可组合性，支持高吞吐量、低延迟和最终性，并通过双重质押模型提升了网络安全性。

• 创新数据格式标准：Chainbase 引入了一种名为「manuscripts」的全新数据格式标准，优化了加密行业中数据的结构化和利用方式。

• 加密世界模型：凭借其庞大的区块链数据资源，Chainbase 结合 AI 模型技术，打造了能够有效理解、预测区块链交易并与之交互的 AI 模型。目前已推出基础版模型 Theia，供公众使用。

这些功能使 Chainbase 在区块链索引协议中脱颖而出，尤其注重实时数据的可访问性、创新的数据格式，以及通过链上和链下数据的结合，创建更智能的模型以提升洞察力。

Chainbase 的 AI 模型 Theia 是其区别于其他数据服务协议的关键亮点。Theia 基于 NVIDIA 开发的 DORA 模型，结合链上和链下数据以及时空活动，学习并分析加密模式，并通过因果推理做出响应，从而深入挖掘链上数据的潜在价值和规律，为用户提供更加智能化的数据服务。

AI 赋能的数据服务使 Chainbase 不再仅仅是一个区块链数据服务平台，而成为一个更具竞争力的智能化数据服务商。通过强大的数据资源和 AI 的主动分析，Chainbase 能够提供更广泛的数据洞察，并优化用户的数据处理过程。

3.3 Space and Time

Space and Time (SxT) 意在打造可验证的计算层，在去中心化数据仓库上扩展零知识证明，从而为智能合约、大语言模型和企业提供可信的数据处理。目前 Space and Time 已获得 2000 万美元最新一轮的 A 轮融资，由 Framework Ventures、Lightspeed Faction、Arrington Capital 和 Hivemind Capital 领投。

在数据索引和验证领域，Space and Time 引入了一种全新的技术路径——Proof of SQL。这是 Space and Time 开发的一种创新零知识证明（ZKP）技术，确保在去中心化数据仓库上执行的 SQL 查询是防篡改的和可验证的。当运行查询时，Proof of SQL 会生成一个加密证明，验证查询结果的完整性和准确性。这个证明附加在查询结果上，使任何验证者（如智能合约等）都可以独立确认数据在处理过程中未被篡改。传统的区块链网络通常依赖共识机制来验证数据的真实性，而 Space and Time 的 Proof of SQL 实现了一种更为高效的数据验证方式。具体来说，在 Space and Time 的系统中，一个节点负责数据的获取，而其他节点则通过 zk 技术验证该数据的真实性。这种方式改变了共识机制下多个节点重复索引相同数据的到最终达成共识获取数据的资源损耗，提升了系统的整体性能。随着这项技术的成熟，它为着重数据可靠性的一系列传统行业使用区块链上数据构造产品打造了落脚石。

同时，SxT 一直与微软 AI 联合创新实验室密切合作，加速研发生成式 AI 工具，方便用户更轻松地通过自然语言处理区块链数据。目前在 Space and Time Studio 中，用户可以体验输入自然语言查询，而 AI 会自动将其转换为 SQL 并代表用户执行查询语句呈现用户需要的最终结果。

3.4 差异对比

结论与展望

综上所述，区块链数据索引技术从最初的节点数据源头，经过数据解析和索引器的发展，最终演进到 AI 赋能的全链数据服务，经历了一个逐步完善的过程。这些技术的不断演进，不仅提高了数据访问的效率和准确性，还为用户带来了前所未有的智能化体验。

展望未来，随着 AI 技术和零知识证明等新技术的不断发展，区块链数据服务将进一步智能化和安全化。我们有理由相信，区块链数据服务将在未来作为基础设施继续发挥重要作用，为行业的进步和创新提供有力支持。

本文来源金色财经，观点不代表芝麻财经的立场，转载请联系原作者。

作者：陈剑 来源：X，@jason_chen998

以太坊第一总书记Vitalik又为市场未来发展指明了方向。其实这条推文还是非常有趣的，里面包含的可探讨的信息量非常大，包括对以太坊L1和L2经济模型和资产定价模型的探讨。

首先起因在于 @loi_luu 提出了一个所有人都痛批以太坊的问题：“L2分走了以太坊的交易量，但是却没有给以太坊支付足够多的费用”。在4844升级后L2给以太坊支付的就是存在Blob里的DA费用，尽管L2更便宜了但相比之前以太坊的收入急剧下滑，我和Loi都在想能否像L3之于L2那样缴纳固定比例的Gas费作为税收，比如你要在Arbtrium上发一条Layer3，每一笔的交易收入都要有10%固定给Arbtrium。

Vitalik的回复是目前L1在协议层面没办法确切的衡量L2上执行的费用实际是多少，同理其实L2如Arbtrium也没办法确切衡量其L3的费用，来自Arbtrium的 @stonecoldpat0 也回复说确实如此，部分协议的智能合约可以实现自动收费，但没办法全部做到，所以所谓的10%的税收也只是一个君子协定，还是要由L3信守承诺。

所以Vitalik觉得由以太坊在协议层面进行更改强制要求L2为每一笔费用交税实现起来太难了，他觉得可以做一个中立的跨所有Layer2的证明聚合层，由这一层负责所有L2向L1汇款的工作。

如果Vitalik的这项提议成立的话，以太坊则会在原本的DA安全费外又多向L2们收取一笔可观的交易税，不论L2们同不同意，至少这对于以太坊的经济模型又是一次强大的提振，强烈建议Vitalik总书记亲自指挥亲自部署，尽快落实！

另外这样看的话也许Eigenlayer或者以 @puffer_finance 为代表的Based Rollup更适合去做这个连接L1和Layer2税收中间层的工作？

除此以外Vitalik提到了一个有趣的资产价格博弈模型哈伯格税，提到的原因即上文中说到的如果试图强制征税就会导致人们有很多种方法如可以降低资产价格来逃税，所以Vitalik提到了他认为很有价值的一个理论模型哈伯格税，不过这个也依然不适用于上文中探讨的L2与L1税收的问题，只是Vitalik为了给亲儿子ENS带货顺带提的，他说他多次建议ENS采用哈伯格税模型。

哈伯格税很有意思，它是由上世纪的一位经济学家阿诺德·哈伯格所提出的一种自由市场博弈模型，希望通过基于资产所有者自主报价来征税的方式，在实现税收最大化的同时提升资产的流动性，什么意思呢？举个例子。

比如现在你有一套房子市场的公允价值1个亿，那政府按照2%的税收就能收你200万，这时候如果你觉得交税太多了，那你可以通过各种方式将房子的价格报低，并且一直不出售，从而少交税，从而形成了资产垄断降低了市场流动性的同时又没有缴纳足够税，哈伯格则认为每个人对自己的资产有定价权是合理的，但既然你报价了则必须要接受别人的购买，哈伯格税的核心理念是每个人都必须要对自己持有的资产进行报价，并且按照你的报价交税，如果别人接受了你的报价则你必须要卖给他。

在哈伯格税的模型中就会形成一个资产持有者、购买者、报价、税收的博弈模型，比如你有一套房子，你觉得它值1个亿，那你就按照这个价格上报并交税，如果你为了少交税报价1千万，则有人出1千万买你房子的时候你必须要接受强制把它卖掉，看似你少交税了但是你却承担了贱卖资产的损失，如果你觉得这套房子虽然市场价1亿，但是你祖祖辈辈住在这里不愿意搬，你为了不被卖掉则报10个亿也没问题，但你则需要按10个亿交税，如果你觉得多出来的税值得避免被人买走的极端价格也可以。

总之就是作为资产持有者你会非常小心谨慎的考虑自身情况去给资产定价，将整个社会经济的博弈颗粒度细化到具体的人身上，这样保证每一个资产的价格都是临界在最有效流通的区间，并且税收也可以达到合理的最大化。

哈伯格税在现实世界中必然是行不通的，但是在区块链中则完全不会有任何问题，这就是一个智能合约自动执行的工作而已，比如 @orb_land 就是一个典型的案例，也被Vitalik点赞过，你可以在上面购买专家的时间，每一份时间就是一个NFT，但是你在购买的时候必须要设定一个卖出的价格，否则无法完成购买，然后系统会按照你设定的价格收税，比如你买到了马斯克的一份时间，你必须要设定一个可以忍痛接受税费，但又不至于赚少了的溢价，所以Vitalik也一直在敦促ENS升级为哈伯格税，如果随着房产等上链等RWA终极美好愿景未来实现了，哈伯格税还是有望彻底落实的。

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罗伯特清崎的态度

《富爸爸穷爸爸》的作者罗伯特清崎表示，比特币（BTC）、黄金和白银正处于暴涨的边缘。

这位畅销书作家在社交媒体平台X的新帖子中表示，如果美联储在下次联邦公开市场委员会（FOMC）会议期间降息，这三种资产将爆炸式增长，随着资本流向“实物资产”，法定货币将崩盘。

“比特币、黄金、白银价格即将暴涨……当美联储调整政策、降低利率时，随着假钱离开美国债券等假资产，实物资产价格将上涨……

逃向房地产、黄金、白银和比特币等实物资产……黄金和比特币哪个更好真的不重要。这就像人们讨论哪辆车更好：法拉利还是兰博基尼？”

目前预计美联储将在定于9月18日举行的下次FOMC会议上将利率至少降低25个基点。

今年早些时候，清崎表示，随着越来越多的投资者对美元失去信心，保值资产将出现大幅增长。

“他们知道这个长期牛市即将到来，因为他们知道人们对假币的信心正在消失。他们知道历史会重演。他们知道德国马克和津巴布韦元发生了什么。他们知道越来越多的人终于醒悟了。

他们知道……崩盘之后……黄金、白银和比特币的长期牛市将开始。他们知道，崩盘之后……黄金、白银、比特币将再次开始攀升，创下历史新高。”

美国崩盘

此前预测，清崎认为，美国股票甚至房地产将很快遭遇大崩盘。他以美国的债务问题为依据。

美国目前有近 35 万亿美元的债务。相比之下，美国目前要支付联邦预算的 16% 用于偿还债务。此外，国家债务还在不断增加——过去十年来每年都在增加，而且没有停止的迹象。

像 Kiyosaki 这样的比特币多头表示，这将导致政府继续印制越来越多的钱。如果不这样做，美国可能会拖欠债务。

随着越来越多的货币进入流通，每一美元的价值都会因通货膨胀而下降。这导致物价飞涨，最终导致人们对货币失去信心——正如清崎指出的那样，德国、津巴布韦等国都出现了这种情况。

因此，清崎认为，美国的债务问题最终将导致美元价值崩溃。他认为，这也将导致资产市场相应崩溃。

那么问题来了：什么将取代美元成为价值存储手段？清崎预测，将是黄金、白银和比特币。

他预测，从 2025 年底开始，资金将逃离美元，涌入这些资产。归根结底，清崎认为，比特币的价格将“轻松”达到每枚 1000 万美元。

做多BTC

罗伯特·清崎对比特币持有积极的态度，认为它是一种可以对抗恶性通货膨胀和金融危机的资产。他曾多次在推特上表达了他对比特币的看法和预测，引起了很多人的关注和讨论。

清崎认为，比特币是一种去中心化的货币，不受政府和银行的控制和干预，因此具有更高的自由度和安全性。

此外，他将比特币与黄金和白银相提并论，称它们是“真正的货币”，而法定货币则是“假钞”，因为它们会因为政府的印钞和债务而不断贬值。他预测，美国和其他国家将面临严重的经济崩溃和恶性通货膨胀，因此建议人们购买比特币和贵金属，以保护自己的财富和购买力。

此前，清崎就指出，为什么投资者逐渐喜欢金、银、比特币？是因为流动性。在房地产市场最火爆的时候，人们争相买房，但当房地产崩溃时，人们却无法脱身，因为房地产流动性差。而到了2021年，投资者更喜欢黄金、白银、比特币的流动性。

此外，他还提及，美国目前无休止印更多的美元导致美元越来越多。通货膨胀是对穷人和中产阶级的一种税收。通货膨胀使富人更富有，而持有比特币可以有效跑赢通胀。

本文来源金色财经，观点不代表芝麻财经的立场，转载请联系原作者。

在经历新一轮市场的大震荡之后，随着比特币价格的回升，整个市场的恐慌情绪减弱不少。
伴随着山寨币的屡次崩盘，从“山寨牛还有没有？”的质疑、到各种专业投资者离场的声音，过去一两个月对比特币之外的加密市场来说，是阴霾密布的。
但不管市场情绪多恐慌，当被问及接下来的市场最看好哪个赛道时，“比特币生态”依然是呼声最高的。
尤其是近期机构大仓位买入比特币、ETF持仓比特币数量持续增加、以及Stacks和Fractal Bitcoin等比特币生态发展的如火如荼，大有带动新一轮市场行情的气势。

 01 机构持仓及ETF

作为华尔街比特币持仓大户，最近MicroStrategy又在买买买了。
据最新SEC文件显示，MicroStrategy在过去一个多月购买了1.83万枚比特币，共计投入约11.1亿美元，均价60655美元左右。目前MicroStrategy总持仓比特币达到24.48万枚，占比特币总发行量的1%。
时隔三年，MicroStrategy再次豪掷11亿购买比特币，对刚刚有点复苏迹象的加密市场来说，无疑是一注强心剂。

尽管过去几个月市场看起来摇摇欲坠，“牛市不再”的Fud声音四起，但是，SEC披露的2024年第二季度13F文件显示，在比特币价格下跌的情况下，美国机构纷纷都在逆市加仓比特币ETF：
据Bitwise首席投资官Matt数据，第二季度持仓比特币ETF的机构从965家增长到了1100家，超过130家机构在第二季度首次购买了比特币ETF，而且这些机构持有的比特币ETF总量占比也从18.74% 增至 21.15%。
所以，尽管市场波动剧烈，甚至在趋势不太明朗的情况下，这些机构并没有被吓跑，而是继续加仓买入。可以想象，如果是牛市的话，入局比特币ETF的机构以及购买的量会更加可观。
从比特币ETF发行至今持有的比特币数量趋势图来看，过去9个月，这一数据大体上保持持续上升的趋势，就算加密市场剧烈波动期间，整个比特币ETF持币数量变动也不大。
因此，尽管市场波动，比特币的恐惧与贪婪指数一度进入极度恐慌区间，美国机构大户也依然在持续试水以及买入。

比特币ETF持有的比特币数量变化图，来源：Dune

 02 分形比特币

Fractal Bitcoin（分形比特币）可谓是最近市场上最吸睛的项目之一了，除了相当大方的Airdrop吸引大量关注外，Fractal Bitcoin 上线短短几天，总算力已经超过241EH，达到比特币总算力的38.1%，其热度可见一斑。

Fractal Bitcoin价格及算力一览，来源：UniSat Explorer，2024年9月16日

Fractal Bitcoin由Unisat团队推出，作为在比特币生态中深耕、且获得BN等顶级机构投资的团队，推出之后收获这样的热度也在预期之内。
Fractal Bitcoin也是比特币的Layer2，号称“目前唯一的原生比特币拓展方案”，主打和比特币更强的兼容性、以及共享安全性，在不改变比特币原代码的前提下，提高交易速度，将交易确认时间提升到30秒，相对于比特币主网的至少10分钟来说，TPS提升20倍以上。
关于Fractal Bitcoin和其他Layer2及侧链的区别，引用其创始人的说法是“如果说其他 L2 和侧链是另修了一条高速公路，那 Fractal 则是可以修无数条与比特币主网并行的高速公路。每一条路可以是去扩展比特币主网，也可以是去拓展另一条路。”
当然，关于比特币扩容的方案很多，最终极的目标肯定是既能最大程度上共享比特币的安全性、又能极大地提升TPS，就像Fractal Bitcoin所要实现的目标一样，但目前几乎没有真正落地的。
自从比特币生态爆火以来，Layer2这个赛道一下子挤满了各路选手，除了原来的Stacks、RSK等老牌Layer2之外，还有转型进来的RGB++，以及BEVM、Merlin等一众新Layer2，不可谓不热闹。
但是，到底谁能真正扛起比特币生态Layer2的大旗，将DeFi、GameFi、NFT等带入比特币生态，同时将海量沉睡的比特币引入整个加密流动性的大池子，目前来看还需要进一步观察和验证。

 03 Stacks Nakamoto升级

作为比特币生态中知名度最高的Layer2，Stacks在8月28日迎来了Nakamoto升级。
对于Stacks来说，这次升级意义重大，主要有四点:

1）STX 产量减半：在Nakamoto升级之后，Stacks的产量将从每个比特币区块的1000枚STX奖励变成500STX，STX 的通胀压力大大降低。

2）60 倍以上TPS改进：通过这次硬分叉将Stacks的区块生产和比特币的区块时间脱钩，区块确认时间从原来的10分钟以上降低到10秒，TPS提升60倍以上。

3）更好的安全性：Nakamoto升级之后，新的共识机制将Stacks链的历史数据写入比特币区块中，在不改变比特币区块数据的前提下，无法篡改Stacks区块数据，让Stacks链的安全性进一步增强。

4）去中心化锚定币sBTC上线：升级后约一个月将上线sBTC，这是第一个完全去中心化的比特币锚定币，无需许可、开放参与，对于比特币巨鲸来说更有吸引力。

随着Stacks Nakamoto升级正式完成，比特币的Layer2之战将会更加激烈。毕竟，Stacks主链的安全性在相当长的时间内经受住了市场的考验，而且在升级之后安全性大幅提升，同时TPS优化幅度也很大。
再加上Stacks本身欧美认可度高、还是第一个SEC合规的Token项目，目前生态发展水平在一众Layer2里面也是发展最好的，已经有一定的先发优势，显然是比特币Layer2争霸中妥妥的重量级选手。

 04 小结

当然，除了这些之外，比特币生态最近还有其他不少新动作，比如8月下旬的Babylon主网上线开启质押，短短三个小时就达到1000枚BTC的质押上限，Airdrop预期加上Babylon豪华的融资背景，市场关注度相当不错。以及最近比特币生态中的几个OP_CAT协议打新，也是一片如火如荼的景象。
不管怎样，相比其他生态的寡淡甚至熄火，比特币生态的造富效应和火热是看得见的，在铭文、符文相继熄火之后，持续有创新有活力，而且大量资源资金进入，确实值得期待。

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比特币自诞生以来，始终秉持去中心化和点对点的精神。而在现有的比特币DeFi 生态中，大部分协议的模式仍是用跨链桥把比特币映射到EVM链，然后在EVM的池子里用智能合约构建各种比特币DeFi的应用场景。Bitlayer 了通过 OP-DLC 和 BitVM 桥技术实现了与比特币一层等同安全性、可编程的链上金融基础设施系统。链上期权协议 Jasper Vault 将在Bitlayer 上创建第一款原生layer2的比特币极简期权。这一协议让用户既可以作为卖家获取稳定超高期权收益，也可以作为买家享受高达 300 倍杠杆的无爆仓期权交易。

Jasper Vault 协议支持Bitlayer用户直接用比特币支付期权费，购买高达300X倍杠杆的比特币看涨看跌期权，并保证零爆仓风险。期权卖方无需将资金转入任何池子，通过自托管账号抽象钱包（ERC-4337）直接提供流动性赚取期权的超高收益（option yield)，真正实现与买方点对点交易。

Jasper Vault 的五大核心亮点

– 无托管保障安全性：使用无托管账号抽象钱包，无需信任第三方平台。

– 简化期权产品：降低了期权交易门槛，让新手用户也能轻松参与。

– 高杠杆无爆仓：支持高达 300 倍杠杆交易，无永续合约爆仓风险。

– PAMM 模式实现点对点交易：Jasper 独创的主动获取现货报价模式规避了流动性风险和对手违约风险。

– 稳定收益：期权卖家可从市场波动中获得稳定高收益。

安全性：结合 BitVM 与 ERC-4337 技术 

对于用户而言，资金的安全才是一切收益的基石。Bitlayer 通过其创新的 OP-DLC 和 BitVM 桥技术，构建了一个双通道双向锁定资产桥，继承了比特币第一层的安全性的同时构建一个可扩展且支持编程的链上金融基础设施。Jasper Vault 在此基础之上，采用ERC-4337（账户抽象） 技术让买卖双方都能通过自托管钱包交易，进一步保障了用户资产的安全性和隐私性。用户始终掌控自己的资金，完全无需信任第三方。而且通过Particle Network账号抽象的Paymaster, 用户可以享受各种gas费补贴和减免优惠活动，未来Jasper Vault 也会接入 Particle Network 的 Universal Account，实现全链无摩擦的交易体验，将互操作性带入下一阶段。

简化期权交易，人人可参与 

传统期权因其long/short, call/put 四维空间及行权价、到期日等多种组合的复杂性往往不适合新手金融玩家。要想在加密市场中实现期权的大规模应用，必须要将期权产品简化。Jasper Vault通过研发日内期权(0DTE)并简化期权策略，独创了Degen Option 产品, 让新手可以轻松玩转。Jasper Vault 期权的行权价一致和市场价保持一致且每秒动态更新。这样，用户只需要选择看涨或者看跌，就可以轻松参与期权交易。

用户可以用与现货交易完全一样的逻辑来做期权交易，如果交易判断正确，用户可以获得比现货交易收益多300倍的高杠杆收益，如果交易判断错误，用户则只会损失少量权利金。既可以用期权在市场反弹时候通过看涨期权来博反弹，也可以用看跌期权在对冲现货持仓。在市场下跌的情况下，完全不用担心现货持仓损失，直接买入24小时的看跌期权，就可以保证比特币在24小时之内没有任何价格损失。 因此，期权是非常好的风险管理工具，能帮助用户在动荡的市场环境中降低风险、低成本获利。

零爆仓，高达300倍杠杆 

高杠杆爆仓问题一直是业内对于杠杆交易抵触的核心原因之一，Jasper Vault 团队运用对期权产品的专业知识与华尔街经验，独创了业内第一款极简的不爆仓杠杆交易，链上期权产品：最短2小时滚动开仓，杠杆超过300x。用户能在快速地市场变化中抓住短期投资机会。用户交易体验和页面和目前主流的永续合约完全一致，唯一区别是在期权到期之前，杠杆不会因为任何插针引发合约爆仓问题。2小时期权，300倍杠杆，完全不必担心市场波动引发的强制平仓。

独创PAMM 模型 

Jasper Vault 采用了创新的 PAMM（Proactive AMM）模式，借助比特币预言机主动获取比特币聚合的现货报价来进行期权结算价。基于隐含波动率的期权定价可以通过卖方的账号抽象钱包直接上链，避免了传统 AMM 模式下流动性枯竭或池子被撤带来的报价风险。该模式基于账号抽象钱包，期权卖方无需将资金转入任何池子，通过自托管账号抽象钱包（ERC-4337）直接提供流动性赚取期权的超高收益，实现了真正的点对点交易。同时 Jasper Vault上期权卖方需要有足额保证金，同时也保证了买方权益。

比特币DeFi收益 

根据Deribit期权数据，比特币期权历史收益率可高达30%-80%，作为比特币期权流动性提供方的收益远超其他DeFi协议。期权收益来源于比特币自身的波动性以及买卖双方对于波动性的不同偏好。只要比特币的波动性长期存在，期权的高收益也会长期存在，这与其他DeFi协议如借贷和质押的收益来源有本质的不同。传统期权做市门槛非常高，通常要求3-6个专职期权交易员每8小时管理期权的Greeks头寸，包括Delta，Gamma，Vega，Theta和Rho的期权专属对手违约风险。Jasper Vault利用抵押物的可清算性和钱包的可互操作性，在期权买方支付权利金之后会将比特币作为抵押物直接锁定在智能合约里，从而从根本上完全消除了对手方风险问题，也大大降低了期权卖房的成本投入和门槛。普通用户第一次可以在不用担心期权风控管理的情况下，通过Jasper Vault协议来获取比特币的高额期权收益（option yield）。

产品迭代与未来规划 

Jasper Vault致力于为用户提供无风险的高杠杆期权交易，团队将持续迭代产品，增加更多期权玩法与功能，全方位提升用户的DeFi 体验。 平台正在进行创世空投、免单交易、返佣等活动，将平台收益分享给社区，回馈忠实用户，也让更多新手玩家能快速上手赚取收益。 通过与Bitlayer 的长期战略合作，Jasper Vault 将借助 BitLayer 及其生态强大的技术支持, 为比特币持币用户提供快速、安全的交易环境。携手推动比特币DeFi生态的进一步发展，为比特币用户带来更加创新、稳健的去中心化金融解决方案。

本文来源金色财经，观点不代表芝麻财经的立场，转载请联系原作者。

作者：starzq、Ruby Wang 来源：web3brand 

4 年一次的美国大选，今年吸引了全球数十亿人的眼球（上周大家就被特朗普和哈里斯的辩论刷屏）。美国总统大选长期影响世界局势，短期则影响着全球股市和加密圈。围绕大选的一系列事件，特朗普遇袭，共和党和民主党都极力拉拢美国的加密选民，扎克伯克曝出曾经被拜登政府要求审查信息倒戈川普，感觉都前无古人后无来者了。

在美国大选里，有一个网站被反复提到，那就是预测市场 Polymarket

已经吸引了近 10 亿美元进行美国总统选举结果的投注，占据了美国大选投注 85%的市场份额。

为什么叫预测市场而不是赌场 or 博彩平台？「预测市场」是预测未来客观事件的概率（比如谁可以当上美国总统），被认为是一种社会认知工具，可以产生有价值的预测和洞见；「赌场」提供娱乐，结果随机，通常不产生额外的信息价值。最直观的一点区别是，在「预测市场」里，有知识和洞察力的参与者可能长期获利；但在赌场里，长期来看，大多数参与者会亏损。

和以往的预测市场通常在小圈子里面传播不同，Polymarket 上的美国总统选举结果预测数据，被主流媒体认可和应用，包括华尔街日报、彭博终端（Bloomberg Terminal）等；还和网红 AI 应用 Perplexity 达成合作；我们 Newsletter 使用的平台 Substack 也集成了 Polymarket. 

彭博终端（Bloomberg Terminal）集成了 Polymarket 的数据

Polymarket 整个是建立在 Polygon 区块链上的去中心化预测市场，用户使用 USDC 来进行投注。和 Moonpay 的合作支持了法币入金，良好的用户体验，使得 Polymarket 成为了最出圈的 Web3 应用之一（我自己也买了几注哈哈）。

Polymarket 和 Moonpay 的合作支持了法币入金

关于预测市场和Polymarket的分析文章已经很多了，我会附在 Reference 里面，本文不再赘述。其实 Polymarket 的创始人 Shayne Coplan 让我更感兴趣：

Shayne Coplan 今年 26 岁，但却拥有了 12 年的加密领域经验：

• 他 14 岁时接触到加密货币，和朋友用矿机挖莱特币；

• 16 岁时参与了以太坊预售，是当年最年轻的参与者之一

• 18 岁进入纽约大学，第二学期就退学。3 年后创办了 Polymarket, 目前已经成长为最大的预测市场，甚至影响美国大选。

作为一名内容创作者、加密爱好者和老父亲，我不禁好奇：

1. Shayne Coplan 的成长环境是什么样？

2. Shayne Coplan 的成长过程中被哪些事物所影响，让其 14 岁接触到加密、16 岁参与以太坊预售、22 岁创办 Polymarket?

3. 有哪些部分是我们培养下一代 / 未来企业家时可以参考的？

于是我搜集了和 Shayne Coplan 相关的所有采访，尝试回答这 3 个问题，最后形成了这篇文章。Enjoy!

1. 成长于纽约富人区，通过音乐接触到加密货币

Shayne Coplan 从小生活在纽约的上西区(Upper West Side)，位于曼哈顿岛的中西部,是著名的住宅区和家庭区)，母亲是纽约大学的电影系教授，可见家境不错（周边有林肯中心、百老汇、MoMA, 浓浓的文艺气息）。

Coplan 从小喜欢音乐，对技术和 P2P 文件共享感兴趣，对自己的描述是「一枚网虫 (an Internet nerd)」。2013 年 14 岁时，因为要下载无法在 iTunes 上购买的音乐，在一个文件共享社区里接触到加密货币。

当时最流行的P2P文件共享协议应该是 BitTorrent, 这也是最早的点对点（peer-to-peer, P2P）文件共享协议之一，体现了去中心化的技术和精神。而比特币白皮书的标题是《Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System（比特币：一种点对点电子现金系统）》。

P2P文件共享社区和加密货币社区非常密切相关。因为很多被分享的文件，没有版权，且极有可能被当地政府封禁和打击，所以匿名的加密货币非常适合做这类文件的交易。另外由于技术的理念相通，一些开发者同时为 P2P 文件共享协议和加密货币做贡献。

插一个有趣的小故事，BitTorrent 在 2018 年 6 月以 1.4 亿美元被孙宇晨（Justin Sun）收购，整合进 TRON 生态系统。

Coplan 对音乐的热爱延续到现在。在 VC 最近组织的一次曼哈顿晚宴上，Coplan 穿着牛仔裤和皮夹克出席。在一些礼貌的交谈之后，他在主菜期间离开了，道歉说他必须去布鲁克林的音乐会。

接触到加密货币后，Shayne Coplan 和一位朋友开始使用 GPU挖加密货币，特别是莱特币，还有其他的山寨币 (altcoins).

之所以没有挖比特币，在一个采访中 Shayne 回忆说，因为当时有一家名为 Butterfly Labs 的公司推出了一款比特币 ASIC 矿机，每个人都对此感到fomo，预计比特币挖矿难度会有所增加。

2. 从小对「资产」感兴趣， 16 岁参与以太坊众筹，经历旺盛的全栈少年

挖矿的另外一个原因是，染色币 (colored coins) 的出现让 Coplan 对其非常感兴趣，他认为这是用一种非常便宜、简单的方式来创建可证明稀缺资产 (provably scarce assets) 的方法, 比如股票和债券。

注：染色币的概念最早是在2012年由比特币社区提出和讨论的。当时一些开发者提出在比特币区块链上创建和管理自定义数字资产的想法，以及金融资产的数字化，如股票、债券等的表示和交易。
但技术复杂性、缺乏标准化、监管不确定性和缺乏杀手级应用，让染色币没有进一步被大规模应用。
染色币的概念在某种程度上奠定了NFT的基础。NFT也利用了区块链的特性来创造和管理独特的数字资产。

所以当以太坊出现的时候，Coplan 自然的被吸引了，作为一个可以构建各种有趣金融应用程序的平台。

以太坊开始筹款的时候（2014年7月22日），Coplan 刚过完 16 岁生日，以 30 美分的价格参与了以太坊预售。他在一次采访中称

I mean, really was just a kid on the internet and at the time I was 15, 16. When the fundraiser actually took place, it was a little bit after my birthday.  But yeah, you know, like, it just seemed really cool to me.
我只是一个在互联网上的孩子，当时我 15、16 岁。当筹款活动真正开始时，正好是我生日后不久。对我来说这似乎真的很酷。

同一年，Coplan 进入了曼哈顿著名的公立高中 The Beacon School 学习（就在家旁边）。

Coplan 也没有闲着，高二和高三都利用空闲时间和暑假来做实习

• 高二：在纽约的 genius.com（音乐歌词注释和解释）实习，在一个与 Spotify 合作的项目里工作；

• 高三：暑期在三藩的 chronicled.com（利用区块链技术为生命科学行业提供解决方案）实习，跟随 CPO 设计如何与以太坊交互的产品方案。（Pantera Capital 是 Chronicled 的投资方之一，投资组合包括Coinbase, Circle, 1inch 等）

第一段实习看起来是延续了 Coplan 对音乐和技术的热爱，第二段实习则是从一个加密爱好者向加密从业者转变。

另外从 Coplan 的 LinkedIn 也可以一窥他都学了一些什么样的技能。因为一般都是找工作之前更新 LinkedIn, 而 Chronicled 是他最后一段外部工作经历，所以我假设大部分都是他在这个时间点更新上去的（LinkedIn 有一个专门的 Skills 板块）：

技术相关

• Swift, iOS Development, Python, Virtual Reality, HTML, CSS, JavaScript, React.js, Solidity, Vue.js, HTML5

产品设计相关

• Product Management, Product Design, Sketch App, Photoshop, Figma

业务相关

• Bitcoin, Ethereum, Music Production, Online Marketplace, Lean Startup

个人特质

• Leadership, Critical Thinking (批判性思考), Surrealism (超现实主义), Tinder(这个是什么鬼…)

从这些 Skills 来看，Coplan 是一个经历旺盛的全栈少年，后端、前端、客户端、智能合约、设计都写上了，还有虚拟现实 VR ?

比较有趣的是 Surrealism (超现实主义) 和 Tinder (群友说可以用来找工作和投资人…)，还有 Online Marketplace (这个我们下面会聊)。

在 Chronicled 的实习结束后（2016.8），Coplan 进入了家门口的纽约大学计算机系学习。

3. 从纽约大学退学，过着与世隔绝的生活，沉迷于阅读并尝试新事物

Coplan 到目前为止的经历可谓是一帆风顺，但进入大学的第二学期成为了他人生的转折点。在 2017 年第二学期，Coplan 从纽约大学退学了。但是和比尔·盖茨、扎克伯格、vitalik 等带着明确创业目标辍学不同，Coplan 对这段经历的描述是「接下来 3 年，我过着与世隔绝的生活，沉迷于阅读并尝试新事物」。

Coplan 退学的原因无从得知，但可以肯定的是，在「沉迷于阅读」这块，至少有 2 位学者的作品深深影响了他，并成为 Polymarket 的灵感来源。

第一位是英国经济学家弗里德里希·哈耶克 (Friedrich Hayek)。作为奥地利经济学派的代言人，哈耶克输出了非常多经典作品，其中《知识在社会中的运用》(“The Use of Knowledge in Society”)启发了 Coplan 对预测市场的研究。

这篇论文由哈耶克在 1945 年发表于在《美国经济评论》(American Economic Review)上，包括了 5 个主要论点：

1. 知识的分散性: 哈耶克认为，社会中的知识是分散的，不可能被任何单一个体或中央机构完全掌握。每个人都拥有独特的”特殊知识”，这些知识源于其特定的时空环境和个人经历。

2. 价格机制的作用: 哈耶克强调了价格系统在协调分散知识方面的重要性。价格能够有效地传递信息，使得市场参与者能够根据他人的知识和行为做出决策，而无需完全了解整个系统。

3. 中央计划的局限性: 论文批评了中央计划经济的理念，认为中央计划者不可能获取和处理所有必要的信息来有效地分配资源。

4. 市场作为发现过程: 哈耶克将市场描述为一个动态的发现过程，通过这个过程，分散的知识被有效地利用，并且新的知识不断被创造。

5. 自发秩序: 论文支持了「自发秩序」的概念，即复杂的社会秩序可以在没有中央指导的情况下自然形成。

这不就是「预测市场」的原理吗哈哈，「预测」or「结果」是分散的知识通过市场和价格机制，自下而上协调出现，而不是由单一的中央来决定。80年前的论文，至今仍非常受用，不得不佩服哈耶克的水平和前瞻性。

第二位是乔治梅森大学经济学教授罗宾·汉森，同时也是一位未来学家和博客作者。汉森以创造 Futarchy (把 Future 和后缀 -archy 合在一起的词，直译就是「未来政府形式」)概念而闻名，这是一种大胆的政府形式，简单理解就是由「预测市场」来决定一个提议的政策能否变成最终的法律，再吸睛一点就是「通过投注来治国」：

In “futarchy,” we would vote on values, but bet on beliefs.
在未来政府形式中，我们会对价值观进行投票，但会对信仰进行押注。
Elected representatives would formally define and manage an after-the-fact measurement of national welfare, while market speculators would say which policies they expect to raise national welfare.
当选代表将正式定义和管理国家福利的事后测量，而市场投机者将表明他们预期哪些政策将提高国家福利。
Democracy would continue to say what we want, but betting markets would now say how to get it.
民主将继续表达我们的意愿，但是投注市场将说出如何实现它。
When a betting market clearly estimates that a proposed policy would increase expected national welfare, that proposal becomes law.
当一个投注市场明确估计到一个提议的政策将增加预期的国家福利时，该提议就成为法律。

可以看出，比起哈耶克的论文，Futarchy 提出了更具体的方法，通过投注市场和真金白银来产出最优的结果。

Futarchy 解决了民主中的“选民冷漠”和“理性非理性”问题，因为个人没有足够的动力去了解所有潜在有害的政策，因为他们的投票可能产生影响的概率微不足道（在美国政府全国选举中估计为 1000 万分之 1）；在 Futarchy 构建的预测市场中，如果您拥有或获得了其他人没有的信息，您可以从中获得相当大的利润，如果您错了，您就会亏钱。实质上，您是在用自己的钱来支持自己的观点。

——以太坊创始人 Vitalik

汉森最早在 2000 年就提出了 Futarchy 这个概念，不断发酵后 2008 年被纽约时报评为年度流行语 (The Buzzwords of 2008), 2014 年 Vitalik 在以太坊官方 blog 上发表了名为《An Introduction to Futarchy（未来政府形式简介）》的文章，将这一概念介绍给了加密世界，同时提出了如何设计协议和 DAO 来实现；再之后，就是各种「预测市场（prediction markets）」和 DAO 的出现和尝试。

如果说哈耶克的论文给了预测市场理论基础，那么汉森的 Futarchy 则为预测市场树立了愿景。这两位学者的作品应该让 Coplan 受益良多，他要求 Polymarket 的所有员工（其实只有 30 位）必须阅读哈耶克的《知识在社会中的运用》以及罗宾·汉森关于 futarchy 的作品，这样才能更好理解他的想法。

4. 为了知道 Covid-19 (新冠疫情) 下纽约市何时重新开放，Coplan 开发出自己的预测市场 Polymarket

随着对市场机制的探索，2020 年初 Coplan 上线了自己的第一个项目 union.market, 一个多链质押市场（a multi-chain stake delegation marketplace），旨在探索是否可以通过 POS 质押 (Proof of Stake) 来增强 marketplace 里面买卖双方的信任感，去掉中介带来的摩擦。他还在 Block 上发表了一篇名为《超越共识的质押：去中心化数字劳动力市场 (Staking Beyond Consensus: decentralized digital labor markets) 》的长文，分享他对市场机制的研究。

然而突如其来的 Covid (新冠疫情) 打乱了所有事情的节奏。被困住家里，Coplan 希望知道纽约市重新开放的可能性，但同时不信任新闻和社交媒体上的信息（美国最具影响力的媒体之一纽约时报，就非常的亲民主党，我会在下面补充一些例子）。

It kinda comes down to this. I don’t really know what to believe these days, and I haven’t for awhile.

归根结底，我现在不太知道该相信什么，而且有一段时间了。

I think that, the way we receive information and just the means of how news and information and content is distributed on the internet, there’s a fundamental misalignment of incentives. The goal of people who choose what we see is just to keep us engaged as much as possible.

我认为，我们获取信息的方式以及新闻、信息和内容在互联网上的分发方式，存在根本性的利益错位。那些决定我们看到什么内容的人，他们的目标仅仅是尽可能地保持我们的参与度。

And that has actually manifested itself in us not knowing the truth, us not getting what we need to know.
这实际上导致了我们无法知晓真相，无法获得我们需要了解的信息。

—— Coplan

在噪音中找到信号非常困难，而这正是信息市场或预测市场最擅长的部分。Coplan 先是探索了基于以太坊的最早的预测市场 Augur (2014 年成立，2015 年 ICO 并引入了 Robin Hanson 做项目顾问)。

Augur 去中心化程度高但用户体验相对复杂，流动性不足，加上以太坊当时的 gas 拥堵，导致普通用户上手门槛较高，于是 Coplan 开始开发自己的预测市场并在 2020 年 6 月发布，也就是现在我们熟知的 Polymarket。

Polymarket 在 2020 年 10 月完成了种子轮 400w 美金的募集，由著名的加密投资机构 Polychain 领投，1confirmation 跟投（Polychain 的创始人 Olaf 是 Coinbase 第一位员工，经历也非常传奇，可以找个时间再展开聊聊）。这一轮的个人投资者包括纳瓦尔（Naval Ravikant）、Coinbase 前 CTO & A16Z 合伙人 Balaji Srinivasan、Aave 创始人 Stani Kulechov、Compound 战略负责人 Robert Leshner 等，可谓大牌和老将云集。

距离最早的去中心化预测市场 Augur 成立已经 6 年了，期间也有非常多的预测市场冒出来，但 Polymarket 以流畅、无摩擦的用户体验和对信息的全面聚合，赢得了用户的喜爱，获得了强劲的初期增长和优秀的社区反馈，同时也吸引了以上众多知名投资方。

有趣的是，Vitalik 对 Polymarket 也赞叹不已，但2024年5月才参与到 Polymarket 的B轮融资里。

美国各党派通过操纵媒体，传播谎言为自己的利益服务早已有之，1confirmation 的创始人 Nick 在一篇文章中都专门论述过：在 2023 年 10 月 Polymarket 上拜登退出的概率已经达到 26% 的时候，纽约时报等媒体还在写「拜登精神矍铄」（拜登于 2024.7.21宣布退出2024年总统竞选）。

另一个类似的例子是，2016 年，大多数的民调机构都表示希拉里·克林顿有 75% 到 85%的获胜机会。最后特朗普登台的时候，绝大多数人都觉得不可思议。但会不会是这些民调机构的数据出了问题呢？

Balaji 在他的著作《network state（网络国家）》专门花了一个章节来控诉纽约时报，感兴趣的朋友可以翻阅之。

有了Polymarket 这类预测市场，我们比过去更容易发现真相，这也是 Coplan 希望为大众提供的「未来趋势指示器」：

When you have a market, it distills all the noise and the signal into one, into an unbiased signal that can be perpetually accurate and give you an indicator of what’s to come in the future.
当你拥有一个市场时，它会将所有的噪音和信号提炼成一个单一的、无偏见的信号。这个信号可以持续保持准确，并为你提供未来趋势的指示器。

当然，不管是Futarchy (未来政府形式)，预测市场还是 Polymarket, 都有自身不完善的地方，推荐大家综合各处信息来做判断，而不是依赖单一信息源。

我在这里也列出一些反对的观点（由一些著名经济学家和 Blogger 提出），希望进一步了解的小伙伴可以在 Reference 中找到详细信息：

1. 市场有被操纵的风险，一个强大的实体或联盟可能对市场产生较大影响，特别是针对用户分布不够广泛的投注标的；

2. 市场具有反身性，特别是针对那些内在价值薄弱（加密货币市场被点名），价值靠众人共识来支持的标的，比如比特币。用户会因为其他人购买而购买，其他人抛售而抛售，从而造成市场波动过大，同时也容易被操纵；

3. 人类价值观是复杂的，很难将它们压缩成价格来度量；实际上，对于应该使用什么度量标准可能存在的分歧与现在政策上的分歧一样多；

4. 对于 Polymarket 自身的一个批评是其中心化的裁决。一个最近的例子是，今年6月，Polymarket的投注者在一个市场上押注了超过100万美元，赌注是唐纳德·特朗普18岁的儿子巴伦·特朗普是否参与了迷因币DJT（前总统的缩写）的发布。起初，赔率以60%支持他参与其中，但由于缺乏充分证据，赔率很快下降，最终结果是「巴伦没有参与」。但 Polymarket 进行了干预，对投票提出质疑，并最终推翻了结果，称巴伦·特朗普”以某种方式”参与其中，并退还了投”是”的一方持有并已亏损的资金。

5. 有哪些部分是我们培养下一代 / 未来企业家时可以参考的？

在本文一开头我抛出了 3 个问题

1. Shayne Coplan 的成长环境是什么样？

2. Shayne Coplan 的成长过程中被哪些事物所影响，让其 14 岁接触到加密、16 岁参与以太坊预售、22 岁创办 Polymarket?

3. 有哪些部分是我们培养下一代 / 未来企业家时可以参考的？

前 2 个问题之前的文章已经回答了，我们再 Recap 一下：

Shayne Coplan 家境不错，成长于纽约市上西区，一个著名的住宅区。从小喜欢音乐，在音乐共享社区里面接触到加密货币，进而在 2014 年 16 岁时参与到以太坊预售。高中的实习经历让其近距离接触到加密圈，哈耶克和罗宾·汉森的作品让他对市场机制和预测市场产生浓厚的兴趣。求真的性格，促使他在疫情期间推出了 Polymarket.

让我对 Coplan 最感兴趣的地方在于，他的成长更多来自于自己而不是外界。也就是说，他的轨迹，我们每一个人都可以参考和学习：

• 他所能接触到的所有信息，都是出生在互联网/AI 时代的普通人可以接触到的；

• 虽然家境不错，但他没有走任何贵族路线；

• 虽然预测市场跟着今年的美国大选破圈，但在他创立的时候也完全不是风口。

那有哪些特质，让 Coplan 成为现在的版本，我们培养下一代 / 未来企业家时可以参考呢？

我总结了 4 点：

第一是「尽早建立对世界的认知」。Coplan 14 岁时对加密货币和染色币感兴趣，对以太坊着迷，因为他认为「这是一种非常便宜、简单的来创建可证明稀缺资产的方式，比如股票」，说明他在之前对稀缺、资产、股票都有了一定的认知，加上好奇心，这样才能及时理解一件新事物的价值。

这让我想到 2 件小事。第一件是在我经历过的教育里面，小时候问长辈不懂的东西，长辈常常会回答「这个你还小，等长大自然就明白了」（现在我女儿有时在长辈那里也会得到类似的答案）。但真实的情况是，小时候不明白，长大了也并不会自然明白?

第二件是我女儿现在接受的 IB 教育，从托班、幼儿园开始就会让小朋友去观察和理解周围的世界。印象最深刻的是一次在五年级教室里，看到小朋友在尝试理解什么叫做「通货膨胀」，一个很形象的方式是每隔 4 年用同样的钱买到的汉堡越来越小哈哈
所以是有办法帮助孩子尽早建立对世界的认知的，现在有 AI 就更容易了，不会的都可以交给 GPT ; )

第二我认为是「好奇心」。P2P 文件共享、下载（电驴、迅雷）应该很多人都使用过，但绝大部分人应该止步于此（包括我自己）。但继续在社区中深入，了解到加密货币和体会到其和P2P文件共享的相似之处，则需要强烈的好奇心驱使。

我的理解是，孩子天生都有强烈的好奇心，如果每一次对「世界的认知」，对「答案的探寻」都能得到满足，这份好奇心就可以一直保持下去，而不是随着长大而磨灭。

第三是自学能力。不管是挖矿、编程、产品设计，还是探寻哈耶克和汉森的作品，这些大概率都不是学校来教授的，而是跟随自己的好奇心来自学。

第四是独立思考能力。2020 年的加密货币领域创业风口绝对是 DeFi, DeFi Summer 更是带来各种项目和协议的爆发性增长。Coplan 一开始的项目也和 DeFi 有点关系，但最终选择了「预测市场」这条小众赛道，在加密领域已经有 6 年，没有跑出来特别耀眼的项目。是这条赛道缺乏用户需求吗？并不是，而是用户在等待体验更佳的产品方案。这背后，也是 Coplan 保持独立思考的结果。

这让我想到了 Peter Thiel 在《从零到一》里面分享的，他面试创业者时最著名的那个问题：”What important truth do very few people agree with you on? (在什么重要的真理上，很少有人与你达成一致？) “
这个问题鼓励人们思考那些可能不被主流认可,但自己深信不疑的重要想法。

不知不觉又写了快 7000 字。带着好奇心自我成长的 Coplan, 其实就是我们所追求的「全球化时代超级个体」的典型画像，他的故事也给了我非常多启发，也希望对你有所帮助。

本文来源金色财经，观点不代表芝麻财经的立场，转载请联系原作者。

著名游戏开发商CCP Games本周揭开了《Eve Frontier》的面纱，这是一款设定在《Eve Online》宇宙中的太空生存游戏，并融合了区块链技术。

该游戏最初被称为“Project Awakening”的《Eve Frontier》，似乎与大型游戏《Eve Online》有很多相似之处。但《Eve Frontier》更侧重于生存元素，并且将使用加密货币和区块链代码以全新的方式影响和重塑游戏。

虽然目前细节仍然较少，但由于背后有如此知名的开发工作室，人们对《Eve Frontier》有望成为首款真正的3A级区块链游戏充满期待。如果这听起来引起了您的兴趣，以下是您需要了解的所有信息。

01.什么是《Eve Frontier》？

《Eve Frontier》是由冰岛开发商CCP Games制作的一款即将推出的视频游戏，该工作室也是深度硬核、长期运行的在线太空模拟游戏《Eve Online》的开发者。

这款游戏被称为一款太空生存模拟游戏，玩家将从休眠中醒来，作为人类最后的遗存，被投放到一个无人机群在地表游荡、幸存者为有限资源而战的世界。对于玩家来说，这意味着他们需要合作，甚至在这个世界中制造资源以求生存。

“在开始时，这个世界就像一头巨兽，等待被驯服。它愤怒、原始、邪恶——它想要干掉你，”CCP Games的创始人兼CEO希尔玛·维加·彼得森（Hilmar Veigar Pétursson）在2024年3月接受Decrypt采访时表示。“《Eve Frontier》的世界是名副其实的想要杀死你。”

到目前为止，官方尚未展示任何游戏玩法，我们对您在游戏中实际会做什么的信息也非常有限。但可以肯定的是，在某个时候，或者可能在整个游戏中，您都能够驾驶一艘飞船。

（译者注：Eve Frontier已经举行了三次游戏测试，但由于保密协议限制，参与测试的玩家不能透露游戏的具体内容。感兴趣的读者可注册参与将于9月27日举行的第四次测试。注册链接：http://evefrontier.com）

CCP Games在2023年筹集了4000万美元，由风险投资巨头A16z领投，以推动其区块链游戏的计划。Pétursson 多年来一直积极参与加密世界，甚至在2020年与Decrypt讨论了区块链游戏的未来。

02.与《Eve Online》有何区别？

如果您听说过Eve这个名字，很可能是因为《Eve Online》，这款庞大的太空MMO游戏已经运行了超过20年。

这款游戏以难以上手著称，游戏本身的复杂层次以及仍然活跃的极度死忠社区，都增加了游戏的挑战性。玩家可以参与大量活动，从政治到太空战争、资本主义，甚至是会计工作。

然而，《Eve Frontier》和《Eve Online》并不是同一款游戏，而是一个完全不同的世界。新游戏除了共享同一系列的名称和可能的宇宙背景外，不会以任何方式与主游戏相关联。

有一些猜测认为《Eve Frontier》旨在成为最终取代《Eve Online》的游戏，但在我们更好地了解这款游戏之前，还无法确定这是否会发生。

03.加密技术的采用

CCP在围绕《Eve Frontier》的采访中一直强调，这是一款应用了区块链技术的游戏，但并未被称为“区块链游戏”。这意味着CCP首先在制作一款游戏，而不仅仅是一个向玩家推销代币的借口。

当然在《Eve Frontier》中确实会存在一些加密代币供玩家使用。Eve代币将是一种实用型代币，可以作为外部价值交换的手段，CCP已经表示它不会限制游戏外的交易。

然而，真正有趣的技术源于社区创作。《Eve Frontier》将利用区块链技术，让社区成员有机会在游戏中开发新的体验和功能，如果他们愿意，甚至可以包括自己的加密代币。

CCP将创建一个工具集，然后让社区在未来几年中继续开发游戏，而原开发者则不进行干涉。这将意味着游戏会根据社区的创作而随着时间发生显著变化。

CCP将其区块链技术方法称为“智能组装”（Smart Assemblies），将其描述为玩家可以通过智能合约——即承载去中心化应用程序代码的合约——或《Eve Frontier》中的其他集成来创建的功能。

“玩家可以建造诸如存储设施、交易站、防御设施等基础设施。可以将其视为增强的基地建设，”官方FAQ解释道。“通过使每个结构具有可编程层，《EVE Frontier》允许在每个‘基础物品’之上实现更大的可修改性和玩家表达。建造基础设施并将其部署在游戏并不需要编程。”

“例如，一个智能存储单元（Smart Storage Unit）是一个锚定在太空中的结构，充当智能存储，保存和分发玩家选择加载的任何形式的物品（货币、物品等），”它继续说道。“通过智能组装，这个结构可以被编码为市场、任务发布者、赏金猎人系统、街机游戏机等。”

04.《Eve Frontier》基于什么技术构建？

所有这些技术都在以太坊上进行，这对如此规模的游戏来说意义重大。因为以太坊上有大量的扩容网络，许多知名的加密项目都是基于以太坊构建的。

游戏中的加密代币将采用ERC-20标准发行，游戏本身正在Redstone上开发，这是一个基于Optimism技术构建的以太坊Layer2网络，专为自主世界而设计。

至于实际的游戏创建，将全部在CCP的Carbon引擎上进行，并且他们计划最终将其开源。此外还有由Lattice开发的全链上游戏引擎MUD，这个引擎与Redstone链同时开发。

05.《Eve Frontier》何时推出？

目前尚无《Eve Frontier》的发布日期或时间窗口。然而，游戏的新一轮测试将于9月27日开始，您可以在官方网站上注册以获得访问权限。

游戏的预告片也表示，“founder access”即将在PC和Mac上推出，但尚无关于这意味着什么或如何获得的信息。

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作者：Kyle Samani，Multicoin Capital管理合伙人；编译：0xjs@金色财经

互联网上第一个大规模 P2P 应用是 Napster（电子邮件/SMTP 被设计为 P2P 和自托管，但实际上最终是联邦的）。Napster 的精神继承者是 BitTorrent 协议，在巅峰时期，它占到了 2000 年代中期所有互联网流量的~25-35％。两者都是无需许可的：任何人都可以托管任何文件。

Napster 和 BitTorrent 之间的共同点是文件共享。这是很直观的。任何人都可以托管文件，每个人都有上传和下载。因此，从附近已有文件的人那里分发热门文件自然是有意义的。文件共享自然适合 P2P 架构。

但这并不是互联网上绝大多数文件的分发方式。相反，文件主要通过内容分发网络 (CDN) 进行分发，这些网络在一定程度上是分布式的（但不是去中心化的）并且是经过许可的。世界上最大的 CDN 拥有 200-400 个接入点 (points of presence，POP)，主要集中在美国和欧洲。

建立在加密上的去中心化CDN (dCDN) 一直是一个显而易见的机会。从理论上讲，由于对严重未充分利用的上传带宽进行结构性成本套利，dCDN 应该能够以更低的成本提供更低的延迟和更多的冗余。在 2016-2020 年期间有过许多早期尝试，但最终都没有成功。自 2017 年Multicoin成立 以来，我们一直在寻求投资 dCDN。

2024年9月16日，我们很高兴地宣布，我们向 Permissionless Labs 进行了 1000 万美元的 A 轮投资，Permissionless Labs开发了Pipe Network。Pipe Network是Solana 上第一个无需许可的内容分发网络 (CDN)。此轮融资的参与者还包括 Solana Ventures、Robot Ventures 以及我们的朋友 Anatoly Yakovenko 和 Meltem Demirors。我们相信 Pipe Network 有潜力成为世界上最大、最快的 CDN，因为它本质上是无需许可的，旨在大幅降低延迟，并且建立在最高效的加密轨道上。

CDN 天生就是性能敏感型应用程序。通过正确的编排，去中心化 CDN 应该能够胜过中心化 CDN (cCDN)。但是，构建编排层（orchestration layer）以支持无需许可环境非常困难，而且是全新的。构建dCDN需要一支具有深厚领域知识的团队。我们相信我们已经找到了合适的团队，其创始人兼首席执行官是David Rhodus。David 在流媒体和大数据领域拥有 20 年的职业生涯。在创立 Pipe Network 之前，他曾担任早期流媒体公司 Volar Video 的首席技术官。后来，他成为 Elemental Technologies 的早期员工，该公司为 NFL 和其他类似媒体资产构建了最早的大规模高清广播基础设施。Elemental 最终被 AWS 收购，现在是其视频流媒体平台不可或缺的一部分。随后，他成为 Consensys 的早期员工，在那里他从第一原理了解了无需许可加密网络。我们相信 David 和他的团队拥有完美的背景，可以进行必要的低层优化，使无需许可 dCDN 胜过许可 cCDN。

除了团队的血统，我们投资 Pipe 还因为他们专注。去中心化虚拟基础设施网络 (DeVIN) 领域有许多团队正在尝试做很多事情。例如，CDN 有许多相邻功能，包括档案存储和数据计算。从我们遇到 David 的那一刻起，他就肩负着打造世界上最大、最快的 CDN 的使命。正如 David 喜欢说的那样，Pipe Network 的愿景是 3ms 以上的光速响应时间。

Pipe Network 即将推出其私人测试版，并向 Pipe POP 节点运营商开放测试网。Pipe Network 的首次公开演示将于新加坡Solana年度开发者大会 Breakpoint（9月20日-21日）上举行。

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