简介

近年来，区块链领域发生了重大变化，众多区块链、L2 Rollup 和广阔的区块空间为去中心化的未来奠定了坚实的基础。尽管取得了进步，但明显缺乏能够将普通人无缝融入加密生态系统的杀手级消费者应用。这一差距凸显了对用户友好型应用的需求，人们每天都可以使用这些应用参与去中心化世界并从中受益，让观众了解行业的现状。

Crypto 领域消费者应用（Consumer Apps）的前景十分广阔。这些应用旨在让区块链触手可及，提供从金融服务到社交互动、游戏等一系列功能。然而，这些应用仍在开发中。许多新兴项目显示出弥补这一差距的潜力，提供直观的界面和实用的功能，可以吸引和留住日常用户。

主流消费者使用加密货币的征程正在进行中，其中几款前景看好的应用引领了这一潮流。这些应用程序旨在简化区块链交互，使其像在手机上使用任何传统应用程序一样简单。随着这些项目的成熟，它们可能会重新定义我们与数字资产、社交网络和金融服务的互动方式。本文将深入探讨一些正在开发的创新型加密消费者应用，重点介绍它们将区块链技术带给大众的潜力。

Farcaster

Farcaster 是基于 Optimism 构建的去中心化社交媒体协议。Farcaster 允许开发人员构建去中心化的社交媒体应用。它使用混合架构，其中用户身份数据存储在链上，而交互和帖子存储在链下。此设置可确保用户保留对其数据和交互的控制权，从而促进抗审查环境。Farcaster 旨在与其他区块链网络互操作，从而允许跨不同协议无缝交换数据、数字资产和信息。此功能增强了基于 Farcaster 构建的应用程序的实用性和覆盖范围。

Warpcast 是一款基于 Farcaster 构建的去中心化社交媒体应用，充分体现了该平台的多功能性。该应用的设计与 Twitter 类似，允许用户互相关注、发布帖子（称为“cast”）以及参与内容互动。Warpcast 适用于 iOS 和 Android，是一款安全且注重质量的平台，目前不支持桌面平台。为确保无垃圾邮件和无机器人的环境，用户需要支付年费，这一举措凸显了该平台对用户体验和安全的承诺。

Farcaster 有巨大潜力成为领先的加密消费者应用。它通过允许用户控制其数据和交互来优先考虑用户的自主权和隐私，解决了与传统社交媒体平台相关的重大问题。

Unlonely

Unlonely 是一个创新的加密原生流媒体平台，将直播与代币化互动相结合。该平台旨在通过允许创作者推出流媒体专用代币并举办现场投注市场，让 web3 更具吸引力。其最受欢迎的功能之一“Love on Leverage”，展示了加密货币单身人士的虚拟初次约会，观众可以通过互动投注参与体验。通过优先考虑用户的自主权和隐私，Unlonely 解决了与传统社交媒体平台相关的常见问题。Unlonely 提供的功能允许用户无缝执行复杂操作，使平台既引人入胜又实用。

该平台的独特卖点包括它能够通过代币化体验推动大量用户互动和参与。例如，在上线的第一周，“Love on Leverage”就吸引了超过 5,000 名观众，并通过投注功能产生了 8,000 美元的交易量。

这种娱乐和金融互动的结合使 Unlonely 成为加密领域引人注目的替代品。随着对隐私和去中心化社交体验的需求不断增长，Unlonely 的创新方法和互动功能使其成为顶级加密消费者应用的有力竞争者。通过关注用户参与度并利用区块链技术的独特优势，Unlonely 将吸引广泛的 Web3 爱好者及其他受众。

Sanko TV

Sanko TV 是一个基于 Arbitrum 网络上的 L3 链 Sanko Dream Machine (DMT) 构建的去中心化多媒体平台。Sanko TV 旨在通过集成区块链技术来改变游戏和流媒体体验，从而创造无缝且引人入胜的用户体验。该平台提供低于一分钱的交易费用和快速的交易处理，使其成为实时流媒体和互动游戏等实时应用的理想选择。

Sanko TV 的突出特点之一是：它能够支持代币化互动和去中心化的内容创作。用户可以通过使用原生实用代币 $DMT 参与生态系统，进行交易、质押和游戏等各种活动。这种集成提供了一个动态的互动环境，观众和主播可以在其中获得奖励并以新颖而有意义的方式参与内容。

该平台已经显示出巨大的吸引力，交易量巨大，用户群不断增长。SocialFi 元素的引入，例如激励互动和社区驱动的内容，进一步使 Sanko TV 成为加密消费者应用领域的领先竞争者。

Sanko TV 以创新的方式将游戏、流媒体和区块链技术融为一体，有望成为顶级加密消费应用，为传统中心化平台提供引人注目的替代方案。随着平台不断发展和功能扩展，它很可能会吸引更多受众，巩固其在去中心化生态系统中的地位。

Fantasy Top

Fantasy Top 是一款基于以太坊 L2 网络 Blast 的去中心化交易卡牌游戏。这款游戏将流行的加密影响力者的活动，变成了一项引人入胜的幻想运动，类似于梦幻足球，但以加密名人而非运动员的社交媒体表现为中心。

在 Fantasy Top 中，玩家可以买卖代表 Crypto Twitter 知名人物的数字交易卡。这些卡可用于参加比赛，卡的价值和性能由影响力者在现实世界的社交媒体参与度（例如推文印象和互动）决定。这种社交媒体和区块链技术的独特融合创造了一种动态且互动的游戏体验。

Fantasy Top 吸引了大量关注和投资。在主网发布之前，这款游戏从超过 18,000 个独立钱包中获得了超过 5600 万美元的存款。该平台的受欢迎程度还体现在其活跃的用户群和高交易量上，使其成为最近最赚钱的加密协议之一。

该游戏的 SocialFi 特性使 Fantasy Top 成为加密消费者应用领域的顶级竞争者。它为用户提供传统梦幻足球的刺激，并结合社交媒体和加密交易的独特动态。随着持续发展和用户参与度的提高，Fantasy Top 有潜力成为去中心化游戏生态系统中的领先应用。

Friend.tech

Friend.tech 是一个去中心化的社交媒体平台，于 2023 年 8 月在 Base 网络上推出。该平台允许用户通过买卖其他用户的“股份”来标记他们的社交网络。这些股份（也称为 Key）使持有者能够与股份所有者进行私人对话。这种方法将社交互动转化为可交易资产，使有影响力的人及其粉丝能够建立联系并将参与度代币化。

Friend.tech 一经推出便迅速蹿红，在推出后不久便积累了大量交易量。在推出后的前 24 小时内，该平台的交易量就超过 800 万美元，甚至在同一时间内超过了领先的 NFT 市场 OpenSea。该应用程序的快速采用也促进了 Base 网络的增长，凸显了去中心化社交应用程序中大量用户参与的潜力。

Friend.tech 的模式对影响力者和粉丝都具有吸引力。影响力者可以通过出售股份直接将其社交影响力代币化，而粉丝则可以访问独家内容并与他们喜欢的人物直接互动。这种安排创造了一个动态生态系统，其中社会价值被量化和交易，利用区块链技术的原理来确保透明度和所有权。

Blackbird

Blackbird 是一款基于加密货币的应用程序，旨在通过独特的忠诚度计划连接餐厅和顾客，从而改变餐饮业。该应用程序最近在由 Andreessen Horowitz 领投的 A 轮融资中获得了 2400 万美元。

Blackbird 在 Coinbase 的 L2 Base 区块链上运行，客户只需在近场通信 (NFC) 读取器上轻触手机即可创建非同质化代币 (NFT) 会员资格。这些 NFT 让顾客可以享受各种奖励和专属福利，例如菜单外的菜品和短信礼宾服务，从而大大提升用餐体验。

该应用程序旨在提供无缝且引人入胜的用户体验。通过与参与餐厅的互动，食客可以获得可替代的数字货币 $FLY 代币。这种方法旨在在餐厅和他们最忠实的顾客之间建立更深层次的联系。Blackbird 还消除了用户事先拥有加密钱包的需要，因为他们可以用电话号码登录并自动收到一个自托管钱包。

自推出以来，Blackbird 已成功吸纳纽约市约 80 家餐厅，并且仍在不断扩张。该平台将区块链技术与酒店业相结合的独特能力，使其成为该领域的潜在领导者，为餐厅和客人提供了一种全新且有前途的联系和互动方式 (Crypto Funding) 。

PumpdotFun

PumpdotFun 是一个用户友好的平台，任何人都可以创建和发布 meme 币，且无需太多技术知识。PumpdotFun 建立在 Solana 区块链上，并与 Blast 网络集成，通过提供无代码解决方案简化了可交易代币的发布。用户只需提供代币名称、代码、描述和图像等基本信息即可创建新代币，最低部署成本约为 0.02 SOL。

该平台因其易用性和 meme 币的日益流行而获得了巨大的关注。它允许用户在不需要种子流动性的情况下发行代币，利用债券曲线模型来促进初始交易。一旦代币达到一定的市值，流动性就会存入 Raydium 等去中心化交易所，使代币更广泛地可交易。

PumpdotFun 降低了创建和交易 meme 币的门槛，因此活动量很大，每分钟都会推出新代币。值得注意的是，PumpdotFun 平台上推出的一些代币已经实现了相当大的市值，例如 $HOBBES 市值超过 1.2 亿美元。

该平台每天产生大量费用，反映出其受欢迎程度和高水平的用户参与度。通过让非技术用户能够创建代币，并提供一条直接的流动性途径。

Polymarket

Polymarket 是一个去中心化的预测市场，用户可以押注各种类别的现实世界事件的结果，例如政治、体育、娱乐等。用户可以通过创建帐户并存入USDC 来参与。该平台提供了一系列市场，用户可以根据自己的预测买卖“结果股份”。这些股份的价格在 0.01 美元到 1.00 美元之间，反映了预测结果的总体概率。如果预测正确，股份将升至每股 1.00 美元；如果预测错误，它们将变得一文不值。

与传统预测市场相比，Polymarket 的去中心化特性具有多项优势。其中包括最低的交易费用，但最重要的是增强的隐私性，确保您的个人信息和交易安全。在市场结算之前交易股票的能力是一项额外的好处。此外，Polymarket 的市场诚信委员会确保在出现模棱两可的结果时准确解决市场问题。

该平台的用户友好型仪表板和广泛的主题，使其易于访问且吸引那些希望从其知识和预测中获利的用户。凭借其日益增长的知名度和创新方法，Polymarket 有潜力成为顶级加密消费者应用程序，为其用户提供互动和财务回报体验。

Photo Finish

Photo Finish 是一款虚拟赛马游戏，利用区块链技术提供身临其境的边玩边赚体验。该游戏由 Third Time Entertainment 开发，允许玩家在 Solana区块链上以 NFT 的形式赛马、饲养和交易虚拟马。该游戏还与肯塔基赛马会正式合作，为体验增添了一层真实感。

在 Photo Finish 中，玩家可以购买、出售和交易数字赛马，每匹赛马都有独特的属性和基因，这些属性和基因会影响它们的表现。该游戏利用先进的模拟基因育种算法来创造一代又一代的虚拟赛马，使其成为一个高度战略性和吸引玩家的平台。用户可以用真钱参加比赛，既能享受刺激，又有机会获得经济奖励。该平台已经促成了超过 1700 万美元的虚拟赛马销售，并发放了 1200 万美元的比赛奖金。

Photo Finish 的一大亮点是其逼真的比赛模拟。游戏考虑了各种现实条件，例如天气、赛道条件和马匹脾气，以确保真实的比赛环境。此外，玩家可以参与赌注赛和观众下注，让玩家参与度更广泛，而不仅仅是拥有马匹。

该生态系统由 $CROWN 代币驱动，该代币是游戏内交易不可或缺的一部分。玩家可以通过各种游戏内活动赚取 $CROWN，包括比赛和繁殖。该代币还促进了赛道所有权的分散化，为游戏的未来发展提供了可持续的经济模式。

Yolo Games

Yolo Games 是一个游戏平台，旨在提供高风险、高回报的游戏体验。Yolo Games 的一大特色是其一系列独特的游戏。MOON 或 DOOM 允许玩家预测 ETH 或 BTC 等加密货币的价格在 60 秒内是上涨（MOON）还是下跌（DOOM）。准确预测可赢得奖金，Pyth Network 提供的价格信息可确保实时准确性。另一款热门游戏 YOLO 是一款高风险、赢家通吃的大逃杀游戏，玩家将加密货币存入共享奖金池。玩家贡献越多，当轮盘旋转决定胜负时，获胜的机会就越大。

Yolo Games 通过其积分系统激励玩家参与。玩家通过参与游戏、完成任务和实现里程碑来赚取积分。每个赛季结束时，这些积分可以兑换成平台的原生代币 $YOLO，为活跃参与者提供丰厚奖励。该系统鼓励持续参与并提升整体用户体验。通过提供高风险和休闲游戏的融合，Yolo Games 吸引了广泛的受众，使其成为区块链游戏行业中一个引人注目的选择。

结论

区块链领域经历了重大变革，区块链、L2 和扩展区块空间都取得了长足进步。然而，该行业仍然需要用户友好的消费者应用，以便将普通人无缝集成到加密生态系统中。这一差距凸显了对使区块链技术可供日常用户使用和受益的应用程序的需求。这些消费者应用的潜力巨大，提供从金融服务到社交互动、游戏等各种功能。随着一些有前途的项目的出现，它们旨在弥合这一差距，简化区块链交互并重新定义数字资产、社交网络和金融服务。

原文链接：https://flagship.fyi/outposts/market-insights/top-crypto-consumer-apps-to-look-at/

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随着美联储四年来首次开启宽松周期，股市的降息交易手册变了？

一般来说，当美联储降息以提振经济时，出于避险需求，投资者往往会选择防御股和高股息股，避开易受宏观经济影响的包括科技行业在内的成长股。

但由于本次降息时美国经济经济仍具韧性，降息后带来的是科技股领涨、股市创历史新高、经济延续增长态势以及企业盈利前景趋好。

从降息后的资金流向看，投资者正在从防御股转向周期股。

根据高盛集团的大宗经纪业务数据，上周，对冲基金连续第三周买入 TMT 股（科技、媒体、通信），净头寸达到 4 个月来的最大，同时防御股出现了 2 个多月来的最大净卖出，其中公用事业股的资金流出量更是达到五年多来最大规模。

Antimo 公司高级投资组合经理 Frank Monkam 表示：

「美联储在金融环境相当宽松的情况下选择大幅降息，这对市场来说是一个明确的信号，即应该采取进攻性的持仓立场。」

「传统的防御股，比如公用事业或消费类股票，可能不会有太大的吸引力。」

为何此次降息不同于历史？

为什么说此次降息是「非衰退式降息」？

根据美银的数据，在 1970 年以来的 9 个宽松周期中，有 8 个发生在企业盈利减速时。但该行股票和量化策略主管 Savita Subramanian 在给客户的一份报告中写道：现在的情况是盈利正在扩大，这有利于周期股和大盘股。

这意味着美联储并非是出于经济衰退才降息，Subramanian 表示：

「美联储没有剧本——每个宽松周期都不同。」

不过，从历史的降息周期来看，美联储每次降息往往都会带动大盘整体上涨。

美银数据显示，在没有经济衰退的情况下，自 1970 年以来，标普在美联储首次降息后的一年内平均上涨了 21%。

投资风格切换：银行、科技、地产受追捧

那么，美联储此次的「非衰退式降息」带来了什么样的投资风格？

正如 Subramanian 所言，投资者正在转向周期股、大盘股和其他正处于增长的行业领域。

受益于宽松环境对消费的刺激作用，房地产和汽车等行业也有望实现增长。Ladenburg Thalmann 资产管理公司的首席执行官 Phil Blancato 表示：

「你将看到兴奋的消费者——抵押贷款利率水平下降将刺激消费，无论是住房市场还是汽车市场。」

传统交易策略中的公用事业股也持续火热，因为 AI 投资热潮增加了该行业的吸引力。事实上，公用事业股今年以来累计上涨了 26%，是标普表现第二好的行业板块。

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1.Token2049 小作文集锦：行业在洗牌 牛市未真正落地

2024年，加密行业依然充满挑战与机遇。今年，我们再度聚焦新加坡Token 2049，精选10篇洞察深刻、观点犀利的“小作文”，寻找潜在的投资机会。点击阅读

2.IOSG 创始人 TOKEN2024 冷思考：行业呼唤真实用户和新资金 以太坊不能只谈情怀和理想

这次的 Token2049 展会规模初具宏大，人数达到了去年的两倍，突破了 2 万人。甚至连 Grab 的司机都感叹，这个星期参加加密活动的人数似乎超过了来 F1 观赛的游客。在多个活动中，海外观众和演讲者占据了半数以上，毫无疑问，这次展会或将成为 Token2049 历史上最成功、最赚钱的一届。点击阅读

3.鸟瞰 Intent Centric 原语与实例化进程

Intent Centric（以意图为中心）原语在被 Paradigm 提出之后，曾在去年的一段时间成为行业争相讨论的显学。但这个新原语用词有点玄奥，市场上很多人理解起来有些许困难。点击阅读

4.AAVE链上数据深度报告

AAVE的增持者最大的持仓是AAVE，这当然是非常自然的答案。第二第三位分别是ETH和USDT。另外的持币分布为ONDO、USDC、UNI、FET、LINK、PENDLE、ETH、stETH、aETHAAVE、USDT。从图谱来看，增持者是比较喜欢传统的项目，而不是最新的热点和叙事。点击阅读

5.1200亿美元!Tether USDT市值创历史新高

Tether旗下最大的稳定币USDT正在实现继续增长，进一步巩固了其在市场上的主导地位。根据Bein Crypto的数据，USDT的市值首次接近1200亿美元。点击阅读

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作者：Jocy Lin，IOSG Ventures 创始人 来源：X，@JinzhouLin

这次的 Token2049 展会规模初具宏大，人数达到了去年的两倍，突破了 2 万人。甚至连 Grab 的司机都感叹，这个星期参加加密活动的人数似乎超过了来 F1 观赛的游客。在多个活动中，海外观众和演讲者占据了半数以上，毫无疑问，这次展会或将成为 Token2049 历史上最成功、最赚钱的一届。

美国 GP 和「天王级」项目为何纷纷涌入

为什么这么多美国 GP 来亚洲？为什么众多「天王级」项目远程而来？为有源头活水来。面对资金紧张的市场环境，众多顶尖 GP 和项目也纷纷专程来到亚洲，希望借助亚洲社区可以完成融资目标。

在这一周内，许多 LP 平均每天能够与三位美国 GP 约见。而目前我们也看到，PM 基金的新一期规模已缩减至 8 亿美元，另一家 P 基金的募资目标从 8 亿美元降至 2 亿美元，D 基金的首次募资预计也将定在 2.5 亿美元。这足以看出，全球加密基金正面临新一轮的融资难题：由于上一周期的 DPI 表现不佳，基金规模普遍缩减，LP 也变得愈发谨慎。LP 在影响 VC GP 市场，VC 市场在更加严格要求和挑选早期创业者，创业者融资难问题更加凸显，同时 Binance 等交易所等 listing 的要求也会进一步提高。

今年上半年高歌猛进的基金（有些在同一个融资轮次搞出三个估值的）基本上在最近的周期被 LP 按 头要求反省。年初疯狂买 OTC/ 做二级交易的基金和大户都开始怀疑这个行业。加密行业的波动性和反身性让人敬畏。融资市场在变得更差，甚至非常的差，活跃的投资 deal 大部分只在低估值和新方向中发生。

估值在 100m 左右、尚未完成 TGE 的项目，由于难度过大，纷纷放弃了上币安的计划。估值在 300m 至 500m 的 infra，仍在进行艰难融资（基本可以说对投资人来者不拒）。而那些已经完成 TGE 的项目，如果首发策略不佳，FDV 与最后一轮 VC 估值相比平均下跌了 80%。在币安有流动性的项目还在期待牛市的翻盘机会，而未上币安的项目已经开始规划新的项目或下一阶段的工作。

行业信心严重受损，创新支持岌岌可危

在这个行业里人人都在忙忙碌碌，有的做虚假的数据和收入欺骗交易所和投资方，有的在技术社区中不断学术讨论却忘却了好的基建是为了获得应用与用户，交易所因为有很好的收入模式成为了最大赢家，提供了短期内最好的工作环境和收入水平，但是却让创业公司更难获得优秀人才。这有点像 2049 大会的繁荣，盛世繁荣下却鲜见有人在讨论如何获得真实用户和收入，以及稳定可持续的商业模式。

山寨币的表现可能比预期更糟，倒逼行业参与者重新审视创新和真实应用案例。VC、交易所、项目方和散户各方的利益诉求不一致，并且所有参与方都成为被市场伤害的一方，四方之间互相完全没有信任和合作，不改革只能走入死胡同，无法让新的钱和人才 / 用户进来，哪怕比特币成功，整个 Web3 行业仍然会失败。

这里我提倡对代币实用性和解锁条款的调整，传统 IPO 的投资锁定期只要求 6 个月到一年，对于 crypto 超早期种子轮公司的投资，流动性的整体锁定竟然到了 3～4 年。

大部分项目代币没有任何 utility，交易所在上线的前半年有 market maker 愿意做市和调整价格，但是在那之后项目方 / 交易所没有人 care 价格，也没有人为 VC 和二级市场买入的散户负责，无数次的伤害和亏钱之后，会让更多人对于创新的支持和信心大幅受损。

如果所有人都在自欺欺人中期待一次牛市的大反弹，但是却不去想是怎样的应用场景让真实用户进入，那就会陷入坐吃山空的境地。享受到行业早期红利的人，并不明白人间疾苦，美国最大的 16 字母基金自成一派，十年周期百亿美元基金能让他们不需要和任何机构 / 市场力量合作仍然活得很好，而大部分成功的创始人并不关心和他们 5 年 /10 年前一样的年轻创业者。但行业正处在在举步维艰的阶段，我们更需要这些成功的力量给大家指明方向带来信仰，让更多人得以坚持，看到下一个牛市的曙光。

以太坊该何去何从？

以太坊在经历一场前所未有的质疑。自 ETF 上线之后一直在净卖出 / 资金流出超过 12 亿美金，从以太坊核心研究者 /EF 到开发者社区组织，再到 Consensys 相关的商业公司以及外部的投资人，正在出现一场巨大的信任危机，V 神需要更好的为不同参与方指明方向和目标，因为以太坊已经是整个加密市场甚至传统市场中非常庞大的去中心化商业体，在历史上从没有这样的商业体存在，对于整个以太坊社区和 V 神的考验仍然会越来越严峻，甚至到了一种不破不立的程度。在「The Merge」转向 PoS 之后，由于 ETH 发行的大幅减少和燃烧机制的存在，以太坊实际上进入了一个长达 20 个月的通缩周期。而由于过去几个月 L1 交易的低迷，L1 的 gas 价格长期是个位数，导致 ETH 回到了通胀趋势，总供应量有可能在不久后回到「The Merge」时候的水平。

大概 5 年前，我们在访问以太坊官网的时候，拉到最后还能看到罗列了一些其他几个 L1 竞争对手，以完全公开透明和比较的方式让大家了解以太坊的不足或遇到的问题，现在的以太坊比过去任何时候都要更加强大，但是怎么样可以让这个网络更加开放和多元化，是我们急需解决的问题。

强调立场，IOSG 在投资策略中仍然继续看好以太坊，我们还没有发现比以太坊更成功的技术生态。以太坊整体生态 TVL 从一年前的约 $34b ，增长到了 $88b，增长率达 159.5%；这一显著的增长更是表明了以太坊未来推动新的创新项目的可能性。

加密行业需要回归实际应用场景，避开虚假繁荣

最新的 metamask 月活用户数据显示，从牛市顶峰的 3000 万降到了 100 万，标志着显著的下滑。EVM 兼容的 L1/L2 链的用户活跃度也下降了 50% 以上。这种流动性的分散，导致了应用、开发者（资产发行者）、以及用户的广泛分散。开发者和用户正在迅速地流向那些有补贴和 meme 的链，不同链和 L2 之间的流动性过于割裂，高性能链也并没有带来高性能应用。

空投和激励带来的真实用户规模较为有限，且人们已经开始对空投获客策略感到厌恶。有第三方研究表明，空投结束后用户流失率高达 80%，这对创始人和项目都没有好处。以 Friendtech 为例，这是之前市场较为有影响力和吸睛的项目，但是在后续代币推出，并且没有维继价格的情况下，所有的用户都在抛弃这个应用。Restaking 赛道也遇到了较为相似的瓶颈，空投结束之后 TVL 撤离或者换到新的协议。

西方基金对 Ton 和 Web2 平台并不乐观和看好，大家认为俄罗斯和 Ton 链仍然有一些底层问题，不看好但是并没有回答投资 / 不投资的问题。不不过显而易见的是在这个困难的周期，Ton 给加密市场带来了新的活力，9 亿月活的 telegram 用户中大概有 300 万真正游戏玩家，每个 Ton 用户的获客成本在 0.7 美金，后续大概率 Ton 从 Web2 给 Web3 带来新用户的模式，也会被用到新 L1/L2 的 增长中，可以预期这些平台会专门给出一个预算来补贴这部分的用户增长。同时也可以看到一个机会，美国在加密金融 ETF 战略部署完成之后，会开始考虑让科技公司的应用接入和渗透 web3，用户对链无感知的一站式体验会成为新的标准。

游戏板块我们和几个游戏基金聊，有从 Web2 转入 Web3 的 Bitkraft 和 Makers fund，他们在 Web3 的头寸和表现并没有如预期好，相比更成熟的 Web2 游戏行业，他们现在仍更愿意向 LP 募集新一期的 Web3 基金，仍看 web3 新兴的游戏范式。游戏赛道变的异常艰难，有长远愿景的参与方都在思考 listing 之后 what's next？大部分原生投加密游戏的基金日子更难过，过去两年 90% 的 gamefi 项目在 listing 之后破发（相比较最后一轮 VC 投资轮估值），似乎从 3A 游戏 / 全链游戏 /Degen 游戏社区平台都在被散户抛弃，当然 Paradigm 年初投资的 Pirate nation 和最近刚完成融资的 Small Brain 仍然有不错的社区基础。游戏赛道变的异常艰难，所有的参与方都在失去信心，加密游戏以更加艰难的模式迫使参与者离开或者做出更大创新的产品和好玩的游戏，当然我们仍然在继续找对游戏有信仰，对 crypto 市场有共识的团队。

这次和某头部交易所负责 listing 的人了解到，他们目前内部最大的原则和共识就是寻找长期创业者，过去一些做假数据上所的创始人在上线成功之后就选择套现躺平，给社区留下一堆债权，而长期理念的创业者不管在哪个阶段都致力于增长和寻找更多可靠有效 sustainable 的商业场景。

同时，在这次 2049 也看到了更多从传统 AI 投身 Web3 创业的创始人。 

@gensynai 和 @hyperbolic_labs 代表的 computing，以及 @SchellingAI 代表的 Web2 类型 All in 选手，还有 http://Title.xyz 这种致力于做 Midjourney 艺术风格的图片 / 视频生成模型，AI+Consumer+DePin 正在成为行业基金积极下注的新赛道。更多的人才一定会给行业带来更好的用力和增长，Stay optimistic and Move Forward positively!

我在此呼吁更多得到行业红利的成功者，需要更多地关注这个行业目前遇到的根源问题，支持公共物品建设，为这些长期创业者创造一个更好的商业创新环境。IOSG 会率先做出表率，为行业的早期创业者，提供从 0 到 1 的支持，也会不断反思和迭代自己的投资 thesis，引导创业者思考新的商业模式和获客方式。

本文来源金色财经，观点不代表芝麻财经的立场，转载请联系原作者。

整理：金色财经

2024年，加密行业依然充满挑战与机遇。今年，我们再度聚焦新加坡Token 2049，精选10篇洞察深刻、观点犀利的“小作文”，寻找潜在的投资机会。

Theo（3rd Street Capital创始人）：AI+加密成新风口，融资寒冬来袭

1.大多数投资人都在寻找将人工智能与加密货币相结合的优质项目。

2. 市场上出现了大量模仿“pump.fun”等项目的团队，缺乏创新。

3.社区对项目的实用性要求更高，对单纯的Meme项目兴趣减弱。

4. 团队在考虑MemeFi项目时，会优先考虑对品牌形象的影响。

5.市场上的优质投资项目数量有限，同质化竞争严重。

6.与会者通过周边产品质量来评价项目的专业程度和态度。

7.许多团队举办的活动质量不高，甚至有空场的情况出现。

8.会议期间的社交活动对项目的影响很大，一些团队因活动表现不佳而留下负面印象。

9.基础设施层的项目估值较高，生态系统层项目的估值相对较低。

10当前融资市场低迷，团队融资困难，风投机构对加密货币项目的投资意愿降低。

Generative Ventures 联创：行业会议的价值被夸大了

我们做投资的，平时干点什么，尤其是在这些活动期间：

1）参加 Portfolio 和其生态的 demoday，选择项目去支持，确实也看到一些有意思的想法，比较早期，也同时和 Portfolio 线下聊点敏感的关键交易和上所的事情；

2）去一些创始人聚集的加速营和大家讲讲我们的行业观察，主要是谈谈基本面认知，也正好启发了我要多研究和探索一些 tokenomics 结合基本面的方向；

3）与重要的 LP 见面，如果有业务合作，则重点对接项目，其实有非常多传统金融机构在进入和考虑进入，是这个周期里我认为真正的 alpha；

4）与业绩不错的同行交流，了解各自进入好项目的方式，理解一下大家工作方式的不同和优缺点，主要是以审查我们盲目为主；

5）去好朋友的场子 panel 一下冲冲人气也见见老朋友们，也感受一下优质活动和充数活动的区别，也是考察项目方是否会营销的点；

6）了解项目方背后的工作室，对接给需要的 Portfolio，加速 build 的进展和速度，并且也更清楚的去制定相关的投入和预算；

7）参加一些 private dinner，认识行业上下游大佬们，因为我们是 web2 过来的基金，所以确实还有不少人要认识；

8）与行业上下游比如交易所，做市商们碰一下，比较公对公的把一些业务上的事情对一下，也确保我们投资的项目被看到；

9）和 base 在新加坡本地的老朋友们 catch up，发现身边不少人也进入的加密行业，大家心理状态都不错其实；

10）深聊了四五个创始人，主要是之前都认识的，但是线下没有见的，当面聊天的信息量还是巨大的；

原则上，参加任何活动，不硬聊，不浪费体力做无效社交；大佬 KTV，有色夜店活动，高筹码打牌活动，这些我们在 web2 投资时代都见识过，确实也不是我们的风格；我还是喜欢和产品和技术老炮们花上几个小时在最惬意轻松的环境里，好好讨论大事，这样最享受；我同事回来和我复盘，很多基本面不错发展很好且机会很大的项目，其实我们平时一二度人脉内都见过，只是我们当时没选择投资而已，所以不是靠这些活动去 source 来的，更多的功夫在平时。就像当年滴滴字节快手饿了么都是被投资人翻来覆去看过的项目，没那么容易在 sourcing 层面错过的。

几百场活动的 oversupply，和目前市面上垃圾资产的 oversupply 一样多；大家办活动进入了一种复制黏贴的模板模式，所以边际效用早就递减到接近 0 了，反而我觉得有几个 private 活动我觉得挺实用的：（1）在 MBS 附近早上活动之前的早饭聚会，让大家边吃饭边碰碰（2）创业公司的融资庆祝活动，把新老投资人拉在一起吃顿饭（3）公链生态项目的集中 demoday，把五湖四海的投资人叫过来集中看项目，这个对项目方大老远跑到新加坡来是有意义的。

孟岩：区块链支付走到了可以大规模落地的阶段

1.区块链支付讲了这么多年，真正走到了可以大规模落地的阶段了，唯一的一个障碍就是隐私。从技术上讲，本地 ZKP 生成将扫清这最后一个障碍，使得互联网在区块链和 ZK 技术加持之下，成为远超传统银行金融网络和诸如微信支付宝之类的中心化技术方案的最先进的价值传输网络。我在现实世界中跟人家讲这个道理，很多人还是来反驳，或者想给银行网络辩护，或者想给微信支付宝辩护。我这个人骨子里有讨好型人格，当着人的面不愿意表现得太傲慢，但是实话实说，让我去解释区块链支付的先进性，简直是浪费时间，根本就不应该放在一起比较的东西。我现在的看法时，区块链支付已经过了需要去讲故事聚共识的阶段了，可以霸气一点，你听不懂就算了，几年之内技术的发展会让你服气。

2.支付方面，配合支持监管现在是关键了。反洗钱、反恐融资、反贪腐，这些的确是作为一个支付产品应该支持的，这不是投降，也不是出于利害而做出的妥协，讲道理，就应该是这样。 

3. 据说 SWIFT 自己在做一条链。那些还在为传统支付技术辩护的人，耗子尾汁吧。

4. Social Pay 既是 pay，也是 Web3 Social，可能是一石二鸟的关键破局点。我在前不久写的一篇谈 Web3 赛道的文章已经分析过了。 

5. 一个突破性的启发，通证经济的核心问题，可能不是如何设计一套完美的经济模型，而是如何开发一个 AI，由它来进行用户的贡献测量和激励发放。

6. Solana 在区块链领域里发动了一次宗教改革，某种意义上说相当于一次思想解放运动，功莫大焉。但这并不意味着应用创新就只能发生在 Solana 上，甚至 Solana 也并不必然是 Web3 应用创新浪潮里最后的赢家。

w3tester：加密行业进入了 mass adoption 的前夜

1. ZK与隐私，本次大会最大收获

在 Network State 会场见到了 Zcash 的创始人 Zooko Wilcox，不愧是老牌 cypherpunk，对隐私的理解和宣传能让全场欢呼。隐私这个方向的人心向背，可见一斑。目前稳定币支付是大势所趋，但是支付隐私是拦路虎。可以预见，稳定币支付铺开之后，隐私支付方案不是可选项，而是刚需。目前已经接触到的需求方包括电商平台、稳定币发行方、银行等等。这里的产品体验是重点，让用户傻乎乎的等待几分钟肯定不行，一两秒的本地 ZKP 生成是产品体验上的杀手锏。

2. 线下为王

现在的稳定币支付产品绝大多数只关注线上支付，但其实支付行业七成以上的体量在线下，目前看很少有项目方能够碰到。这个领域 Visa、Master 的U卡只是开胃小菜，原生支持 crypto 的 POS 机网络才是蓝海大餐。

3. SWIFT 已死，SWIFT 万岁

近期接触下来，商业银行、央行、国际银行组织对区块链技术的使用在快速增加，这一块的市场机会非常大，同时对项目方的资质和经历提出了很高的要求。一个小常识，SWIFT 协议是银行业务系统的根基，基本不可能撼动。一个可能的方向是兼容 SWIFT 协议，但平替 SWIFT 报文服务，从这个角度切入，就有希望去分 SWIFT 的蛋糕。

4. SocialFi 的新思路

大会期间了解了几个头部 SocialFi 项目的近况，感慨想建立新的 Web3 social 花园，然后期待用户会迁移过来的可能性太小了。在这一点上，Solana Blink 和 Ton 钱包打开了很好的思路：meet users where they are. 那可不可以用无需平台许可的方式，把 crypto 钱包放到Twitter 里去，放到 Instagram 里去，放到 TikTok 里去，放到 Discord 里去……让 crypto 的基础设施在已经有亿万用户的存量平台上四处开花结果？毫无疑问，这里需要硬核的技术上的原始创新，但是一旦搞成，威力巨大。好消息是，曙光已经出现。

5. 全新赛道

social payment。具体的，使用 AI 大模型，结合已有的海量社交网络数据，制定支付/价值分发规则，用新型 social payment 基础设施完成 token/NFT 的分发。简单说就是在 Google 广告的基础上再叠加一个价值分发层，实现 AI-powered digital value distribution on social network。

6. zk-DePIN

DePIN会继续存在，也会继续壮大。DePIN设备内的本地ZK计算可以解决很多数据隐私方面的刚需。这一块对普通用户来说可能无感，但是会成为一个项目能否立项、能否做大的决定性因素。毕竟隐私数据保护、数据流转出境方面的监管和法律可不是闹着玩的。

7. Solana Vibe

Break Point 大会让人感觉背后有传播学、市场、社区方向的高人指点，会场的整体氛围、布景、议程、展位甚至 DJ 和音乐的安排都非常棒。就吸引年轻人的注意力这点，Solana 很值得其他公链参考。

金色财经月儿：有种报复性的疯狂和歇斯底里的无能为力

1.Token2049主会场赞助方展位超过300个，周边活动超过700场，规模庞大，活动密集。

2.解释下为什么说是“报复性的疯狂和歇斯底里的无能为力”

• 大家都有今年是牛市的预期，然而牛市并没有完全意义上落地，现在处于不上不下的尴尬阶段，就好比所有人都在期待一个爆笑的梗，但表演者没发挥好，但此时所有人的目光都看向我，所以我只能硬着头皮尬笑捧场；

• 每一年我都认为不可能更疯狂了，但下一年永远带给我新的震撼，甚至这种疯狂不分牛熊；

• 主会场的特点就是大杂烩，不管是什么类型，也不管从哪来要到哪去，所有的展位都堆在一起。每个行业都会有几个标杆性的峰会，但是我参加其他行业峰会的时候，从来没有见过这么混乱的场景。主办方真的有在考虑通过这个峰会促进行业发展吗？

• 我聊得很多展位，参展方完全说不出来参与这场展会的目的。决策者没有把这个事情跟执行人员同步，那能指望获得多好的效果吗？又或许大多数想的就是，我必须要在这个行业顶尖的峰会里占一个位置，即使我什么都不做。

我承认今年参会参得太多，认知由量变引起质变，看待Token2049的目光都有点苛刻了。

3. 赛道现状

NFT气绝身亡，GameFi垂死挣扎，DeFi稳如老狗，AI奋力争先，交易所家大业大，公链试图搞事，Depin兴致缺缺…总而言之一句话，圈外流量进不来，生态建设都白扯。美联储降息了，让我们期待送来新韭菜。

K线教主：都知道需要新鲜血液，都不愿意真的投钱做这件事

1.缺乏投资破圈的行动

尽管大家都知道 Web3 需要新鲜血液，但大多数仍处于囚徒困境中，等待他人投入资源。希望更多人能够效仿微电影的投资者，为 Web3 破圈贡献力量。

2.中西方圈子的分离

华人圈子的活动与欧美圈子各自独立，部分刚入圈的参会者甚至找不到华人的活动，显得有些尴尬。

3.生态位与标签的重要性

在圈内，必须选择一个明确的代表性标签。如果什么都做，除非是真大佬，否则可能给人不专业的印象。圈内人显得比同龄圈外人更成熟、情绪稳定，00后表现尤为出色。但许多人有脱发问题，建议大家注重健康，如补钙和用生姜擦头皮。币圈的关系单纯且深厚，通过共同业务和合作培养出的感情比预想的更牢固。人与人之间的信任成本高，见面优先级即是体现。

犹太赵主任：周期、黎明及流动性无能

1. 欧美项目方前所未有的努力：往年欧美项目方轻松融资的时代已经结束，今年他们纷纷举办盛大的Side Event，亲自下场拉拢业务，展现出前所未有的积极性。

2. 亚洲市场资金枯竭：欧美项目方依然认为亚洲市场有资金，但事实是亚洲的流动性已经耗尽，交易所的合约产品和比特币叙事几乎吸走了全部流动性。

3. 参会者普遍“心如止水”：今年参会者，无论资方、项目方还是散户，资金早已耗尽，导致参与活动时兴致不高，甚至开始变得佛系，不再强烈渴望赚钱。

4. 赚钱的人成了“韭菜”：币圈中，追求赚钱的人反而成了被割的对象，真正赚钱的往往是赚那些“想赚钱”的人的钱。

5. Solana Breakpoint成为亮点：相比之下，Solana 的 Breakpoint 是今年Side Event的焦点，而以太坊的活动显得黯然失色，Layer 2 也未有突出表现。

6. 周期的余音：当前市场的上涨并非新牛市，而是2021-2022周期的残余，类似于2019年的情景，距离新的周期可能不远，但也接近回调风险。

7. 一级市场的悲壮感：一级市场充满了“投了找死、不投等死”的无奈与悲壮，这种情绪是危险信号。

8. 看好的未来方向：未来的机会可能出现在DePIN项目、CeDeFi RWA稳定币发行、以及链上交易和杠杆工具的创新中。

9. 黎明前的黑暗：虽然新的周期不远，但当前仍处于最艰难的时刻。未来Crypto与传统金融的结合将超出预期，行业面临巨大机遇。

10. 坚持到最后：面对严酷的市场环境，每个人都是行业的最后防线，必须坚守住，因为“背后空无一人”。

"从暴风雨中走出来的人，从来不是靠伞。"

Phyrex：环环相扣，互相受制，这就是这场Token2049背后的真相

这次Token2049终于阶段性的结束了，之所以是阶段性，是因为仅仅完成了“社交”的部分，而随着社交而来的还是更加繁重的长尾任务。

1. Token2049的性质与参与者:

这次的Token2049和以往不一样，以前仅仅是作为一个看客，用高高在上的上帝视角来评判活动中发生的一切，但这一次是亲身成为了矩阵中的一环，如果Token2049是一个矩阵的话，不论是项目方，还是资本，还是KOL，还是交易所，还是看客都是环环相扣的一部分。

可能很多小伙伴都不知道，Token2049几乎没有什么“韭菜”来参与，过千美元的门票本身就不是为了给普通用户看的，为票价买单的往往是哪些心有不甘的行业内人士，这也注定了，Token2049本身就是一个大的社交舞台，是项目方在向着资本，交易所，KOL展示的舞台，唯独没有直接对用户。

2. 项目方的困境:

   – 需要大量投入资金用于展位、宣传和招待。

   – 面临巨大压力,必须参与以获得融资机会、合作机会和用户关注。

   – 大多数项目方只是在努力生存,而非追求高速发展。

   – 头部项目有更多资源和机会,而小项目往往处于劣势。

参展商的光鲜靓丽其实就是抽打在项目方身上的鞭子，而资方，交易所和KOL就是挂在骡子前的胡萝卜，看上去很近，很想咬一口，但不论你如何努力，都只能更加靠近，但是却几乎没有咬到的可能，因为Token2049并不是直接能成交的地方，最终还是要进一步的勾兑，但没有Token2049行吗？

3. VC(风险投资)和做市商的挑战:

   – VC们普遍感到压力巨大,甚至自称是"真正的韭菜"。

   – 面临"账面收益"的压力,实际获利困难。

   – 一些VC被迫考虑非常规手段以求生存。

   – 做市商处境稍好,但也面临激烈竞争。

   – 小型做市商生存困难,不得不冒更多风险。

花的越多亏的越多，已经是VC们的共识，动不动就是锁两年和三年让部分VC不得不去想一些歪门邪道，也不是没有真的VC在做事情，反而是几个加速营和孵化器我看做的就不错，这在Web2已经是被证实有用的，在Web3也不会错，所以介乎于在VC和项目方之间的加速营反而有很强的呼声，尤其是背靠头部公链或生态的加速营，往往是顺风顺水，所以未来一段时间优质的加速营会诞生出一批在流动性紧缺下还能脱颖而出的项目。

4. 交易所的困境:

可能有小伙伴认为，果然交易所才是食物链的顶端，项目要看交易所的脸色，VC要看交易所的脸色，看上去是风头无两，但实际上交易所也有自己的苦，“消耗”是目前交易所所面对无法摆脱的痛点，这种消耗即是用户的消耗，也是自身的内耗，以及行业间的损耗。

用户的消耗可能是交易所最头疼的问题，上了一个优质的项目吧，用户未必会感谢你，认为是项目方和做市商努力的结果，上了一个明明口碑很好，但是价格却很拉跨的项目吧，不但项目方要挨骂，就是交易所本身也会被骂声不断，更别提上了口碑和价格都不好的项目，那才是噩梦，所以交易所也头疼，毕竟用户才是真正核心，这个核心一直被消耗才是最可怕的，但弥补用户消耗所要花费的经历和时间往往比拉新的成本还要高。

5. KOL的处境:

KOL才是行业中最上层的建筑，项目方需要KOL的宣传，VC愿意给KOL组局，交易所希望通过KOL来做输入和输出，妥妥的就是人生赢家啊。但实际上，KOL中“不赚钱”是大多数人的心声，总有小伙伴说你看那个谁谁谁发条广告就多少钱入账了，那个谁谁谁带单收益日进斗金，还有那个谁谁谁返佣赚的飞起。

确实有部分的“KOL”是赚钱的，但赚钱的这部分人往往并不是各个环节需要的，这么说可能有些小伙伴不太懂，稍微直白点说，赚钱的KOL都不是Token2049需要的，因为Token2049需要的是对市场的发声，对行业内的发声，更多的去传播“会议精神”的人，当然所谓的不赚钱和大家想象中的也不一样，而我说的不赚钱，只的是没有在KOL的副业中赚钱，而副业才是最赚钱的一环，可惜了，“被割了”才是当前KOL的主流。

6. 行业生态系统的复杂性:

环环相扣，互相受制，这就是这场Token2049背后的真相，反而是你在做什么，你做的怎么样，并没有那么的重要，因为赛道的热点不是项目方能决定的，而是靠资本堆出来的，而资本堆的钱又需要有足够的用户来买单，而用户的终端就是交易所，交易所的获客又离不开一个又一个的KOL，但KOL又和项目方相爱相杀。

我可以说出很多正经的内容，比如赛道分析，比如项目分析，比如行业分析，但这一切都只是表层，回到根本行业中的你我，都只是被随波逐流。我们没有太多的选择权，不论是为了自己的口袋还是自己的梦想，只能打破了头也要往前冲，哪怕我们都知道，前方可能会很崎岖，但别说后退，只要你停下来，可能就会被洪流踩在脚下。

杰克船长：行业前景明朗，不要下桌

1.大部分panel嘉宾对市场预期偏悲观，甚至担心，如果明年5月，还没有新创新，新增长，市场生态可能整体洗牌重塑；

2.创新缺失，存量向头部集中，用户数和市值加权排top15的币，如doge、shib从最高点跌70-80%，其它更惨。(根据自己看到的数据，我猜交易所交易量可能从今年搞点减少80%)；

3.去中心稳定币、支付应用，两项基础设施建设，是明显的增量赛道；

4.一级市场信仰崩塌，最近2年投一级市场项目，少部分赚钱；

5.一级不好赚钱，专业金融机构卷二级，李林掏出5亿美元玩2级量化母基金，量化进入市场；

6.目前我们感觉有稳定二级量化能力的机构，不会超过10家；

7.韭菜对抗量化，策略是top5大币买入和持有不动，减少交易，死熬；

8.韭菜，buy&hold，交易所交易量会减少， AUM也减少，交易所难受；

9.二线交易所开始猛砸营销，参加了Bitget、 XT活动，跟Gate朋友一起出海，看到BingX， Weex营销…….So，交易所营销成本将增加；

10.Ton生态上所，Solana生态，好像有些结构性交易性机会；

11.作为2003年入行互联网的老兵，虽然看到问题，但相比2000年互联网，从业人员数量技能，基础设施，应用户数，行业总量&细分领域增长空间，还会有很大。So，不要下桌。

Ruby：行业在洗牌，中小VC 在出清

行业在洗牌，中小vc在出清，好多dpi都做不到1。相反头部VC持续成长，5个月内迅速close 新round。只投早期有品味的incubator或者专注生态的垂直VC可以leverage 超高赔率/垂直竞争优势找到生存空间。

2. 监管是房间内的大象，但美国人对美国监管比中国乐观，相比恐惧风险，准确评估风险，了解自己在面对的风险更重要。

3. mm还是最核心的player，新出来好多mm，创始团队选择和pua mm的能力也成为核心能力之一，判断熊市牛市市场环境，制定合适的mm deal structure。

4. 讨论最多的application，赛道是Socialfi和Ai crypto，Ai落地有硬barrier，需要等技术breakthrough的拐点时刻。pumpfun是最成功的socialfi，真正适合web3 的socialfi不是Web3 twitter，而是社交化的赌场。

5. 量化收益进一步被压缩，好多离开A股的量化团队在进入crypto。

6. BTC，稳定币/支付，赌场是行业目前唯一证明有效的biz model。稳定币在一级成为新的卷王赛道，但没人能讲清楚如何打破Tethe的网络效应。

所有人都要准备好如果未来没有新创新，所有增量都只买btc，我们该怎么办。

7. 生态角度：solana breakpoint比主会场热闹，开发者看好firedance更新打破solana“停机链”魔咒。“pay now buy never” 试图把ponzi加入支付赛道。

8. Ton生态流量效应开始发酵，生态狂卷小应用，几个专注游戏的VC带着一把web2游戏团队入驻，目前看不出是要撕下虚假流量的遮羞布，还是带着VC 和gamefi ponzi补贴把tg羊毛党转化成有效留存用户。

9. AI生态有点尴尬，decentralized AI 和Agentfi阶段性证伪之后，拿了大钱的AI 项目开始把自己卷成新的Alt layer 1。

10. listing 别迷信权威和代理，交易所看的就是项目能带来多少新用户。做好产品，品牌和传播比啥都强。

本文来源金色财经，观点不代表芝麻财经的立场，转载请联系原作者。

来源：金色财经月儿

一、数据

Token2049主会场赞助方的展位有超过300个，五天以内的周边活动有超过700场；

二、解释下为什么说是“报复性的疯狂和歇斯底里的无能为力”

1.大家都有今年是牛市的预期，然而牛市并没有完全意义上落地，现在处于不上不下的尴尬阶段，就好比所有人都在期待一个爆笑的梗，但表演者没发挥好，但此时所有人的目光都看向我，所以我只能硬着头皮尬笑捧场；

2.每一年我都认为不可能更疯狂了，但下一年永远带给我新的震撼，甚至这种疯狂不分牛熊；

3.主会场的特点就是大杂烩，不管是什么类型，也不管从哪来要到哪去，所有的展位都堆在一起。每个行业都会有几个标杆性的峰会，但是我参加其他行业峰会的时候，从来没有见过这么混乱的场景。主办方真的有在考虑通过这个峰会促进行业发展吗？

4.我聊得很多展位，参展方完全说不出来参与这场展会的目的。决策者没有把这个事情跟执行人员同步，那能指望获得多好的效果吗？又或许大多数想的就是，我必须要在这个行业顶尖的峰会里占一个位置，即使我什么都不做。

我承认今年参会参得太多，认知由量变引起质变，看待Token2049的目光都有点苛刻了。

三、周边活动与建议

既然主会场容纳有限，加上几百上千U的门票劝退，许多都选择搞周边活动，创意也是层出不穷， Rapper、 DJ、舞团、脱口秀、观光巴士…时间短，活动多，就算这次去新加坡的人再多也会被无限分散到各个场地，我有几点小的建议：

1.早餐会、午餐会、榴莲大会…请多搞参会时候的吃饭问题，永远是个大问题；

2.实力强劲的生态方考虑小展会和分享会，充分让生态项目展示自己、连接资源，这才是有效扶持；

3.所有活动举办方，都要考虑帮助参与者提高社交效率、降低社交门槛。难道就没有一个职业叫做参会氛围组吗？像我这种到处凑热闹的参会混子不算哈[旺柴]

4.按照赛道来说，NFT气绝身亡，GameFi垂死挣扎，DeFi稳如老狗，AI奋力争先，交易所家大业大，公链试图搞事，Depin兴致缺缺…总而言之一句话，圈外流量进不来，生态建设都白扯。美联储降息了，让我们期待送来新韭菜。

今年的规模太大了，我也只能进行局部观察，如果有说的不好的地方，大家可以多多指教或者一起交流。

本文来源金色财经，观点不代表芝麻财经的立场，转载请联系原作者。

撰文：0xjs@金色财经

在Token2049期间举行的黑客松ETHGlobal Singapore于2024年9月22日宣布10名获胜项目，它们分别为：Clarity、Memora、Fill Me Up、Angpao Money、Geist、Hanseek、fheProxies、SQUIDL、Nifi、Marina Royale。

以下为这10个项目简介：

Clarity：

Clarity是一个支付网关，通过启用可验证的链上支付和评论来打击虚假评论，确保透明度并为商家和用户建立信任。Clarity通过 Sign Protocol 提供支付和评论证明，并通过 WorldID 提供身份证明，解决消费者和商家之间的信任问题。这确保了每条评论都是由真人撰写的。Clarity 还会奖励每位用户一个 Clarity 代币。Clarity 还会无缝地为商家创建 ENS 地址，使用户可以轻松识别商家地址。

演示地址：https://d3e8hw77ywlb9l.cloudfront.net/

Memora ：

Memora让用户能够通过区块链支持的 NFT 时间胶囊安全地管理和保存他们的数字足迹。用户可以链接各种数字账户（社交媒体、钱包地址、电子邮件、云存储），并根据死亡、结婚甚至工作变动等生活事件设置转移、保存或终止访问权限的特定条件。借助 AI 监控代理，平台可以持续跟踪账户活动，并在发生预定义事件时触发自动操作。时间胶囊 NFT 允许用户存储数字内容和资产，这些内容和资产可以由所有者之前设置的人解锁。

演示地址：https://memora.today/

Fill Me Up：

Fill Me Up 允许用户在单个链上批准资金，并且每当用户在任何链上 Gas 不足时，余额将自动使用这些预先批准的资金填补。

Fill Me Up 使用中介合约，用户将资金批准给该合约。中央服务监控已批准资金的用户的 gas 水平。当用户的 gas 不足时，该服务会调用中介合约，该合约使用已批准的限额将一些资金转移给自己。然后，它将资金交换并桥接到资金不足的链上。

演示地址：https://fillmeup-two.vercel.app/

Angpao Money：

Angpao Money是一款神奇链接实用程序，可让接收加密货币变得像在信封中交出现金一样直观。而且绝对零依赖：无需安装任何程序，无需 gas，Angpao.money 通过弥合用户体验差距来超额完成入门，让每次转账都充满乐趣、个性化和难忘。

项目地址： http:// Angpao.money

Geist ：

Geist 是一个去中心化自治网站 (DAW) 构建器。用于私人预览的钱包白名单，在反合谋提案投票后基于无需信任的 zk 证明的部署，Geist 允许 DAO 进行大规模协作并使互联网更加无需信任。

演示地址：https://gateway.geist.network/

Hanseek：

Hanseek 是一个基于区块链的美食爱好者视频评论平台，可恢复人们对餐厅推荐的信任。评论者通过 World ID 进行验证，确保只有真实的人才能发表评论。评论存储在 Flow 的区块链上，确保透明度并防止篡改，而 Dynamic 可实现无缝进入，让用户可以轻松参与现实世界。用户可以浏览短视频评论、直接预订餐厅并信任他们看到的推荐。当用户根据他们的评论光顾餐厅时，创作者会获得奖励，而餐厅则通过经过验证的、值得信赖的反馈吸引更多顾客。

演示视频：https://youtu.be/YXiSfdBZOxA

fheProxies：

fheVPN（代理）是一种去中心化的代理即服务 (PaaS)，可通过来自全球运营商的节点实现匿名网页浏览。fheVPN（代理）利用完全同态加密（FHE）的强大功能，通过去中心化的代理即服务（PaaS）模型提供安全、匿名的网页浏览。节点运营商可以在各个地区启动代理节点并设置访问价格。这些节点的详细信息使用 FHE 加密，确保只有通过 Fhenix 网络付款的授权客户才能访问它们。即使发生 IP 泄露，未经授权的用户也会被白名单机制阻止。这样就无需密码，因为客户端的 IP 是加密的，并在付款后与节点提供商共享以列入白名单。这创造了一种由区块链提供支持的安全、匿名的浏览体验。

演示地址：https://youtu.be/LSvUDMd_Be8

SQUIDL：

Squidl.me 是一个旨在让个人和企业完全控制其支付和金融交易的平台。通过使用隐身地址，Squidl 可确保每笔交易都是私密且不可追踪的。借助兼作 ENS 地址的自定义静态支付链接，用户可以轻松以加密货币或法定货币接收付款，而无需暴露其身份或财务数据。该平台提供与各种区块链网络的无缝集成，包括以太坊、BSC、Morph、Linea 和 Flow EVM，允许用户接受各种付款方式。

演示地址：https://squidl.me/

Nifi：

Nifi 提供基于 Web3 的安全 WiFi 访问门户，使用 NFT 和代币以去中心化和无缝的方式验证登录访问权限。

你是否曾进入休息室或登上新加坡或阿联酋航空等航空公司的航班，并被要求使用常旅客号码或手机号码登录才能访问 WiFi？现在，想象一下类似的体验——但不是使用传统的登录方式，而是根据你在 Web3 钱包中持有的加密货币或 NFT 授予访问权限。

Nifi集成了区块链、OpenNDS 和 Raspberry Pi，创建了一个去中心化的强制门户，使用 ERC20、ERC721 和 ERC1155 代币对用户进行身份验证。它依靠预身份验证流程和转发身份验证服务 (FAS) 来授予或拒绝网络访问。

演示地址：https://github.com/mbcse/nifi

Marina Royale：

Marina Royale 使用 Uniswap V4 Hook实现无 gas 彩票，并通过 Telegram 针对移动设备进行了优化。用户创建带有内置推荐和流动性激励的彩票池。Marina Royale利用 Uniswap V4 Hook代替传统的 ERC4626 金库，让任何有流动性的人都可以启动他们的彩票池。推荐系统直接内置于 Uniswap V4 Hook中，可激励社区发展并潜在地创造代币效用：当被推荐的用户参与但未获胜时，其票面价值的 20% 将归推荐人所有。剩余的 80% 将分配给流动性提供者。例如，如果用户 A 被推荐并购买了 10 张价值 10 美元的票，并且累积奖金到期而他们未获胜，则 2 美元将分配给推荐人，8 美元将分配给 LP。

演示地址：https://sands-royale.vercel.app/

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作者：

Intent Centric（以意图为中心）原语在被 Paradigm 提出之后，曾在去年的一段时间成为行业争相讨论的显学。但这个新原语用词有点玄奥，市场上很多人理解起来有些许困难。

本质上,Intent Centric 原语是一种将用户意图抽象化、将复杂执行逻辑封装的计算范式。它通过引入意图层 (Intent Layer) 作为中间抽象层,实现了用户需求与底层执行的解耦。

还是理解无能？举一个更接地气的例子:

• 传统链上操作: 调用合约 A 的函数 X,获得代币 B,再调用跨链桥合约 C 将 B 跨到链 D,最后在链 D 上调用 DEX 合约 E 兑换成代币 F。

• Intent Centric 方式: 用 A 换取链 D 上的 F。

看出区别了吗?Intent Centric 方式将复杂的多步操作抽象为单一意图,极大地简化了用户交互模型。

Why Intent Centric？

为什么 VC 机构和开发者在这个新原语诞生伊始对其感到兴奋呢？这是因为 Intent Centric 原语不仅仅是一个技术范式创新,它代表了 Web3 从「机制设计」向「体验设计」转变的开端，它有潜力重塑整个区块链计算模型,为真正的大规模采用铺平道路。

Intent Centric 原语在以下 5 个方面有革命性的效应提升：

• 计算复杂度优化: 通过将多步操作合并为单一意图,可以在执行层面进行全局优化。这不仅降低了 gas 消耗,还能显著提高执行效率。

• 状态空间压缩: 传统方法下,每个中间步骤都会产生链上状态变化。Intent Centric 模式可以将多个状态变化压缩为单一状态转换,大大减少了链上存储压力。这对于像以太坊这样的状态爆炸问题严重的公链尤其重要。

• 并行性提升: Intent 的抽象本质允许系统在执行层面进行更灵活的调度。例如,多个用户的跨链 Intent 可以被批处理,从而提高整体吞吐量。

• 互操作性增强: Intent 作为一种标准化的抽象,可以极大地促进不同协议间的互操作。这为构建真正的跨链、跨协议生态系统奠定了基础。UniswapX 的实践表明,基于 Intent 的路由可以无缝整合多个 DEX 的流动性,为用户提供更优的执行价格。

• 安全性提升: 通过将复杂逻辑封装在可审计的 Intent 执行器中,可以大大减少用户直接操作带来的安全风险。CoW Swap 的数据显示,采用 Intent 模式后,因用户操作失误导致的损失减少了 90% 以上。

Intent Centric 原语的实例化

目前 Intent Centric 原语的实例化应用案例有（不限于）:

• dappOS 的 Intent Assets: 这是一个典型的状态多态化应用。Intent Assets 在逻辑上表现为单一资产,但在物理上可能分布在多个链上。当用户表达使用意图时,系统会自动进行最优的跨链路由和聚合。这种设计不仅优化了资金利用效率,还为用户提供了无缝的跨链体验。 技术亮点:采用了基于 ZK 的状态证明机制,确保了跨链操作的安全性和低延迟。

• Renzo 的「Restake from Anywhere」: 这是 Intent Centric 在质押领域的创新应用。通过将质押操作抽象为 Intent,Renzo 成功解决了 ETH 质押的流动性和可组合性问题。 核心创新:引入了一种新的质押代币标准,允许质押 Intent 在不同链间自由流转,从而实现了真正的「跨链质押」。

• Everclear 的清算层: Everclear 通过引入 Intent 清算层,巧妙地解决了跨链操作中的流动性分散问题。它将多个链上的流动性虚拟化为一个全局流动性池,大大提高了资金利用效率。 技术亮点:采用了创新的多方计算 (MPC) 技术来协调跨链操作,既保证了安全性,又显著提高了执行效率。

• CoW Swap 的批量拍卖机制: CoW Swap 通过引入批量拍卖机制,巧妙地解决了 DEX 中的 MEV( 最大可提取价值 ) 问题,同时大幅提高了交易效率。这是 Intent Centric 原语在去中心化交易领域的一次革命性应用。 核心创新: a) 批量订单匹配: CoW Swap 将用户的交易意图 (Intents) 批量收集,而不是立即执行。这允许系统在更大的订单池中寻找最优匹配,大大提高了成交概率和价格优化空间。 b) 链下求解,链上结算: 订单匹配在链下进行,只有最终的结算结果上链。这种设计极大地降低了 gas 成本,同时提高了系统的可扩展性。根据 CoW Swap 的数据,这种方法可以将 gas 成本降低高达 90%。 c) 竞争性 Solver 机制: CoW Swap 引入了 Solver 竞争机制,让多个 Solver 竞争提供最优的订单匹配方案。这不仅提高了匹配效率,还引入了去中心化的元素,增强了系统的鲁棒性。 d) MEV 保护: 通过批量处理和链下匹配,CoW Swap 有效地消除了传统 DEX 中常见的抢先交易、夹子交易等 MEV 攻击。

从以上应用实例中，我们可以总结出 Intent Centric 原语的实例化的通用架构：

用户界面层：

功能：接收用户输入，生成标准化的 Intent 对象。

实例：CowSwap：用户指定想要交换的代币和数量。

UniswapX：用户选择输入和输出代币，以及滑点容忍度。

DappOS：用户表达使用 Intent Assets 的意图，如跨链转账或交易。

Intent 解析层：

功能：解析 Intent 对象，提取关键参数，如代币地址、数量、价格限制等。

实例：CowSwap：解析用户的交易请求，确定交易对和数量。

UniswapX：分析用户的交易意图，包括代币对和价格要求。

DappOS：解析用户的 Intent Assets 使用请求，确定操作类型和参数。

路由优化层：

功能：基于解析的 Intent，计算最优执行路径。

实例：CowSwap：使用批量拍卖机制，找到最佳的撮合方案。

UniswapX：计算最优的代币交换路径，可能涉及多个 DEX。

DappOS：为 Intent Assets 的使用计算最佳的跨链路径和执行策略。

执行层：

功能：根据优化后的路径，调用相关智能合约执行操作。

实例：CowSwap：通过选定的 Solver 执行批量订单。

UniswapX：调用选定的 DEX 合约，执行代币交换。

DappOS：执行 Intent Assets 的相关操作，如跨链转移或交易。

结算层：

功能：处理跨链操作，清算资金，确保所有参与方收到应得的资产。

实例：EverClear：作为专门的清算层，协调不同链间的资金流动和结算。

DappOS：处理 Intent Assets 在不同链间的结算和同步。

这些项目都将复杂的链上操作抽象为简单的用户意图，大大简化了用户交互。而且具有高度的灵活性，能够适应不同的应用场景和用户需求。

链上数据表现与隐藏的第 0 层

不可证伪的真理不是科学，无法达成 PMF 的原语只是空话。

查看以上 4 个实例的 Dune 数据看板，我们会发现 Cowswap 数据表现一枝独秀，Renzo 的「Restake from Anywhere」表现相对亮眼，DappOS、EverClear 的链上数据目前表现相对一般。

Cowswap 在抗 MEV、免 Gas 交易、高级订单等等方面解决了链上交易用户的真实痛点，只需要签名，不需要花费 Gas 费 Approve 和 Swap，就可以实现 1 笔交易。当然，手续费还需要你支付。

Renzo 的「Restake from Anywhere」解决了其他 L2/L1 上的 Wrap ETH 参与 Restaking 积分 Farming 存在的交互复杂性和跨链操作额外成本的痛点。

DappOS 的 Intent Assets 解决了用户既要链上原生收益又要保持资产的高流动性和无损互换属性的需求。

EverClear 的清算层则为链抽象时代的协议提供了新的清算底层基础设施，解决 Solver 的再平衡、可编程清算、无许可链扩展等痛点。

这些实例链上数据表现的参差，在于它们在 Web3 意图表达 – 执行堆栈选择的层和竞争环境的不同。

Web3 意图表达 – 执行堆栈可以划分为 5 层：

Web3 意图表达 – 执行堆栈的 0 层入口层：推特、Google 搜索、Telegram、AppStore、Crypto 垂直媒体、Facebook、Kakao、WeChat 等。

Web3 意图表达 – 执行堆栈的 1 层钱包账户层：MetaMask 钱包、OKX 钱包、Bitget 钱包、Coinbase 钱包、Ledger 钱包、DappOS 钱包、Privy 钱包等。

Web3 意图表达 – 执行堆栈的 2 层意图表达层：Cowswap、UniswapX、Anoma、Socket、Across 等

Web3 意图表达 – 执行堆栈的 3 层意图执行层：做市商、LP、Solver 服务商 

Web3 意图表达 – 执行堆栈的 4 层清算层：Everclear 

Web3 意图表达 – 执行堆栈的 5 层结算层:  L1&L2

目前定位在第 2 层 Cowswap 和 Renzo 的「Restake from Anywhere」顺风顺水。定位在第 5 层的 Everclear 作为新鲜出炉的中间件还处增长曲线的大早期。定位在 1、2、3 层的 DappOS 则面临着前后夹击的激烈竞争局面。而且作为后来挑战者凭借自建的 Intent Assets 和 Solver 网络，去从 MetaMask、OKX 钱包、Bitget 钱包这些巨头手中抢食，显得力不从心。

特别要说的是，Web3 意图表达 – 执行堆栈的 0 层在目前的 Intent Centric 实例设计架构中处于隐身状态。但 0 层作为 Web3 生态系统的入口，不仅提供了用户获取渠道，还塑造了用户认知，影响了产品定位和市场竞争格局。

对 Intent Centric 实例项目来说，不妨借鉴 Solana Blinks 的思路，将意图表达从 2 层前移到 0 层，与用户建立直接联系，将是实现并维持 PMF 的关键。

未来展望:Intent Centric 范式的潜在革命

Intent Centric 范式在既有实例之外，尚有以下未开发的潜力：

计算范式转变: 从「指令式」到「声明式」的转变可能会彻底改变智能合约的编写方式。想象一下,未来的 DApp 开发者可能只需要描述期望的结果,而不是详细的执行步骤。

链间状态同步新模型: Intent 可能成为不同链间状态同步的新载体,为真正的互操作性奠定基础。这可能导致「单链中心化」向「多链协作」的转变。

AI 驱动的 Intent 优化: 结合大语言模型 (LLM) 技术,未来可能出现能够理解自然语言 Intent 并自动优化执行路径的 AI 代理。这将进一步降低 Web3 的使用门槛。

去中心化意图市场: 随着 Intent 标准化的推进,我们可能会看到专门用于撮合和执行 Intent 的去中心化市场出现。这将为套利者和做市商创造全新的机会。

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作者：日月小楚

本文将深度分析AAVE的链上数据，时间24年9月。

核心要点：

1）AAVE流通市值23亿美金，FDV24.6亿美金。每月新流通4.3万枚AAVE。

2）链上数据显示，美国时区的资金主导增持AAVE。

3）AAVE的持币大户大部分处于盈利状态，但整体的盈利并不高。从盈亏情况来看，大部分持仓大户并不是2021年牛市的那一批，中间的大部分筹码已经充分换手。

4）AAVE的增持者地址的是资金量比较大，是有实力的大资金者。

1 AAVE概况

1）AAVE总量为1600万枚，根据coinmarketcap数据，AAVE现在的流通量为1493万枚，流通市值23亿美金，FDV24.6亿美金。

2）从筹码分配来看，AAVE主要分为两部分，1300万枚20年换币从LEND兑换而来，300万用于生态激励。300万，每月新增流通4.3万枚。作用与两部分，一部分用于AAVE质押者的奖励，一部分拥有创世团队奖励。

3）AAVE创世钱包依然持有79万枚AAVE，价值1.22亿美金。

2 链上筹码分布

2.1 前10大持仓地址情况：

链上持仓地址来看，持仓最大的地址是AAVE的质押地址，质押有299万枚。在排名前20的地址中，大部分是项目方和交易所的冷钱包。其中值得特别关注的地址为

1）持仓地址9，LEND迁移到AAVE的地址，现在依然有33万枚AAVE未被迁移，价值5000万美金。由于时间间隔好几年，大概率这部分代币的钱包已经忘记私钥了。相当于这部分筹码认为是被销毁了。

2）持仓最大的机构为blockchain capital，持有23.3万枚。blockchain capital是AAVE的投资机构，大部分筹码并没有出售并且持有至今。

2.2 整体筹码分布

从筹码主题来看，AAVE在project项目方手中的占有37.29%，但是这中间包括了staking的筹码，这部分属于用户。Binance交易所中有219万枚，占比13.07%。其次是coinbase、Kraken、upbit等。而AAVE主要链上流动性在Balancer内，占有88万枚AAVE，流动性高达1.7亿美金。其次在AAVE的uniswap中，流动性13M。

从公链分配来看，AAVE的1600万枚大部分以太坊主链上。其它链比较多有分别是BSC：50万枚。Polygon：22.9万枚。

2.3 Staking情况

1）从质押的变化来看，AAVE整体保持着200~300万的质押量。从20年开启质押来，10月份很快达到了280万。随后在21年2月达到最大360万枚。

2）从质押数量变化来看，AAVE的质押者也会受到一定的熊市的影响。22年的熊市，AAVE的质押量有一次非常大的下降，从317万下降到197万，下降了120万枚。而在23年下半年行情不好的时候，也出现过连续的下降。

3）24年5月之后，AAVE的质押再一次不断上升。现在已经恢复到299万枚。

3 交易所筹码分析

上面图中，第一张代表着每日交易所的充值/提现情况，其中黄色代表当日净充值，蓝色代表当日净提现。阴影面积是充值提现的累计。第二张图代表着每笔充值/提现的平均数量，用来判断充值和提现是否是大户行为还是散户行为。直观的看，值比较高的就是大户的行为，而峰值比较低的主要是都是散户的行为。

1）从交易所的充值提现来看，从8月4日的-8.9万枚知道9月16日的+19万枚，也就这意味在一个多月内，交易所内累计净流入约28万枚。但是，这里会有些不确定的是，这里的交易所包含的coinbase，并且coinbase有Prime Custody服务，存入Custody服务的AAVE不应该算作用户充值到coinbase。反而，用户将AAVE给coinbase做代币托管，反而是打算长期持有的表现。

2）从每笔充值的平均数量来看。单币充值的金额都要高于体现的金额。其中最大值为8.9日。有一笔1176的平均充值。说明是又大户的充值。这点跟我们上面的假设非常符合。因为给Prime Custody服务肯定是大户的行为。

我排除了coinbase交易所的数据，统计其它交易所的AAVE持有量变化。可以明显的看到，在7月25日开始，AAVE是明显的净流出的。已经345万下降到328万，净流出了17万。

上图是dex和cex的钱包地址（合约地址）转账的次数，是转入转出的累计的次数。请注意上面是UTC的时间。

从cex可以看出，CEX上面最活跃的时间是UTC 15:00,16:00,17:00。 转化成北京时间的话，中国是晚上11点，12点，和凌晨1点。而对于美国世界正好的活跃的时间。而转入转出量最小的北京时间12：00和17:00，对于亚洲活跃的时间。可以间接的说明AAVE最近两个月以美国资金活跃为主。

从dex可以看出，DEX上面最活跃的时间UTC 21：00，其次是17:00，07:00。转化成北京时间，最活跃的依然是早上八点。当然，我们也可以明显的看出，交易所内的转入转出整体要高于的情况。

从dex和cex的转账可以明显的看出，资金更加活跃在交易所，并且是美国时区的资金。

4 持币大户深度画像

请注意，这里的持币大户在排除了项目方、dex、cex、mev、dex中间钱包、cex中间钱包等地址之后，持有AAVE的持币大户。这些持币大户可能包含了机构。

上面是持币大户地址的汇总的核心信息。

1）ROI，从ROI来看，超过75%的持币大户处于盈利状态，但是盈利并不高。中位数盈利20%，最大盈利137%。而依然有26%大户处于亏损状态，最大的亏损66%。结合AAVE的币价来看，AAVE最高点在21年牛市最高668刀，最低点为49刀。从盈利亏损可以明显的推测出，大部分的筹码已经充分换手。

2）HoldDay代表地址持有的时长，其中位数为287天，大约9个多月。这说明一半以上的持仓大户是今年刚买入的。而另外一半是24年之前的。只有25%的持仓大户持有超过647天，也就是1年以上。最大的持币地址1342天。

3）TransactionsPerDay （TPD）是指地址的平均每日的转账次数，用来来衡量钱包在链上活跃度的指标，并能从侧面来判断持币者是长线还是短线操作。从数据来看，AAVE的持币大户TPD的中位数为0.048次，即月平均是1~2次，这主要反应出持有AAVE的大户基本很少做频繁的交易。这跟现在链上冲土狗和MeMe完全不是一波人。

4）从addressAge来看，我们可以发现，中位数的钱包时间为654天，超过四分之三的钱包已经有1147天以上。这表明大部分钱包并非新生成地址，已经存在一段时间。

综合来看，AAVE的持币大户的钱包大部分是处于9月以上的钱包，并且每日转账数量并不活跃，并非是频繁交易者。大部分处于盈利状态，但是整体的 盈利并不高。从盈亏情况来看，大部分持仓大户并不是21年牛市的那一批，中间的大部分筹码已经充分换手。

进一步研究持仓大户的成本。上图是持币大户的成本，以及持有量的关系图。从上图中我们可以直观的看到

1）大部分大户的平均持有成本集中在85和150刀之间，特别是100刀左右集中度最高。这个价格也是最近的震荡区间。我们可以看到85~100刀之间，各层级持仓的都有，有6K左右的持仓，也有20k、35K持仓量的。

2）有一批断层的成本区间，价格在200~200之间。AAVE从22年4月以后，价格一直在200以下，说明这部分持仓大户是很早已经就持有不动的。可以看到这部分整体的筹码比较少，最大的一个大户持有20K左右，大部分都持有10K以下。

3）还有一批持仓成本在70刀以下的，按照现在的价格已经有翻倍的收益，但是整体占比也比较小。

5 最近60天增持大户分析

说明：增持大户是指在新增购买的大户，它可能与持仓大户重叠。比如某个地址，又是Top100的个人持仓大户，又是增持。如果这个地址持仓50K，最近这段时间内购买了2K，在这里分析的时候，只采用2k。

5.1 增持数量分布情况

上图为近60天增持大户的增持情况。最大的增持量是在0K~1K，大约在14万美金左右，一共有23个地址。其次数量为1K~2K的增持大户一共有15个。其次在2K~12K之间，各分布着不同的增持地址数量。但是到了14K以上，就比较少了，各类的增持只有1位。

最大地址增持在26K左右，价值约400万美金。

5.2 增持地址基本情况

1）地址持有时长分析：
addressAge 列的中位数为 281.5 天，大约为 9 个月。这表明超过一半的持仓大户在过去不到一年的时间内生成地址。并且有25%的增持者年龄是42天之后。拿它跟大户持仓者对比，发现地址年龄要明显低于大户持仓者（中位数为654天），这说明最近的增持者是新进的一批买入者、

2）每日转账次数 (TransactionsPerDay, TPD) 分析：
transactionPerDay 的中位数为 0.0731 次/天，即每月大约有 2 笔交易。这表明持有 AAVE 的大户们交易频率较低，并不频繁参与链上的活动，更多的是长期持有。这与当前一些高频短线交易的投资者有很大不同，进一步说明大多数持币者采取了较为保守的操作策略。

3）TokenNum

地址的持有Token数量，可以从一个角度来衡量该地址的投资风格。如果数量比较多，那往往是广撒网的地址。而Token数量比较少，往往是喜欢重仓买入看好币的投资习惯。AAVE增持者的平均持有币的数量的中位数为4个，因为这里的统计包括AAVE本身，说明50%的增持者是持有其它币少于3个的。其中25%的地址值持有AAVE一个币种。

5.3 增持者的总资产情况

增持者地址的总资产情况，可以衡量地址的资金实力，并在一定程度可以衡量这些增持者未来继续买入的潜在实力。从数据来看，资产在0~500K，500K~1M，1M~1.5M，1.5M~2M的地址分布有26、10、8、9个。这说明AAVE的增持者是资金量比较大的地址。资金地址最大的是20.5M的地址。

5.4 增持者持仓图谱

这张图可以清晰的看到，AAVE的增持者最大的持仓是AAVE，这当然是非常自然的答案。第二第三位分别是ETH和USDT。另外的持币分布为ONDO、USDC、UNI、FET、LINK、PENDLE、ETH、stETH、aETHAAVE、USDT。从图谱来看，增持者是比较喜欢传统的项目，而不是最新的热点和叙事。

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作者：Lim Yu Qian，Coingecko；编译：五铢，金色财经

哪些国家对 RWA 最感兴趣？

对加密现实世界资产 (RWA) 最感兴趣的国家是美国，截至 2024 年，美国对该叙事的关注占全球的 14.8%。作为加密货币的主要舞台，美国此前曾引领对其他叙事的兴趣，包括小盘代币和 AI 加密货币。

值得注意的是，在此期间，美国加密货币投资者中最受欢迎的 RWA 协议是 Ondo Finance (ONDO)，它占该国对 RWA 加密货币兴趣的近一半。美国还引领了对大多数 RWA 协议的兴趣，例如，今年迄今为止，Goldfinch (GFI) 和 Maple (MPL) 占全球关注的近三分之一。

其他对 RWA 加密货币关注度最高的国家是印度尼西亚和土耳其，分别占全球关注度的 10.1% 和 8.0%。与任何单个 RWA 协议相比，这两个国家对整个 RWA 加密货币叙事的兴趣都更大。

除印度尼西亚外，其他 3 个东南亚国家也对 RWA 加密货币最感兴趣，分别是越南（占全球关注度的 2.9%）、菲律宾（2.2%）和新加坡（1.2%）。

邻国印度以 6.3% 的全球 RWA 加密货币兴趣位居第四，是唯一进入前 20 名的南亚国家。同样，巴西以 3.3% 的份额在南美洲对 RWA 加密货币的兴趣中处于领先地位，在全球排名第 9 位，而尼日利亚以 1.5% 的份额在全球排名第 16 位，在非洲国家中排名最高。

在欧洲大陆，英国一直最关注 RWA 加密货币，占全球对该叙事兴趣的 5.6%。另外，欧盟 27 个国家中有 6 个国家跻身全球对 RWA 加密货币最感兴趣的前 20 名，其中法国以 3.9% 的份额位居榜首。

总体而言，今年迄今为止，对 RWA 加密货币最感兴趣的前 20 个国家占据了全球对这一叙事关注的 81.8%。

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